2022年10月，銀保監(jiān)會向部分信托公司下發(fā)《關于調(diào)整信托業(yè)務分類事項的通知》（下簡稱《通知》或信托分類新規(guī)），標志著信托業(yè)務分類改革正式啟動。信托業(yè)務分類改革對信托展業(yè)、業(yè)態(tài)發(fā)展影響重大。

一、信托分類新規(guī)正本清源，信托業(yè)務轉型方向明確

《通知》堅持問題導向，以回歸信托本源為原則，針對當前信托業(yè)務分類模糊、業(yè)務邊界不清、服務內(nèi)涵模糊等問題，重新厘定業(yè)務邊界，制定新分類體系，旨在推動信托業(yè)務轉型發(fā)展。核心主要包括兩個方面：

其一是將信托業(yè)務重新劃分為資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務信托、公益/慈善信托三大類，其中資產(chǎn)管理類信托包括固定收益類、權益類、商品及金融衍生品類與混合類4個分項；資產(chǎn)服務信托包括行政管理受托服務信托、資產(chǎn)證券化受托服務信托、風險處置受托服務信托和財富管理受托服務信托，下分18個細分項。我們比較關注的家族信托、保險金信托、遺囑信托屬于財富管理受托服務信托分項，值得注意的是，屬于該分項的還有特殊需要信托、家族服務信托、其他個人財富管理信托、企業(yè)及其他組織財富管理信托等“新”的信托類型。

其二是明確信托業(yè)務轉型方向，即《通知》提到，要“提高專業(yè)服務能力，以信托業(yè)務方式規(guī)范開展資產(chǎn)管理業(yè)務，積極探索資產(chǎn)服務信托和公益/慈善信托各類新業(yè)務，認真整改存量業(yè)務”。明確信托公司嚴禁新增通道業(yè)務和非標資金業(yè)務，堅持壓降影子銀行風險突出的融資類信托業(yè)務。

在上述影響下，原本的融資類資金信托業(yè)務等非標業(yè)務將成為信托公司“不應承受之重”，信托公司展業(yè)不能再走代理所有者的老路，信托的發(fā)展方向也不能主營類信貸業(yè)務。

在信托分類新規(guī)引導下，“受人之托，忠人之事”的本源業(yè)務是信托公司轉型發(fā)展的重要方向，帶有本源性的服務信托，尤其是以家族信托、保險金信托等為代表的財富管理受托服務信托，將成為信托公司展業(yè)新方向。

二、財富管理信托業(yè)務細化，更具普惠化和大眾化

傳統(tǒng)觀念認為，財富管理信托服務是專屬于高凈值人群的金融法律服務，尤其是家族信托，對普通中國家庭而言更是遙遠而神秘。

信托分類新規(guī)新增“家庭服務信托”這一分類，并從行業(yè)監(jiān)管的角度將遺囑信托和特殊需要信托納入財富管理受托服務范疇，這意味著近年來信托機構在家族信托、保險金信托基礎上所迭代創(chuàng)新的養(yǎng)老信托、教育信托、家庭信托思路得到了監(jiān)管的正式認可，并以規(guī)范性文件的方式得以正式確認；

而對于財富管理受托服務范疇下的各類信托而言，其門檻相比原37號文的家族信托1000萬門檻也大大降低，如家庭服務信托的設立門檻為100萬元。雖然遺囑信托、特殊需要信托和保險金信托未提出設立門檻要求，但在信托公司的各自規(guī)定下，必然不會高于家族信托的1000萬元。從這一角度而言，財富管理受托服務門檻的降低，使更多的家庭可以享受此類服務。

另外，信托分類新規(guī)也在一定程度上拉齊了財富管理受托服務類信托的設立和管理標準，為信托公司規(guī)范相關業(yè)務提供了準繩。財富管理受托服務類信托項下的保險金信托、遺囑信托、特殊需要信托，是信托機構過去一段時間及未來重點突破及開發(fā)的業(yè)務范疇，必然能夠滿足眾多中國家庭的財富傳承訴求。

三、差異化競爭，專業(yè)服務能力不斷提升

隨著轉型方向日漸明朗，未來信托公司將會加快公司戰(zhàn)略、組織架構和人力資源配備的調(diào)整。以銷售媒介為特點的組織架構和人力配備已然無法滿足信托公司新業(yè)務的發(fā)展需要，充實投研力量，增強資源整合能力，夯實綜合服務實力將成為信托公司轉型的內(nèi)在要求。

傳統(tǒng)信托業(yè)務得益于牌照和制度優(yōu)勢，對專業(yè)能力和服務能力要求較低，從而導致低水平同質化的發(fā)展格局。信托分類新規(guī)所厘定的新業(yè)務對信托公司提出更高的要求，由于各信托公司資源稟賦差異較大，加之新業(yè)務的單個領域發(fā)展空間有限，勢必會迫使各信托公司依據(jù)自身稟賦、資源開展差異化競爭。

在差異化競爭之下，為避免一強多弱的局面出現(xiàn)，各信托公司的專業(yè)能力、服務能力將不斷提升，以爭取在某單個領域內(nèi)有所建樹，最終形成各領域均有專業(yè)服務能力頂尖受托人的多強局面。

四、總結

在信托分類新規(guī)之下，基于信托制度的適用人群進一步擴大，信托公司表現(xiàn)出空前絕后的展業(yè)積極性，及信托公司的專業(yè)服務能力不斷提高等因素，可以說，家族財富傳承正當其時！