#財(cái)經(jīng)新勢(shì)力新春季#

編者按：關(guān)注本公眾號(hào)，每日學(xué)習(xí)金融市場(chǎng)行情，積少成多，進(jìn)一步每一天。

一、資金市場(chǎng)：MLF平價(jià)超量續(xù)作，資金面收斂

今日央行開(kāi)展7天逆回購(gòu)操作820億元，中標(biāo)利率為2.0%，開(kāi)展14天逆回購(gòu)操作740億元，中標(biāo)利率2.15%，此外央行開(kāi)展1年期MLF操作7790億元，中標(biāo)利率2.75%，今日逆回購(gòu)資金到期20億元，全天凈投放資金9330億元。此次MLF操作屬于平價(jià)超量續(xù)作，利率保持一致，但續(xù)作量比到期量（明天MLF到期）增加了790億元。雖然MLF超額續(xù)作且逆回購(gòu)持續(xù)加量，但資金面仍較為緊張，隔夜資金DR001上行32.93BP收1.58%，繼續(xù)持穩(wěn)1%關(guān)口以上，DR007上行34.02BP收2.18%，跨月資金DR021上行32.09BP收2.54%。本周央行還有逆回購(gòu)到期資金1870億元，其中周二到周五分別到期20億元、650億元、650億元、550億元。

二、債券市場(chǎng)：全面收跌

今日銀行間市場(chǎng)主要期限利率債全面收跌，中短券收益率上行幅度大于長(zhǎng)券。10年期國(guó)債活躍券220025收益率上行1.25BP收2.9125%，創(chuàng)新高；10年期國(guó)開(kāi)債活躍券220220收益率上行3.25BP收3.06%，創(chuàng)新高，繼續(xù)持穩(wěn)3%關(guān)口以上。國(guó)股行1Y同業(yè)存單發(fā)行報(bào)價(jià)普遍2.60%附近，比上一交易日?qǐng)?bào)價(jià)提升約3BP。

以上數(shù)據(jù)來(lái)自wind。

今天債券市場(chǎng)全面收跌，主要有以下原因：一是資金收緊。雖然央行公開(kāi)市場(chǎng)投入大量資金，但因春節(jié)前取現(xiàn)持續(xù)升溫，而且稅期繳稅走款影響延續(xù)，銀行間市場(chǎng)資金處于需求高峰，資金利率全線(xiàn)上行，此外，此前關(guān)于利率市場(chǎng)多數(shù)認(rèn)為會(huì)持穩(wěn)，也有認(rèn)為會(huì)調(diào)降，但此次MLF操作屬于平價(jià)續(xù)作，壓制債市情緒。二是股債蹺蹺板效應(yīng)。市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化，滬深股市均漲1%以上，上證指數(shù)破3200點(diǎn)，北向資金連續(xù)2日加倉(cāng)超百億，股債蹺蹺板效應(yīng)推動(dòng)債市收益率上行。

今日MLF平價(jià)超量續(xù)作，“平價(jià)”主要是因?yàn)楫?dāng)前流動(dòng)性盡管較為緊張，但壓力相對(duì)可控，近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體相對(duì)改善支持“平價(jià)”，經(jīng)濟(jì)修復(fù)程度與速度將影響價(jià)格型工具的使用。此外，理財(cái)贖回壓力已逐步減弱，規(guī)模收縮幅度有所放緩，且理財(cái)產(chǎn)品債券凈賣(mài)出規(guī)模下降，信用債利差也出現(xiàn)收窄趨勢(shì)，此時(shí)不是降息的合適時(shí)機(jī)；“超量”主要是基于保持合理充裕的流動(dòng)性環(huán)境和春節(jié)前資金面平穩(wěn)需要，除符合春節(jié)前資金需求外，更有助于支持銀行“合理把握信貸投放力度和節(jié)奏，適時(shí)靠前發(fā)力”，以寬信用支持穩(wěn)增長(zhǎng)。

三、股票市場(chǎng)：滬深股市大漲，北向連續(xù)2日加倉(cāng)超百億

今日上證指數(shù)漲1.01%收3227.59，深證成指漲1.58%收11785.77，今日北向資金凈買(mǎi)入158.43億元，連續(xù)2日加倉(cāng)超百億，南向資金凈賣(mài)出8.45億元。板塊追蹤方面，上漲較多的行業(yè)有機(jī)場(chǎng)、教育、石油化工板塊；下跌較多的行業(yè)有電信、汽車(chē)、保險(xiǎn)板塊。

以上數(shù)據(jù)來(lái)自wind。

四、重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)

1.國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：2022年12月份，70個(gè)大中城市中商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格下降城市個(gè)數(shù)有所增加，各線(xiàn)城市商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比持平或下降，一線(xiàn)城市同比上漲、二三線(xiàn)城市同比下降。中國(guó)2022年12月70大中城市中有15城新建商品住宅價(jià)格環(huán)比上漲，去年11月為16城。

2.據(jù)悉，央行在研究推出另外幾項(xiàng)結(jié)構(gòu)性工具，主要重點(diǎn)支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，包括保交樓貸款支持計(jì)劃、住房租賃貸款支持計(jì)劃等。另外，有關(guān)部門(mén)已起草《改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃行動(dòng)方案》，擬從四方面重點(diǎn)推進(jìn)21項(xiàng)工作任務(wù)，包括優(yōu)化政策激活合理需求，加大保交樓力度，設(shè)立全國(guó)性金融資產(chǎn)管理公司專(zhuān)項(xiàng)再貸款，設(shè)立1000億元住房租賃貸款支持計(jì)劃，推動(dòng)存量融資合理展期，調(diào)整優(yōu)化并購(gòu)重組、再融資等5項(xiàng)房企股權(quán)融資措施，合理延長(zhǎng)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度過(guò)渡期，完善針對(duì)30家試點(diǎn)房企的“三線(xiàn)四檔”規(guī)則等。此外，去年12月份新發(fā)放個(gè)人住房貸款利率，全國(guó)平均為4.26%，同比下降1.37個(gè)百分點(diǎn)，為2008年有統(tǒng)計(jì)以來(lái)的最低水平。

3.銀保監(jiān)會(huì)部署2023年重點(diǎn)任務(wù)提出，要全力支持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)，做好對(duì)投資的融資保障。要努力促進(jìn)金融與房地產(chǎn)正常循環(huán)，堅(jiān)持“房住不炒”定位，推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過(guò)渡。要加快推動(dòng)中小銀行改革化險(xiǎn)；研究出臺(tái)保險(xiǎn)公司監(jiān)管評(píng)級(jí)和分類(lèi)監(jiān)管制度；積極推動(dòng)信托等非銀機(jī)構(gòu)聚焦主業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展；有效應(yīng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)集中反彈；強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)治理體系建設(shè)。

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