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2019年10月，證監(jiān)會發(fā)布《關于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務試點工作的通知》，宣告了投資顧問業(yè)務的發(fā)展跨入了新的時代。“投資顧問是財富管理轉型的核心關鍵”在行業(yè)內(nèi)已經(jīng)成為共識。從過去的以產(chǎn)品為中心變?yōu)橐钥蛻魹橹行模瑥馁u方投顧變?yōu)橘I方投顧，從單只基金到一攬子基金組合，底層制度的改革拉開了財富管理的新篇章。遠見者穩(wěn)進，穩(wěn)健者遠行。作為當前投顧行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實踐先鋒，九方財富控股有限公司（以下簡稱“九方財富”，09636.HK）在3月10日成功登陸港交所，成為香港市場“投顧第一股”。憑借對中國資本市場及中國個人投資者擁有深厚的認識，九方財富定制多元化產(chǎn)品及服務以配合具有不同投資經(jīng)驗的個人投資者的獨特投資決策需要，多層次的服務滿足了不同背景客戶的各種需求。九方財富認為，由基金投顧作為專業(yè)機構為客戶提供投資服務已是大勢所趨，券商的財富管理轉型之路雖具挑戰(zhàn)，卻蘊藏著無數(shù)增長機遇。財富管理市場擴容的藍海與競爭的紅海定將互融，財富管理投顧大時代正在到來。基金投顧吹響大投顧時代集結號
對比中美兩國數(shù)據(jù)，可以看到財富管理和投顧業(yè)務的巨大發(fā)展空間：
整體市場規(guī)模上，成長空間巨大。美國投顧行業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模達到130萬億美元，全委托型資產(chǎn)規(guī)模約120萬億美元，占比超過了90%。中國的公募基金規(guī)模有26萬億元，基金投顧的規(guī)模僅在1200億左右，發(fā)展空間顯而易見。在供給側上，投資顧問團隊缺口巨大。美國注冊投資顧問超過90萬名，而我國僅有約7萬名。綜合兩國人口基數(shù)考慮，美國人均擁有的投資顧問人數(shù)遠超中國。在需求側上，證券、基金類占居民金融資產(chǎn)的比例空間可觀。2021年中國居民持有股票和基金資產(chǎn)（包括股票、公募基金、私募證券投資基金）占居民金融資產(chǎn)比例為21.3%?？上驳氖?，2018年-2021年，中國已實現(xiàn)了從13.8%到21.3%的增長，前景可期。雖然目前基金投顧的市場規(guī)模和認知度才剛剛起步，但基金投顧從底層邏輯上顛覆了過往的基金銷售方式，開辟了財富管理新的市場空間。基金投顧的制度改革，吹響了投資顧問和財富管理行業(yè)轉型的號角。新發(fā)展格局下，投顧行業(yè)展望
1.“共同富裕”引領中國式投顧未來發(fā)展主旋律
據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，在2021年，我國中等收入群體已超4億人。伴隨著我國居民財富收入持續(xù)增長，中等收入群體規(guī)模不斷增大，未來中國財富管理行業(yè)將迎空前發(fā)展機遇。在“共同富裕”目標持續(xù)推動下，中國財富管理將有別于海外市場專注服務高凈值客戶的模式，向大眾富裕階層和中等收入群體滲透，行業(yè)更添中國特色的“普惠”色彩。2.市場機構多元化推動投顧業(yè)務高質(zhì)量發(fā)展截至2022年底，在60家試點機構中，券商、銀行、基金管理公司占據(jù)絕大部分，但這些機構的專長更多側重于產(chǎn)品設計、風控能力，這可能使得市場從整體上缺乏商業(yè)驅(qū)動力?；鹜额櫟睦砟钍恰叭滞镀叻诸櫋?，但部分機構在業(yè)務實踐中往往“七分投三分顧”。在現(xiàn)有監(jiān)管要求下，適當豐富持牌機構類型，有助于更好地為投資者創(chuàng)造收益，同時也能賦予更多機構按照資產(chǎn)規(guī)模收費的資質(zhì)，這有助于機構從盈利模式出發(fā)，緩解“賣方銷售”模式下機構收入與投資者利益的沖突，是從根本上推動我國財富管理行業(yè)買方轉型的重要抓手。3.財富管理機構核心能力建設引領行業(yè)發(fā)展如果說投資顧問是財富管理業(yè)務轉型的核心所在，那金融機構除了傳統(tǒng)投研和風控能力以外，下一步的建設重點將是流量獲取能力、線上線下結合的服務能力、投資者教育的內(nèi)容輸出能力、數(shù)字化運營能力。誰在這些能力上占據(jù)優(yōu)勢，誰就將在未來的投資顧問和財富管理競爭中脫穎而出。擁抱財富管理投顧大時代
投顧行業(yè)激蕩起伏二十余年，保持持續(xù)市場競爭力的關鍵在于對所處時代的認知和思維的轉換。
過去幾年，我國投資顧問和財富管理行業(yè)風起云涌，跨過了眾多險峰逐步走向成熟。身處行業(yè)一線，我深知道阻且長。但每當看到行業(yè)新象，又信心倍增。當下，由基金投顧作為專業(yè)機構為客戶提供投資服務已是大勢所趨，券商的財富管理轉型之路雖具挑戰(zhàn)，卻蘊藏著無數(shù)增長機遇。財富管理市場擴容的藍海與競爭的紅海定將互融。未來五到十年，財富管理市場同質(zhì)化競爭不可回避，精準化產(chǎn)品布局、特色化服務理念、系統(tǒng)化長效機制、口碑化品牌形象的樹立仍任重道遠。讓“新樹深扎根”，以不避風浪的韌性、眾志成城的合力、向創(chuàng)新要出路的探索精神為基礎穩(wěn)步前行，是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的根基。未來已來，擁抱財富管理投顧大時代！
對比中美兩國數(shù)據(jù)，可以看到財富管理和投顧業(yè)務的巨大發(fā)展空間：
整體市場規(guī)模上，成長空間巨大。美國投顧行業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模達到130萬億美元，全委托型資產(chǎn)規(guī)模約120萬億美元，占比超過了90%。中國的公募基金規(guī)模有26萬億元，基金投顧的規(guī)模僅在1200億左右，發(fā)展空間顯而易見。在供給側上，投資顧問團隊缺口巨大。美國注冊投資顧問超過90萬名，而我國僅有約7萬名。綜合兩國人口基數(shù)考慮，美國人均擁有的投資顧問人數(shù)遠超中國。在需求側上，證券、基金類占居民金融資產(chǎn)的比例空間可觀。2021年中國居民持有股票和基金資產(chǎn)（包括股票、公募基金、私募證券投資基金）占居民金融資產(chǎn)比例為21.3%?？上驳氖?，2018年-2021年，中國已實現(xiàn)了從13.8%到21.3%的增長，前景可期。雖然目前基金投顧的市場規(guī)模和認知度才剛剛起步，但基金投顧從底層邏輯上顛覆了過往的基金銷售方式，開辟了財富管理新的市場空間。基金投顧的制度改革，吹響了投資顧問和財富管理行業(yè)轉型的號角。
1.“共同富裕”引領中國式投顧未來發(fā)展主旋律
據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，在2021年，我國中等收入群體已超4億人。伴隨著我國居民財富收入持續(xù)增長，中等收入群體規(guī)模不斷增大，未來中國財富管理行業(yè)將迎空前發(fā)展機遇。在“共同富裕”目標持續(xù)推動下，中國財富管理將有別于海外市場專注服務高凈值客戶的模式，向大眾富裕階層和中等收入群體滲透，行業(yè)更添中國特色的“普惠”色彩。2.市場機構多元化推動投顧業(yè)務高質(zhì)量發(fā)展截至2022年底，在60家試點機構中，券商、銀行、基金管理公司占據(jù)絕大部分，但這些機構的專長更多側重于產(chǎn)品設計、風控能力，這可能使得市場從整體上缺乏商業(yè)驅(qū)動力?；鹜额櫟睦砟钍恰叭滞镀叻诸櫋?，但部分機構在業(yè)務實踐中往往“七分投三分顧”。在現(xiàn)有監(jiān)管要求下，適當豐富持牌機構類型，有助于更好地為投資者創(chuàng)造收益，同時也能賦予更多機構按照資產(chǎn)規(guī)模收費的資質(zhì)，這有助于機構從盈利模式出發(fā)，緩解“賣方銷售”模式下機構收入與投資者利益的沖突，是從根本上推動我國財富管理行業(yè)買方轉型的重要抓手。3.財富管理機構核心能力建設引領行業(yè)發(fā)展如果說投資顧問是財富管理業(yè)務轉型的核心所在，那金融機構除了傳統(tǒng)投研和風控能力以外，下一步的建設重點將是流量獲取能力、線上線下結合的服務能力、投資者教育的內(nèi)容輸出能力、數(shù)字化運營能力。誰在這些能力上占據(jù)優(yōu)勢，誰就將在未來的投資顧問和財富管理競爭中脫穎而出。
投顧行業(yè)激蕩起伏二十余年，保持持續(xù)市場競爭力的關鍵在于對所處時代的認知和思維的轉換。
過去幾年，我國投資顧問和財富管理行業(yè)風起云涌，跨過了眾多險峰逐步走向成熟。身處行業(yè)一線，我深知道阻且長。但每當看到行業(yè)新象，又信心倍增。當下，由基金投顧作為專業(yè)機構為客戶提供投資服務已是大勢所趨，券商的財富管理轉型之路雖具挑戰(zhàn)，卻蘊藏著無數(shù)增長機遇。財富管理市場擴容的藍海與競爭的紅海定將互融。未來五到十年，財富管理市場同質(zhì)化競爭不可回避，精準化產(chǎn)品布局、特色化服務理念、系統(tǒng)化長效機制、口碑化品牌形象的樹立仍任重道遠。讓“新樹深扎根”，以不避風浪的韌性、眾志成城的合力、向創(chuàng)新要出路的探索精神為基礎穩(wěn)步前行，是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的根基。未來已來，擁抱財富管理投顧大時代！
