11月8日，瑞銀集團(tuán)聯(lián)合普華永道發(fā)布了2019年億萬(wàn)富豪報(bào)告，對(duì)全球個(gè)人財(cái)富在10億美元以上的2101位億萬(wàn)富豪所處的行業(yè)、年齡和需求進(jìn)行調(diào)研分析，他們擁有全球98％的財(cái)富，合計(jì)8.5萬(wàn)億美元。中國(guó)企業(yè)家已超越俄羅斯成為全球第二大億萬(wàn)富豪群體，持有的凈資產(chǎn)達(dá)到9824億美元，較五年前增長(zhǎng)了兩倍。

至2018年末，中國(guó)內(nèi)地資產(chǎn)在10億美元以上的富豪共有325人，平均每人擁有30億美元的資產(chǎn)，98％的中國(guó)富豪都是白手起家，房地產(chǎn)領(lǐng)域的億萬(wàn)富豪數(shù)量最多；但是，去年有103位億萬(wàn)富豪資產(chǎn)縮水至10億美元以下，同時(shí)有56位新晉富豪，科技行業(yè)則貢獻(xiàn)了最多的新晉富豪。

普華永道中國(guó)財(cái)富與資產(chǎn)管理行業(yè)管理咨詢主管合伙人秦政表示，從資產(chǎn)保值的角度來(lái)講，這些億萬(wàn)富豪的最大需求不是全球資產(chǎn)配置，而是資產(chǎn)傳承。未來(lái)，億萬(wàn)富豪對(duì)家族辦公室業(yè)務(wù)的需求將會(huì)增大。

近兩年來(lái)，國(guó)內(nèi)證券機(jī)構(gòu)都在紛紛轉(zhuǎn)型財(cái)富管理，能否從中分一杯羹呢？瑞銀財(cái)富管理中國(guó)市場(chǎng)主管呂子杰表示，目前來(lái)看，中國(guó)內(nèi)地券商所進(jìn)行的“財(cái)富管理”其實(shí)是理財(cái)業(yè)務(wù)，與真正的財(cái)富管理業(yè)務(wù)還有一定差距。

去年億萬(wàn)富豪總財(cái)富減少3880億美元

據(jù)瑞銀和普華永道聯(lián)合推出的《2019億萬(wàn)富豪報(bào)告》，在截至 2018 年底的五年中，全球億萬(wàn)富豪的財(cái)富增長(zhǎng)超過(guò)三分之一（34.5％），達(dá)到 8.5 萬(wàn)億美元，較五年前增長(zhǎng) 2.2 萬(wàn)億美元。但是相較2017年末的總體財(cái)富，減少了4.3％，即3880億美元。主要原因可能在于2018年美元堅(jiān)挺、貿(mào)易摩擦、對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂以及金融市場(chǎng)動(dòng)蕩等因素。

該份報(bào)告指出，“2018年的財(cái)富增速有所下降，我們認(rèn)為把這個(gè)情況定位在強(qiáng)勁增長(zhǎng)的大背景來(lái)考慮更為妥當(dāng)。全球億萬(wàn)富豪的財(cái)富在過(guò)去五年增長(zhǎng)了34.5％之后，今年下降了4.3％。隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中心轉(zhuǎn)移到亞洲，該地區(qū)的企業(yè)家正在擔(dān)任重要角色，展望未來(lái)會(huì)見(jiàn)證更多贏輸局面?！?/p>在截至 2018 年底的 15 年中，全球億萬(wàn)富豪掌控的上市公司取得 17.8％的年化回報(bào)率，遠(yuǎn)高于 MSCI 全球所有國(guó)家指數(shù)的 9.1％，幾乎是市場(chǎng)平均表現(xiàn)的兩倍。億萬(wàn)富豪掌控的公司的盈利水平也遠(yuǎn)高于MSCI 全球所有國(guó)家指數(shù)的平均水平 —— 截至 2018 年底的 10 年，億萬(wàn)富豪掌控的上市公司的平均股本回報(bào)率為 16.6％，而 MSCI 全球所有國(guó)家指數(shù)為 11.3％。

據(jù)了解，瑞銀和普華永道對(duì)全球富豪研究的文本包括多個(gè)數(shù)據(jù)源，既有公開(kāi)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，也有福布斯等各項(xiàng)榜單。值得一提的是，這份報(bào)告并不公布具體的榜單?！斑@份報(bào)告的目的不是宣傳誰(shuí)擁有的資產(chǎn)更多，而是通過(guò)調(diào)研分析來(lái)看這些富豪需要什么樣的財(cái)富管理?！逼杖A永道中國(guó)財(cái)富與資產(chǎn)管理行業(yè)管理咨詢主管合伙人秦政在新聞發(fā)布會(huì)上表示。

98％的中國(guó)億萬(wàn)富豪白手起家

2018年末，中國(guó)的企業(yè)家已成為全球第二大億萬(wàn)富豪群體，持有的凈資產(chǎn)達(dá)到9824億美元，較五年前增長(zhǎng)了兩倍，平均每位富豪擁有30億美元的資產(chǎn)。不過(guò)相較2017年，2018年中國(guó)內(nèi)地億萬(wàn)富豪的凈資產(chǎn)下降了12.3％。

具體而言，2018年，中國(guó)億萬(wàn)富豪的人數(shù)為325人，有300人是男性，25人是女性。他們的平均年齡為57歲，大幅低于全球億萬(wàn)富豪的平均年齡64歲，證明中國(guó)內(nèi)地的富豪活力更強(qiáng)。也有24位富豪年齡在70歲以上，預(yù)計(jì)未來(lái)20年將轉(zhuǎn)移827億美元，轉(zhuǎn)移的主要方式是通過(guò)財(cái)產(chǎn)傳承。

按照行業(yè)來(lái)看，房地產(chǎn)、消費(fèi)及零售業(yè)、科技、健康產(chǎn)業(yè)、材料業(yè)、工業(yè)均產(chǎn)生了15％左右的億萬(wàn)富豪，消費(fèi)及媒體業(yè)、金融服務(wù)業(yè)業(yè)產(chǎn)生了2％和3％的億萬(wàn)富豪。

該報(bào)告還提到，中國(guó)的億萬(wàn)富豪中，有98％為白手起家，而在歐洲、中東及非洲地區(qū)，白手起家的億萬(wàn)富豪占到61％，美國(guó)為70％。

據(jù)研究報(bào)告，中國(guó)內(nèi)地億萬(wàn)富豪資產(chǎn)整體縮水約一半的原因是人民幣兌美元貶值（ 約6％），而貨幣市場(chǎng)遭受著去全球化的可能影響困擾。

2018年是中國(guó)停下來(lái)反思的一年。監(jiān)管層試圖控制影子銀行體系的金融杠桿，同時(shí)收緊私人部門若干行業(yè)的流動(dòng)性。此外，還加強(qiáng)了對(duì)新經(jīng)濟(jì)大部分領(lǐng)域的監(jiān)管。MSCI中國(guó)指數(shù)下跌18.8％，為2011年以來(lái)的最差表現(xiàn)。相比之下，該指數(shù)在2017年上升54.07％。

國(guó)內(nèi)券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型成功尚需時(shí)日

據(jù)研究報(bào)告，中國(guó)億萬(wàn)富豪擁有資產(chǎn)的特點(diǎn)是波動(dòng)性比較大，風(fēng)險(xiǎn)大、機(jī)會(huì)也大，哪個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)大一些，他們?nèi)绾伪苊庳?cái)富波動(dòng)？

普華永道中國(guó)財(cái)富與資產(chǎn)管理行業(yè)管理咨詢主管合伙人秦政表示，每個(gè)行業(yè)都是經(jīng)過(guò)不同經(jīng)濟(jì)周期的，風(fēng)險(xiǎn)不應(yīng)該用行業(yè)來(lái)分，現(xiàn)在看到更多的億萬(wàn)富豪來(lái)自于科技行業(yè)，傳統(tǒng)行業(yè)像地產(chǎn)、能源的億萬(wàn)富豪的增長(zhǎng)有所減慢，但這不代表科技行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)要比上述行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)要低。

據(jù)秦政了解，對(duì)于這些億萬(wàn)富豪來(lái)講，通過(guò)投資提升資產(chǎn)的積累已經(jīng)不是最重要的事情，資產(chǎn)保值和傳承的重要性更強(qiáng)。從資產(chǎn)保值的角度來(lái)講，這些富豪一方面可以通過(guò)全球資產(chǎn)配置、購(gòu)買保險(xiǎn)來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)；但更多的機(jī)會(huì)在于資產(chǎn)傳承。

“很多億萬(wàn)富豪特別是中國(guó)的億萬(wàn)富豪很多是白手起家的，他們的第二代不想接手他們的企業(yè)，所以他們面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)不是市場(chǎng)帶來(lái)的，而是傳承帶來(lái)的，怎么降低傳承帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，在海外有很成熟的業(yè)務(wù)模式，比如家族辦公室，不單是管理你的資產(chǎn)，還幫富豪規(guī)劃傳承一系列的服務(wù)。我覺(jué)得以后這些富豪未來(lái)對(duì)中國(guó)家族辦公室業(yè)務(wù)的需求將會(huì)增大?！鼻卣硎尽?/p>這么大的財(cái)富管理市場(chǎng)自然人人艷羨，國(guó)內(nèi)證券機(jī)構(gòu)近年來(lái)也在努力進(jìn)行財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，他們距離轉(zhuǎn)型成功還有多遠(yuǎn)，能否從龐大的財(cái)富管理需求中分一杯羹呢？

瑞銀財(cái)富管理中國(guó)市場(chǎng)主管呂子杰表示，目前來(lái)看，中國(guó)內(nèi)地券商所說(shuō)的財(cái)富管理其實(shí)是理財(cái)業(yè)務(wù)，但這并不是真正的財(cái)富管理。對(duì)于億萬(wàn)富豪來(lái)說(shuō)，他們已經(jīng)擁有太多投資機(jī)會(huì)了，根本不會(huì)要財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，這些金融機(jī)構(gòu)需要真正去了解客戶的需求，幫他們尋找傳承的好辦法，或者對(duì)他們的上市需求做優(yōu)秀的保薦人，這才是應(yīng)該發(fā)力的方向。

秦政則直接指出，中國(guó)券商一定要打破以零售傭金收入為導(dǎo)向的業(yè)務(wù)模式，有壯士斷腕的決心，才可能真正向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。

本文源自券商中國(guó)

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