基金入蓉，筑夢(mèng)未來(lái)。2023年2月16日，由成都高新策源投資集團(tuán)有限公司主辦，成都高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管委會(huì)、成都市地方金融監(jiān)督管理局支持，清科創(chuàng)業(yè)協(xié)辦的“2023中國(guó)（成都）產(chǎn)業(yè)基金生態(tài)大會(huì)”在成都舉辦。

會(huì)上，東方富海董事長(zhǎng)、創(chuàng)始合伙人陳瑋發(fā)表題為《創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)投，中國(guó)經(jīng)濟(jì)新引擎》的主題演講。

以下為演講實(shí)錄，

經(jīng)投資界（ID:pedaily2012）編輯整理：

尊敬的曹書記，各位領(lǐng)導(dǎo)、嘉賓，特別創(chuàng)投圈的朋友們，大家上午好。很高興有這樣一個(gè)機(jī)會(huì)在成都跟大家分享一下我對(duì)投資的理解。

中國(guó)已經(jīng)發(fā)展了40年，在40年我們已經(jīng)創(chuàng)造了奇跡，我們這個(gè)奇跡是前有古人的，后有沒(méi)有來(lái)者現(xiàn)在看不到，中國(guó)現(xiàn)在真的是非常厲害。我今天給大家講創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)投是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新引擎。中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)成就大家已經(jīng)看得見了，我們非常逼近美國(guó)，我們的經(jīng)濟(jì)總量已經(jīng)占了他三分之二，但去年中國(guó)的增速只有3%，是我們這40年來(lái)最低的增速，所以我們看到這一開年，疫情這一頁(yè)翻過(guò)去以后大家的熱情，到成都的飛機(jī)、酒店都是爆滿的，而且中國(guó)正在經(jīng)歷百年未有之大變局。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然具有強(qiáng)大的韌性，我們?cè)诔啥伎梢愿惺艿竭@個(gè)城市的活力，我們?cè)缟蟻?lái)還非常堵車，一個(gè)城市的發(fā)展好壞跟這個(gè)因素非常相關(guān)。

中國(guó)有14億人，14億人爆發(fā)出的消費(fèi)，全世界都是流口水的。

中國(guó)培養(yǎng)了全世界最多的本科生，最多的碩士、最多的博士，中國(guó)擁有全世界最多的工程師，這個(gè)紅利正在體現(xiàn)。中國(guó)已經(jīng)建立了最完善的工業(yè)體系，最重要的是中國(guó)有錢的人在賺錢，沒(méi)錢的人還想更賺錢，所以中國(guó)巨大的對(duì)創(chuàng)業(yè)、對(duì)財(cái)富的渴望，這種產(chǎn)生能力是巨大的。中國(guó)過(guò)去是靠改革開放取得了40年的成績(jī)，我們改革開放GDP從3000多億變成120多萬(wàn)億，漲了差不多快300倍，我們加入WTO以后中國(guó)的外匯儲(chǔ)備從2000來(lái)億（1007）中國(guó)人可以爆發(fā)出巨大的財(cái)富獲取效應(yīng)。

未來(lái)靠什么？我們過(guò)去40年想打敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手最主要的方法是用便宜的勞動(dòng)力加勤奮努力換來(lái)最廣大的市場(chǎng)，我們?cè)瓉?lái)質(zhì)量不好，現(xiàn)在質(zhì)量好也便宜。在全要素的生產(chǎn)率在2016年以后下降，現(xiàn)在投入多不一定意味著產(chǎn)出一樣高，說(shuō)明我們小時(shí)候萬(wàn)元戶是最高的追求目標(biāo)，現(xiàn)在萬(wàn)元戶已經(jīng)變成不算什么了。過(guò)去在中國(guó)勤奮就有可能賺錢，現(xiàn)在不一定，全要素生產(chǎn)效率在下降，我們小時(shí)候面臨的問(wèn)題是短缺，現(xiàn)在所有的問(wèn)題都是過(guò)剩，所以中國(guó)的模式創(chuàng)新做得不錯(cuò)，中國(guó)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)做得全世界第一，但是我們的技術(shù)創(chuàng)新不足。過(guò)去40年我們短平快掙錢上做得不錯(cuò)，但是我們基礎(chǔ)研究、創(chuàng)新研究做得不夠。

中國(guó)前十大上市公司幾乎全是國(guó)有企業(yè)，幾乎都是持牌照的企業(yè)，美國(guó)20年前已經(jīng)有了微軟、強(qiáng)生、IBM，美國(guó)也有傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，那時(shí)候美國(guó)的創(chuàng)新剛剛開始，但是又過(guò)了10年，2013年的時(shí)候中國(guó)的前十大上市公司主要是金融機(jī)構(gòu)、國(guó)有企業(yè)，而美國(guó)微軟已經(jīng)開始進(jìn)榜了，那個(gè)時(shí)候我們看到科技在促進(jìn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用。

2023年中國(guó)的騰訊、阿里、寧德時(shí)代已經(jīng)到了中國(guó)前十大上市公司，這兩家也有在美國(guó)上市，但是我們看到美國(guó)蘋果一枝獨(dú)秀，蘋果的市值從4000多億到現(xiàn)在20000多億，中國(guó)現(xiàn)在雖然已經(jīng)有這樣的趨勢(shì)，但是我們的硬科技東西還太少，只有寧德時(shí)代。茅臺(tái)酒長(zhǎng)期霸占著中國(guó)股市人民幣A股最高市值公司，所以中國(guó)的科技還沒(méi)有變成中國(guó)的中流砥柱。中國(guó)正從傳統(tǒng)的工業(yè)時(shí)代要向科創(chuàng)時(shí)代轉(zhuǎn)移。我們的鋼鐵、水泥、服裝、建筑等已經(jīng)做到全世界老大，不能再靠這個(gè)經(jīng)濟(jì)模式發(fā)展了。

中國(guó)要進(jìn)入一個(gè)新的時(shí)代，依靠新基建、5G、新材料、高端裝備、云計(jì)算、生物醫(yī)藥全面創(chuàng)新，中國(guó)要去補(bǔ)這個(gè)短板，高質(zhì)量發(fā)展核心是三個(gè)：

第一，科技是第一生產(chǎn)力。

第二，人才是第一資源。凡是有人才的地方，為什么大家愿意來(lái)成都，成都宜居，成都有幾十所著名的高校。

第三，創(chuàng)新是第一動(dòng)力。

科創(chuàng)這個(gè)時(shí)代和以前的時(shí)代不一樣，中國(guó)的金融體系發(fā)生變化，半個(gè)創(chuàng)投圈的人都來(lái)這里，金融支持是最重要的。過(guò)去傳統(tǒng)的工業(yè)時(shí)代全是靠銀行支持，科創(chuàng)時(shí)代銀行是支持不了小企業(yè)的，支持不了創(chuàng)新企業(yè)的。從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，只有股權(quán)能支持。金融體系發(fā)生變化，以債權(quán)人為主的金融體系一定要向股權(quán)金融體系變化，所以創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)投才是中國(guó)的未來(lái)。

M2增長(zhǎng)12%，中國(guó)的M2已經(jīng)到280萬(wàn)億，今年一定會(huì)突破300萬(wàn)億，是全世界錢最多的國(guó)家。去年新增銀行貸款37萬(wàn)億，今年第一季度又存6萬(wàn)億，換句話說(shuō)大家不消費(fèi)，不拿出錢來(lái)做投資，這是一個(gè)非常不好的信號(hào)。我們的錢增加了很多，但是現(xiàn)在錢的增加還沒(méi)有產(chǎn)生出效應(yīng)，最需要我們政府來(lái)做這件事情。我們的貸款余額有219萬(wàn)億，是全世界最多的，我們的貸款占M2的比重是80%，我們大部分是債權(quán)模式，債權(quán)模式是不會(huì)持續(xù)創(chuàng)新的，所以新增的貸款量非常大。銀行也是中國(guó)最好的企業(yè)，大家都愿意去銀行工作，中國(guó)排名前十的企業(yè)幾乎都是銀行。從2015、2016年以后銀行貸款的增加并不意味著GDP的增加，它已經(jīng)開始失效，這個(gè)時(shí)候債權(quán)對(duì)中小企業(yè)的支持是不夠的，需要股權(quán)支持，所有的創(chuàng)業(yè)可拿到的第一筆錢肯定不是銀行貸款，一定是股權(quán)，所以我們看到專精特新的企業(yè)，特別是從深圳來(lái)看，這些企業(yè)背后主要都是股權(quán)支持，不是債權(quán)支持，所以創(chuàng)投是扶持中小企業(yè)為主最重要的直接融資工具，創(chuàng)投才對(duì)支持創(chuàng)新、扶持高科技企業(yè)發(fā)展，特別是支持IPO企業(yè)最有效。

創(chuàng)投有三個(gè)功能：

第一，知道趨勢(shì)是什么，只要有血腥味它能聞得到。

第二，它可以找到最好的人，最聰明的人在最早的時(shí)候都是創(chuàng)投機(jī)構(gòu)給錢。

第三，它可以賦能企業(yè)。

所以股權(quán)投資是科技強(qiáng)國(guó)的第一資本，創(chuàng)業(yè)投資是創(chuàng)新資本的基礎(chǔ)來(lái)源，所以股權(quán)投資才是未來(lái)。我們的子彈投資的基金數(shù)量還太少，換句話說(shuō)，高新區(qū)2000億還不夠，高新區(qū)就應(yīng)該有20000億，我們可以支持無(wú)數(shù)的企業(yè)。我們非常感謝高新區(qū)，沒(méi)有高新區(qū)我們這50億的基金，國(guó)家中小企業(yè)的基金不可能落在成都，這是離不開高新區(qū)的支持。中國(guó)股權(quán)投資的規(guī)模還是太小，中國(guó)現(xiàn)在不缺銀行，缺股權(quán)投資。

創(chuàng)投為什么到成都來(lái)？為什么現(xiàn)在各地招商引資力度這么大？招商引資已經(jīng)從以前的土地變成了股權(quán)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)創(chuàng)投好壞對(duì)一個(gè)地方的經(jīng)濟(jì)，特別是科技發(fā)展企業(yè)起一個(gè)非常重要的作用。我們的研究發(fā)現(xiàn)，大概每66家高科技企業(yè)會(huì)出一家上市公司，換句話說(shuō)拿了國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)越多上市公司越多。上市公司市值是一個(gè)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展最重要的綜合能力，高新區(qū)超過(guò)了50家，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還應(yīng)該要增加，水平還是不錯(cuò)的，大概1.74%，和深圳是齊名的，廣東上市公司是數(shù)量最多的，但是四川省也不錯(cuò)，但是四川省主要是靠成都。

最后，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)創(chuàng)投的靈魂實(shí)際上是政府的營(yíng)商環(huán)境。今天開會(huì)基金的生態(tài)環(huán)境核心是創(chuàng)新+創(chuàng)業(yè)，有最聰明的人來(lái)成都創(chuàng)業(yè)這才是最重要的。最近ChatGPT很火，ChatGPT未來(lái)會(huì)變成什么我們不知道，我們低估了它對(duì)我們行業(yè)的沖擊，以后凡是不需要?jiǎng)?chuàng)新的行業(yè)可能都會(huì)被人工智能這個(gè)行業(yè)替代。換句話說(shuō)，也許有一天我們創(chuàng)投都會(huì)被ChatGPT取代。任何一個(gè)項(xiàng)目你問(wèn)它一下，它就會(huì)告訴你該不該投。目前它唯一缺乏的是數(shù)據(jù)判斷，但當(dāng)數(shù)據(jù)多到算力足夠強(qiáng)的時(shí)候，這個(gè)技術(shù)的出現(xiàn)不亞于互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，還是值得我們高度的關(guān)注。

我也問(wèn)了一下ChatGPT：為什么半個(gè)創(chuàng)投圈都來(lái)到成都？

它給出了中規(guī)中矩的答案：高新區(qū)的領(lǐng)導(dǎo)，高新區(qū)的基金溫暖。

所以來(lái)成都就對(duì)了，謝謝大家。

本文來(lái)源投資界，原文：https://news.pedaily.cn/202302/508399.shtml