81702/08
#財經新勢力新春季#今天跟大家聊聊ESG。其實ESG在歐美國家早都盛行已久，但是這兩年突然在中國遍地生根發(fā)芽，當然包括我們公司管理層也逐步重視開來，對于ESG戰(zhàn)略、報告甚至評級提升也都提出了更高和更明確的要求。但是很多不明所以的人還是不理解CSR、可持續(xù)發(fā)展和ESG到底什么聯(lián)系和不同，其實時至今日我也只是懵懵懂懂，一知半解。
ESG這個概念其實出現(xiàn)的很早，大概在2004年左右誕生，并逐步在歐美國家日漸興盛。但是縱觀整個歷史發(fā)展，ESG 這個理念其實可以被視為過去半個多世紀以來有關社會責任和可持續(xù)發(fā)展等社會思潮疊加重構形成的公約性共識。從上個世紀下半葉開始，全球開始涌現(xiàn)生態(tài)環(huán)境保護、消費者維權、企業(yè)社會責任、可持續(xù)發(fā)展等一系列思潮、理論和實踐，為ESG概念框架的誕生提供了理論和現(xiàn)實土壤。ESG概念中對環(huán)境和社會議題的關切可以溯源到20世紀 60、70年代，西方國家經歷工業(yè)化帶來經濟的高速增長，也帶來了日益嚴峻的資源、環(huán)境和氣候挑戰(zhàn)，由此引發(fā)了歐美各國的公眾環(huán)保運動，抵制和抗議企業(yè)因過度追求利潤而破壞環(huán)境的行為，這些運動奠定了以歐洲為代表的西方國家可持續(xù)發(fā)展的價值取向。隨著聯(lián)合國全球契約組織2004年發(fā)布報告《Who Cares Wins》，“環(huán)境、社會、公司治理(ESG)”首次以一個完整的概念出現(xiàn)在公眾視野，并向商界提出了可持續(xù)發(fā)展的核心要素。
而ESG最初是被投資界所重視，最早可追溯至倫理投資和責任投資：最開始，一些具有宗教背景的機構投資者出于信仰，盡量避免投資軍火、煙草、博彩等行業(yè)。上世紀六七十年代，隨著社會各界對種族問題、工人權益、環(huán)保問題的關注越來越多，有投資者愿意犧牲部分收益或支付一定成本，支持企業(yè)制定綠色環(huán)保計劃、加強勞工保護、參與社區(qū)建設與社會責任相關的實踐。與此同時，市場投資實踐發(fā)現(xiàn)，董事會結構、薪酬制度等因素盡管可能不會影響企業(yè)的短期財務狀況，但會對長期經營穩(wěn)定性產生重要影響。隨后，環(huán)境、社會責任和公司治理逐漸被放在一起，成為衡量企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的三個重要維度。而ESG投資理念真正形成理論體系及進行實踐活動是最近30年的事情。1992年聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署金融倡議(UNEP FI)初步提出 ESG投資的構想;2004年前聯(lián)合國秘書長安南在寫給55家頭部金融機構CEO的邀請信中，明確提出了開展 ESG 投資的建議，并邀請這些CEO加入擬成立的一個倡議組織，即2006年在紐約證券交易所成立的負責任投資倡議組織(PRI)，共同推動 ESG理念整合至投資實踐;2006年聯(lián)合國支持的負責任投資原則(PRI)提出ESG投資理念;2007年高盛公司在《2007年度環(huán)境報告》中，將環(huán)境、社會責任和公司治理(ESG)因素整合在一起，在投資銀行的投資實踐中提出開展ESG投資的要求。自此 ESG投資理念逐步確立，并開始在資本市場上用于指導投資實踐，經歷近20年的發(fā)展，ESG投資在全球資本市場投資活動中，逐步從邊緣走向中心、從支流成為主流。
那從最開始的CSR(Corporate Social Responsibility)企業(yè)社會責任、可持續(xù)發(fā)展和ESG都是什么關系呢？首先從概念上講，CSR是企業(yè)在自愿的基礎上，把社會和環(huán)境的影響整合到企業(yè)運營以及與利益相關方的互動中。而ESG(Environment,Social and Governance)是一種關注企業(yè)環(huán)境、社會和公司治理的理念。這是投資者用于衡量企業(yè)的可持續(xù)性和環(huán)境、社會影響所關注的三個核心因素。其次從應用范疇來說，CSR的應用場景相對寬泛，可能會出現(xiàn)在供應鏈管理、品牌營銷、社區(qū)溝通、員工管理等領域。而ESG的應用場景就專注在環(huán)境、社會、公司治理這三方面。所以相對CSR，ESG讓企業(yè)的行動更聚焦特定的領域，且更受到資本市場的關注，并且強調的是可量化。再次，相比于 CSR，ESG 主要產生了從模糊到清晰和從自發(fā)到聯(lián)動兩方面轉變。CSR 和 ESG 共享推動社會可持續(xù)發(fā)展的終極目標，并且二者的實踐主體都是企業(yè)。但是，CSR 主要由企業(yè)管理者的自主決策驅動，而ESG則聚焦了投資者的高度關注。從模糊到清晰:為了評估企業(yè)價值，ESG 對企業(yè)履行社會責任的行為進行了更加清晰的界定和要求，并按 E、S、G 三個要素形成了趨同的規(guī)范，政府也愈加重視。ESG等非財務信息披露日趨重要。從自發(fā)到聯(lián)動:基于ESG的決策行為能夠激勵企業(yè)履行社會責任，從而形成了價值閉環(huán)，企業(yè)更加積極地創(chuàng)造經濟、社會、環(huán)境的綜合價值。ESG 正推動公司(特別是上市公司)高質量發(fā)展。而SDGs(Sustainable Development Goals)聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標是一系列新的發(fā)展目標，指導2015-2030年的全球發(fā)展工作。2015年9月25日，聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展峰會在紐約總部召開，聯(lián)合國193個成員國將在峰會上正式通過17個可持續(xù)發(fā)展目標?？沙掷m(xù)發(fā)展目標旨在從2015年到2030年間以綜合方式徹底解決社會、經濟和環(huán)境三個維度的發(fā)展問題，轉向可持續(xù)發(fā)展道路。
那簡單總結下來，CSR：多強調利益相關方視角，關注的群體較為寬泛；應用場景較為寬泛，可能出現(xiàn)在企業(yè)的供應鏈管理、品牌營銷、社區(qū)溝通、員工管理等領域；CSR與組織意圖相關。ESG：從資本市場的投資者角度出發(fā)，聚焦企業(yè)社會績效和股東回報的關系；最開始應用場景聚焦在資本市場，特別是在投資者與上市公司之間。而經過這么多年的發(fā)展，已經成為衡量一個企業(yè)可持續(xù)發(fā)展具體指標和舉措體現(xiàn)的標準體系。SDGs：17個目標、169個細項目標，作為 2030 年前世界各國努力推動可持續(xù)發(fā)展的方向；適用于每一個人，不僅僅是國家和企業(yè)。而公司的ESG戰(zhàn)略、報告和評級提升，則是后面更為系統(tǒng)的工作，這個我們后面接著聊。
ESG這個概念其實出現(xiàn)的很早，大概在2004年左右誕生，并逐步在歐美國家日漸興盛。但是縱觀整個歷史發(fā)展，ESG 這個理念其實可以被視為過去半個多世紀以來有關社會責任和可持續(xù)發(fā)展等社會思潮疊加重構形成的公約性共識。從上個世紀下半葉開始，全球開始涌現(xiàn)生態(tài)環(huán)境保護、消費者維權、企業(yè)社會責任、可持續(xù)發(fā)展等一系列思潮、理論和實踐，為ESG概念框架的誕生提供了理論和現(xiàn)實土壤。ESG概念中對環(huán)境和社會議題的關切可以溯源到20世紀 60、70年代，西方國家經歷工業(yè)化帶來經濟的高速增長，也帶來了日益嚴峻的資源、環(huán)境和氣候挑戰(zhàn)，由此引發(fā)了歐美各國的公眾環(huán)保運動，抵制和抗議企業(yè)因過度追求利潤而破壞環(huán)境的行為，這些運動奠定了以歐洲為代表的西方國家可持續(xù)發(fā)展的價值取向。隨著聯(lián)合國全球契約組織2004年發(fā)布報告《Who Cares Wins》，“環(huán)境、社會、公司治理(ESG)”首次以一個完整的概念出現(xiàn)在公眾視野，并向商界提出了可持續(xù)發(fā)展的核心要素。而ESG最初是被投資界所重視，最早可追溯至倫理投資和責任投資：最開始，一些具有宗教背景的機構投資者出于信仰，盡量避免投資軍火、煙草、博彩等行業(yè)。上世紀六七十年代，隨著社會各界對種族問題、工人權益、環(huán)保問題的關注越來越多，有投資者愿意犧牲部分收益或支付一定成本，支持企業(yè)制定綠色環(huán)保計劃、加強勞工保護、參與社區(qū)建設與社會責任相關的實踐。與此同時，市場投資實踐發(fā)現(xiàn)，董事會結構、薪酬制度等因素盡管可能不會影響企業(yè)的短期財務狀況，但會對長期經營穩(wěn)定性產生重要影響。隨后，環(huán)境、社會責任和公司治理逐漸被放在一起，成為衡量企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的三個重要維度。而ESG投資理念真正形成理論體系及進行實踐活動是最近30年的事情。1992年聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署金融倡議(UNEP FI)初步提出 ESG投資的構想;2004年前聯(lián)合國秘書長安南在寫給55家頭部金融機構CEO的邀請信中，明確提出了開展 ESG 投資的建議，并邀請這些CEO加入擬成立的一個倡議組織，即2006年在紐約證券交易所成立的負責任投資倡議組織(PRI)，共同推動 ESG理念整合至投資實踐;2006年聯(lián)合國支持的負責任投資原則(PRI)提出ESG投資理念;2007年高盛公司在《2007年度環(huán)境報告》中，將環(huán)境、社會責任和公司治理(ESG)因素整合在一起，在投資銀行的投資實踐中提出開展ESG投資的要求。自此 ESG投資理念逐步確立，并開始在資本市場上用于指導投資實踐，經歷近20年的發(fā)展，ESG投資在全球資本市場投資活動中，逐步從邊緣走向中心、從支流成為主流。那從最開始的CSR(Corporate Social Responsibility)企業(yè)社會責任、可持續(xù)發(fā)展和ESG都是什么關系呢？首先從概念上講，CSR是企業(yè)在自愿的基礎上，把社會和環(huán)境的影響整合到企業(yè)運營以及與利益相關方的互動中。而ESG(Environment,Social and Governance)是一種關注企業(yè)環(huán)境、社會和公司治理的理念。這是投資者用于衡量企業(yè)的可持續(xù)性和環(huán)境、社會影響所關注的三個核心因素。其次從應用范疇來說，CSR的應用場景相對寬泛，可能會出現(xiàn)在供應鏈管理、品牌營銷、社區(qū)溝通、員工管理等領域。而ESG的應用場景就專注在環(huán)境、社會、公司治理這三方面。所以相對CSR，ESG讓企業(yè)的行動更聚焦特定的領域，且更受到資本市場的關注，并且強調的是可量化。再次，相比于 CSR，ESG 主要產生了從模糊到清晰和從自發(fā)到聯(lián)動兩方面轉變。CSR 和 ESG 共享推動社會可持續(xù)發(fā)展的終極目標，并且二者的實踐主體都是企業(yè)。但是，CSR 主要由企業(yè)管理者的自主決策驅動，而ESG則聚焦了投資者的高度關注。從模糊到清晰:為了評估企業(yè)價值，ESG 對企業(yè)履行社會責任的行為進行了更加清晰的界定和要求，并按 E、S、G 三個要素形成了趨同的規(guī)范，政府也愈加重視。ESG等非財務信息披露日趨重要。從自發(fā)到聯(lián)動:基于ESG的決策行為能夠激勵企業(yè)履行社會責任，從而形成了價值閉環(huán)，企業(yè)更加積極地創(chuàng)造經濟、社會、環(huán)境的綜合價值。ESG 正推動公司(特別是上市公司)高質量發(fā)展。而SDGs(Sustainable Development Goals)聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標是一系列新的發(fā)展目標，指導2015-2030年的全球發(fā)展工作。2015年9月25日，聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展峰會在紐約總部召開，聯(lián)合國193個成員國將在峰會上正式通過17個可持續(xù)發(fā)展目標?？沙掷m(xù)發(fā)展目標旨在從2015年到2030年間以綜合方式徹底解決社會、經濟和環(huán)境三個維度的發(fā)展問題，轉向可持續(xù)發(fā)展道路。那簡單總結下來，CSR：多強調利益相關方視角，關注的群體較為寬泛；應用場景較為寬泛，可能出現(xiàn)在企業(yè)的供應鏈管理、品牌營銷、社區(qū)溝通、員工管理等領域；CSR與組織意圖相關。ESG：從資本市場的投資者角度出發(fā)，聚焦企業(yè)社會績效和股東回報的關系；最開始應用場景聚焦在資本市場，特別是在投資者與上市公司之間。而經過這么多年的發(fā)展，已經成為衡量一個企業(yè)可持續(xù)發(fā)展具體指標和舉措體現(xiàn)的標準體系。SDGs：17個目標、169個細項目標，作為 2030 年前世界各國努力推動可持續(xù)發(fā)展的方向；適用于每一個人，不僅僅是國家和企業(yè)。而公司的ESG戰(zhàn)略、報告和評級提升，則是后面更為系統(tǒng)的工作，這個我們后面接著聊。
