97404/08
口述 | 蔣東文編輯 | 老高來(lái)源 | 投資家（ID：touzijias）
2023年3月15日，由投資家網(wǎng)、深圳市國(guó)際投融資商會(huì)主辦的“第十一屆中國(guó)股權(quán)投資年度峰會(huì)”在深圳福田香格里拉大酒店隆重召開。本次峰會(huì)以“萬(wàn)物資生，福啟未來(lái)”為主題，深度剖析股權(quán)投資全新業(yè)態(tài)，并廣邀100+VC/PE、母基金投資大咖、50+上市公司，500位投資及企業(yè)精英齊聚一堂，圍繞投資人、企業(yè)家、創(chuàng)業(yè)者等人群最關(guān)注的熱點(diǎn)話題進(jìn)行了深度交流與探討，助力中國(guó)股權(quán)投資行業(yè)可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展。
投資家網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO蔣東文在致辭中總結(jié)回顧了全球及中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展與變化。他表示，過(guò)去一年，疫情沖擊、烏克蘭危機(jī)、大國(guó)博弈等因素推動(dòng)全球走向通脹。為了應(yīng)對(duì)通脹，歐美多次加息，導(dǎo)致利率大幅提升，全球資本縮水嚴(yán)重，歐美風(fēng)投更是出現(xiàn)了蕭條景象。
“2021年，全球風(fēng)投市場(chǎng)在4174筆投資中實(shí)現(xiàn)退出交易1.427萬(wàn)億美元。2022年，是2997筆投資，退出交易3088億美元。美國(guó)作為全球風(fēng)投大戶首當(dāng)其沖，總投資退出價(jià)值從7532億美元下降至714億美元，暴跌十倍。歐美風(fēng)投經(jīng)歷了恐怖的噩夢(mèng)。”蔣東文表示。
蔣東文認(rèn)為，全球動(dòng)蕩不安時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有增?！叭ツ昙幢阋咔榉磸?fù)，我們的GDP總量也達(dá)到了121.02萬(wàn)億人民幣，同比增長(zhǎng)3%。這是我們與全球其它國(guó)家的一個(gè)區(qū)別?！笔Y東文說(shuō)，全球風(fēng)投對(duì)中國(guó)股權(quán)投資的影響主要在情緒，投資人出手趨于謹(jǐn)慎。
謹(jǐn)慎背后行業(yè)出現(xiàn)了兩個(gè)變化：一，人民幣與美元基金“九一”分化；二，國(guó)資成為主導(dǎo)力量?！?023年，我們認(rèn)為有些方向不會(huì)變，比如投資基調(diào)依舊圍繞硬科技，國(guó)資力量繼續(xù)壯大。變得是哪里？變得是心態(tài)，美元基金要學(xué)會(huì)在中國(guó)本土化，市場(chǎng)正倒逼投資機(jī)構(gòu)質(zhì)變?！?/p>
以下為蔣東文在“第十一屆中國(guó)股權(quán)投資年度峰會(huì)”上的演講實(shí)錄：
一“動(dòng)蕩中涌起了全球通脹潮”
尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)，各位嘉賓，大家上午好！
感謝大家蒞臨第十一屆中國(guó)股權(quán)投資年度峰會(huì)。
過(guò)去一年全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安，地緣局勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，疫情反復(fù)貫穿了全年基調(diào)。于日常生活、股權(quán)投資、各行各業(yè)，都是非常不容易的一年。
好在，陰霾逐漸退散。我們又回到了最為熟悉的深圳，在“雙創(chuàng)”沃土福田，有機(jī)會(huì)跟大家共同探討行業(yè)的發(fā)展情況。下面我分享下，對(duì)全球及中國(guó)市場(chǎng)的一些觀察，回顧下行業(yè)出現(xiàn)的變化。
我想先用一句話概括，去年的全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，那就是“動(dòng)蕩中涌起了全球通脹潮”。
去年全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安，疫情沖擊、烏克蘭危機(jī)、大國(guó)博弈等動(dòng)蕩因素推動(dòng)了全球走向通脹。
在通脹的影響下，全球主要經(jīng)濟(jì)體都在探索如何治理通脹，而在治理過(guò)程中，由全球通脹帶動(dòng)下的各國(guó)通脹引發(fā)了連鎖效應(yīng)，這又加劇了全球經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩不安。
據(jù)國(guó)際貨幣基金組織估算，去年全球平均消費(fèi)物價(jià)指數(shù)增長(zhǎng)了8.8%，與2021年4.7%的增長(zhǎng)率相比，去年全球通脹率有了非常巨大的增長(zhǎng)，達(dá)到了21世紀(jì)以來(lái)最高通脹水平。
通脹如此之高，影響了什么？
實(shí)際上，從去年開始，通過(guò)看新聞我們就能了解一些事。
比如歐美老百姓的生活狀態(tài)，多個(gè)國(guó)家出現(xiàn)了民眾抗議物價(jià)過(guò)高的事件，通脹還成為美國(guó)國(guó)會(huì)中期選舉中最重要的議題，種種危機(jī)促使全球各國(guó)緊鑼密鼓的研究策略，抑制通脹。
從去年3月開始，美聯(lián)儲(chǔ)搞出不少大動(dòng)作，連續(xù)7次提高利率，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)水平從0至0.25%的區(qū)間，提高到了4.25%至4.5%的區(qū)間。
美國(guó)急了，歐洲也跟著急了。英格蘭銀行學(xué)習(xí)美聯(lián)儲(chǔ)加息7次，歐洲中央銀行加息4次，一些通脹更加嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)體加息次數(shù)及幅度無(wú)法想象。沒有人能想到，阿根廷這個(gè)國(guó)家的通脹率能達(dá)到90%，導(dǎo)致政府不得已分9次將其基準(zhǔn)利率從38%提高到75%的驚人水平。
因?yàn)橥涍@件事，我們看到全球主要經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)亂了陣腳。
二暴跌十倍，美國(guó)風(fēng)投大潰敗
那么，為了抑制通脹，持續(xù)加息，利率大幅上升帶來(lái)了什么了？
帶來(lái)了新一輪的全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安。去年國(guó)際貨幣基金組織連續(xù)4次調(diào)低全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，除了亞洲一些國(guó)家仍保持經(jīng)濟(jì)增速增長(zhǎng)外，大多數(shù)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)了大幅回落。
美國(guó)GDP增速?gòu)?021年的5.7%下降到1.6%，歐元區(qū)則從5.2%降到3.1%。
全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，最倒霉的是全球資本市場(chǎng)。
去年12月，美國(guó)納斯達(dá)克指數(shù)相比年初暴跌32%，標(biāo)普500指數(shù)下跌19%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌9%，美國(guó)股指跌幅與2020年疫情造成的跌幅相當(dāng)。
需要注意的是，這還是美國(guó)完全放開疫情控制的情況下出現(xiàn)的。歐洲日子也不好過(guò)，歐元區(qū)斯托克50指數(shù)下跌12%，日經(jīng)225指數(shù)下跌4%，全球資本縮水嚴(yán)重。
全球資本縮水，我們關(guān)注的股權(quán)投資行業(yè)會(huì)是一個(gè)什么樣的情況？
我們先來(lái)看看全球風(fēng)投市場(chǎng)。去年全球風(fēng)投的狀態(tài)并不好，資本縮水嚴(yán)重最先沖擊的就是一級(jí)市場(chǎng)。實(shí)際上，到去年四季度都沒有好轉(zhuǎn)，全球風(fēng)投市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù)第四個(gè)季度呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，從9767筆交易1022億美元投資，下降到7641筆交易756億美元投資。
全球?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)做投資難，企業(yè)做投資怎么樣呢？
我們看到，全球CVC相關(guān)的總投資從2021年第四季度的1080億美元暴降到去年第四季度的365億美元，這些數(shù)據(jù)又導(dǎo)致全球風(fēng)投退出價(jià)值同比大幅下降。
2021年，全球風(fēng)投在4174筆投資中實(shí)現(xiàn)退出交易1.427萬(wàn)億美元。去年是2997筆投資，退出交易3088億美元。美國(guó)作為全球風(fēng)投大戶首當(dāng)其沖，總投資退出價(jià)值從7532億美元下降至714億美元，暴跌十倍。所以，去年歐美風(fēng)投可以說(shuō)經(jīng)歷了恐怖的噩夢(mèng)。
三國(guó)內(nèi)股權(quán)投資，“九一”分化
歐美風(fēng)投日子難，中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)呢？
一點(diǎn)影響沒有是不可能的，疫情反復(fù)也限制了行業(yè)腳步。
我相信這一點(diǎn)，今天來(lái)到會(huì)場(chǎng)的投資人們感觸會(huì)更加深刻。去年中國(guó)股權(quán)投資行業(yè)在募資金額、投資數(shù)量、投資金額、退出數(shù)量方面比著2021年都有著不同程度的下降。
其中，投資金額下降比較多達(dá)到36%，投資數(shù)量同比下降14%。全球風(fēng)投市場(chǎng)共振作用下，國(guó)內(nèi)股權(quán)投資市場(chǎng)多少帶來(lái)了一些影響。但這個(gè)影響跟歐美的情況，不太一樣。
全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有增。去年即便是疫情反復(fù)，我們的GDP總量也達(dá)到了121.02萬(wàn)億人民幣，同比增長(zhǎng)了3%。這是我們與歐美乃至全球其它國(guó)家的一個(gè)區(qū)別。
還有一個(gè)不同點(diǎn)是，2021年我們股權(quán)投資市場(chǎng)極為活躍，募投總額都打破歷史記錄。比著疫情襲來(lái)的2020年，募資總額同比增長(zhǎng)84%，投資總額同比增長(zhǎng)60%。這些突破歷史的數(shù)據(jù)更像是疫情防控常態(tài)化下的“報(bào)復(fù)性反彈”。2020年壓抑久了，2021年一下爆發(fā)了。
到了去年，疫情上半年限制了激情，募投數(shù)據(jù)對(duì)比高點(diǎn)回落也在情理之中。而且看著2021增長(zhǎng)的投資總額，順便想想去年同比下跌的數(shù)據(jù)，我們似乎又沒有什么實(shí)質(zhì)影響。
如果說(shuō)有影響，影響的是情緒，去年投資人整體是比較謹(jǐn)慎的。
謹(jǐn)慎背后，我們看到的是變化。比較重要的變化是，人民幣與美元兩個(gè)幣種基金的再次分化。
2015年之前，美元基金在國(guó)內(nèi)一直占據(jù)主導(dǎo)，國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)公司喜歡拿美元。2015年之后，人民幣基金崛起。去年全球大環(huán)境動(dòng)蕩，人民幣與美元格局再次分化。人民幣股權(quán)融資事件達(dá)到4808起，占比首次超過(guò)90%。美元股權(quán)融資事件占比則從2021的11%下降到7%。
人民幣與美元“九一”分化，亦是中國(guó)股權(quán)投資主基調(diào)的改變。第一個(gè)是，國(guó)內(nèi)投資與國(guó)家戰(zhàn)略的契合度越來(lái)越高。硬科技風(fēng)口就是典型政策與市場(chǎng)雙重驅(qū)動(dòng)的投資熱點(diǎn)。
第二個(gè)是，國(guó)資成為股權(quán)投資的主導(dǎo)力量。去年政府引導(dǎo)基金等國(guó)資LP出資股權(quán)投資基金1824支，累計(jì)總出資額逾3萬(wàn)億元。按著中基協(xié)的數(shù)據(jù)，截至去年末，市場(chǎng)存續(xù)股權(quán)投資基金規(guī)模約11萬(wàn)億元，國(guó)資一年出手了行業(yè)總體量的30%，主導(dǎo)力量不言而喻。
當(dāng)國(guó)資占據(jù)主導(dǎo)，對(duì)于我們市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)的投資能力提出了更高要求。如何在2023年練好內(nèi)功，避免“卷起來(lái)”，可能是我們投資人接下來(lái)需要好好思考的話題。
實(shí)際上，每一年我們辦峰會(huì)，都會(huì)聊一些新年觀察。今年，我們認(rèn)為，有些方向不會(huì)變，比如投資基調(diào)依舊會(huì)圍繞在硬科技。國(guó)資的力量會(huì)繼續(xù)壯大。變得是哪里？我覺得變得是心態(tài)，一個(gè)是，美元基金要學(xué)會(huì)在中國(guó)本土化，另一個(gè)是，市場(chǎng)正倒逼投資機(jī)構(gòu)“質(zhì)變”。
今年，市場(chǎng)上的機(jī)遇可能會(huì)更多。
最近，我們就在學(xué)習(xí)、研究ChatGPT。我們這些做內(nèi)容的人感覺，如果不學(xué)習(xí)ChatGPT，說(shuō)不準(zhǔn)未來(lái)哪天就得被淘汰。ChatGPT是我們的機(jī)遇，也可能會(huì)給各行各業(yè)帶來(lái)機(jī)遇。
疫情放開之后，國(guó)內(nèi)股權(quán)投資行業(yè)將迎來(lái)一個(gè)全新面貌，正因如此，我們把這次峰會(huì)主題定為“萬(wàn)物資生，福啟未來(lái)”。我們相信，隨著陰霾逐漸退散，萬(wàn)物復(fù)蘇指日可待。
以上就是我們投資家網(wǎng)對(duì)全球及中國(guó)市場(chǎng)的回顧與觀察，同時(shí)預(yù)祝本次中國(guó)股權(quán)投資年度峰會(huì)圓夢(mèng)成功，謝謝大家！
2023年3月15日，由投資家網(wǎng)、深圳市國(guó)際投融資商會(huì)主辦的“第十一屆中國(guó)股權(quán)投資年度峰會(huì)”在深圳福田香格里拉大酒店隆重召開。本次峰會(huì)以“萬(wàn)物資生，福啟未來(lái)”為主題，深度剖析股權(quán)投資全新業(yè)態(tài)，并廣邀100+VC/PE、母基金投資大咖、50+上市公司，500位投資及企業(yè)精英齊聚一堂，圍繞投資人、企業(yè)家、創(chuàng)業(yè)者等人群最關(guān)注的熱點(diǎn)話題進(jìn)行了深度交流與探討，助力中國(guó)股權(quán)投資行業(yè)可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展。
投資家網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO蔣東文在致辭中總結(jié)回顧了全球及中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展與變化。他表示，過(guò)去一年，疫情沖擊、烏克蘭危機(jī)、大國(guó)博弈等因素推動(dòng)全球走向通脹。為了應(yīng)對(duì)通脹，歐美多次加息，導(dǎo)致利率大幅提升，全球資本縮水嚴(yán)重，歐美風(fēng)投更是出現(xiàn)了蕭條景象。
“2021年，全球風(fēng)投市場(chǎng)在4174筆投資中實(shí)現(xiàn)退出交易1.427萬(wàn)億美元。2022年，是2997筆投資，退出交易3088億美元。美國(guó)作為全球風(fēng)投大戶首當(dāng)其沖，總投資退出價(jià)值從7532億美元下降至714億美元，暴跌十倍。歐美風(fēng)投經(jīng)歷了恐怖的噩夢(mèng)。”蔣東文表示。
蔣東文認(rèn)為，全球動(dòng)蕩不安時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有增?！叭ツ昙幢阋咔榉磸?fù)，我們的GDP總量也達(dá)到了121.02萬(wàn)億人民幣，同比增長(zhǎng)3%。這是我們與全球其它國(guó)家的一個(gè)區(qū)別?！笔Y東文說(shuō)，全球風(fēng)投對(duì)中國(guó)股權(quán)投資的影響主要在情緒，投資人出手趨于謹(jǐn)慎。
謹(jǐn)慎背后行業(yè)出現(xiàn)了兩個(gè)變化：一，人民幣與美元基金“九一”分化；二，國(guó)資成為主導(dǎo)力量?！?023年，我們認(rèn)為有些方向不會(huì)變，比如投資基調(diào)依舊圍繞硬科技，國(guó)資力量繼續(xù)壯大。變得是哪里？變得是心態(tài)，美元基金要學(xué)會(huì)在中國(guó)本土化，市場(chǎng)正倒逼投資機(jī)構(gòu)質(zhì)變?！?/p>
以下為蔣東文在“第十一屆中國(guó)股權(quán)投資年度峰會(huì)”上的演講實(shí)錄：
一“動(dòng)蕩中涌起了全球通脹潮”
尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)，各位嘉賓，大家上午好！
感謝大家蒞臨第十一屆中國(guó)股權(quán)投資年度峰會(huì)。
過(guò)去一年全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安，地緣局勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，疫情反復(fù)貫穿了全年基調(diào)。于日常生活、股權(quán)投資、各行各業(yè)，都是非常不容易的一年。
好在，陰霾逐漸退散。我們又回到了最為熟悉的深圳，在“雙創(chuàng)”沃土福田，有機(jī)會(huì)跟大家共同探討行業(yè)的發(fā)展情況。下面我分享下，對(duì)全球及中國(guó)市場(chǎng)的一些觀察，回顧下行業(yè)出現(xiàn)的變化。
我想先用一句話概括，去年的全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，那就是“動(dòng)蕩中涌起了全球通脹潮”。
去年全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安，疫情沖擊、烏克蘭危機(jī)、大國(guó)博弈等動(dòng)蕩因素推動(dòng)了全球走向通脹。
在通脹的影響下，全球主要經(jīng)濟(jì)體都在探索如何治理通脹，而在治理過(guò)程中，由全球通脹帶動(dòng)下的各國(guó)通脹引發(fā)了連鎖效應(yīng)，這又加劇了全球經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩不安。
據(jù)國(guó)際貨幣基金組織估算，去年全球平均消費(fèi)物價(jià)指數(shù)增長(zhǎng)了8.8%，與2021年4.7%的增長(zhǎng)率相比，去年全球通脹率有了非常巨大的增長(zhǎng)，達(dá)到了21世紀(jì)以來(lái)最高通脹水平。
通脹如此之高，影響了什么？
實(shí)際上，從去年開始，通過(guò)看新聞我們就能了解一些事。
比如歐美老百姓的生活狀態(tài)，多個(gè)國(guó)家出現(xiàn)了民眾抗議物價(jià)過(guò)高的事件，通脹還成為美國(guó)國(guó)會(huì)中期選舉中最重要的議題，種種危機(jī)促使全球各國(guó)緊鑼密鼓的研究策略，抑制通脹。
從去年3月開始，美聯(lián)儲(chǔ)搞出不少大動(dòng)作，連續(xù)7次提高利率，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)水平從0至0.25%的區(qū)間，提高到了4.25%至4.5%的區(qū)間。
美國(guó)急了，歐洲也跟著急了。英格蘭銀行學(xué)習(xí)美聯(lián)儲(chǔ)加息7次，歐洲中央銀行加息4次，一些通脹更加嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)體加息次數(shù)及幅度無(wú)法想象。沒有人能想到，阿根廷這個(gè)國(guó)家的通脹率能達(dá)到90%，導(dǎo)致政府不得已分9次將其基準(zhǔn)利率從38%提高到75%的驚人水平。
因?yàn)橥涍@件事，我們看到全球主要經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)亂了陣腳。
二暴跌十倍，美國(guó)風(fēng)投大潰敗
那么，為了抑制通脹，持續(xù)加息，利率大幅上升帶來(lái)了什么了？
帶來(lái)了新一輪的全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安。去年國(guó)際貨幣基金組織連續(xù)4次調(diào)低全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，除了亞洲一些國(guó)家仍保持經(jīng)濟(jì)增速增長(zhǎng)外，大多數(shù)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)了大幅回落。
美國(guó)GDP增速?gòu)?021年的5.7%下降到1.6%，歐元區(qū)則從5.2%降到3.1%。
全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，最倒霉的是全球資本市場(chǎng)。
去年12月，美國(guó)納斯達(dá)克指數(shù)相比年初暴跌32%，標(biāo)普500指數(shù)下跌19%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌9%，美國(guó)股指跌幅與2020年疫情造成的跌幅相當(dāng)。
需要注意的是，這還是美國(guó)完全放開疫情控制的情況下出現(xiàn)的。歐洲日子也不好過(guò)，歐元區(qū)斯托克50指數(shù)下跌12%，日經(jīng)225指數(shù)下跌4%，全球資本縮水嚴(yán)重。
全球資本縮水，我們關(guān)注的股權(quán)投資行業(yè)會(huì)是一個(gè)什么樣的情況？
我們先來(lái)看看全球風(fēng)投市場(chǎng)。去年全球風(fēng)投的狀態(tài)并不好，資本縮水嚴(yán)重最先沖擊的就是一級(jí)市場(chǎng)。實(shí)際上，到去年四季度都沒有好轉(zhuǎn)，全球風(fēng)投市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù)第四個(gè)季度呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，從9767筆交易1022億美元投資，下降到7641筆交易756億美元投資。
全球?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)做投資難，企業(yè)做投資怎么樣呢？
我們看到，全球CVC相關(guān)的總投資從2021年第四季度的1080億美元暴降到去年第四季度的365億美元，這些數(shù)據(jù)又導(dǎo)致全球風(fēng)投退出價(jià)值同比大幅下降。
2021年，全球風(fēng)投在4174筆投資中實(shí)現(xiàn)退出交易1.427萬(wàn)億美元。去年是2997筆投資，退出交易3088億美元。美國(guó)作為全球風(fēng)投大戶首當(dāng)其沖，總投資退出價(jià)值從7532億美元下降至714億美元，暴跌十倍。所以，去年歐美風(fēng)投可以說(shuō)經(jīng)歷了恐怖的噩夢(mèng)。
三國(guó)內(nèi)股權(quán)投資，“九一”分化
歐美風(fēng)投日子難，中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)呢？
一點(diǎn)影響沒有是不可能的，疫情反復(fù)也限制了行業(yè)腳步。
我相信這一點(diǎn)，今天來(lái)到會(huì)場(chǎng)的投資人們感觸會(huì)更加深刻。去年中國(guó)股權(quán)投資行業(yè)在募資金額、投資數(shù)量、投資金額、退出數(shù)量方面比著2021年都有著不同程度的下降。
其中，投資金額下降比較多達(dá)到36%，投資數(shù)量同比下降14%。全球風(fēng)投市場(chǎng)共振作用下，國(guó)內(nèi)股權(quán)投資市場(chǎng)多少帶來(lái)了一些影響。但這個(gè)影響跟歐美的情況，不太一樣。
全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有增。去年即便是疫情反復(fù)，我們的GDP總量也達(dá)到了121.02萬(wàn)億人民幣，同比增長(zhǎng)了3%。這是我們與歐美乃至全球其它國(guó)家的一個(gè)區(qū)別。
還有一個(gè)不同點(diǎn)是，2021年我們股權(quán)投資市場(chǎng)極為活躍，募投總額都打破歷史記錄。比著疫情襲來(lái)的2020年，募資總額同比增長(zhǎng)84%，投資總額同比增長(zhǎng)60%。這些突破歷史的數(shù)據(jù)更像是疫情防控常態(tài)化下的“報(bào)復(fù)性反彈”。2020年壓抑久了，2021年一下爆發(fā)了。
到了去年，疫情上半年限制了激情，募投數(shù)據(jù)對(duì)比高點(diǎn)回落也在情理之中。而且看著2021增長(zhǎng)的投資總額，順便想想去年同比下跌的數(shù)據(jù)，我們似乎又沒有什么實(shí)質(zhì)影響。
如果說(shuō)有影響，影響的是情緒，去年投資人整體是比較謹(jǐn)慎的。
謹(jǐn)慎背后，我們看到的是變化。比較重要的變化是，人民幣與美元兩個(gè)幣種基金的再次分化。
2015年之前，美元基金在國(guó)內(nèi)一直占據(jù)主導(dǎo)，國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)公司喜歡拿美元。2015年之后，人民幣基金崛起。去年全球大環(huán)境動(dòng)蕩，人民幣與美元格局再次分化。人民幣股權(quán)融資事件達(dá)到4808起，占比首次超過(guò)90%。美元股權(quán)融資事件占比則從2021的11%下降到7%。
人民幣與美元“九一”分化，亦是中國(guó)股權(quán)投資主基調(diào)的改變。第一個(gè)是，國(guó)內(nèi)投資與國(guó)家戰(zhàn)略的契合度越來(lái)越高。硬科技風(fēng)口就是典型政策與市場(chǎng)雙重驅(qū)動(dòng)的投資熱點(diǎn)。
第二個(gè)是，國(guó)資成為股權(quán)投資的主導(dǎo)力量。去年政府引導(dǎo)基金等國(guó)資LP出資股權(quán)投資基金1824支，累計(jì)總出資額逾3萬(wàn)億元。按著中基協(xié)的數(shù)據(jù)，截至去年末，市場(chǎng)存續(xù)股權(quán)投資基金規(guī)模約11萬(wàn)億元，國(guó)資一年出手了行業(yè)總體量的30%，主導(dǎo)力量不言而喻。
當(dāng)國(guó)資占據(jù)主導(dǎo)，對(duì)于我們市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)的投資能力提出了更高要求。如何在2023年練好內(nèi)功，避免“卷起來(lái)”，可能是我們投資人接下來(lái)需要好好思考的話題。
實(shí)際上，每一年我們辦峰會(huì)，都會(huì)聊一些新年觀察。今年，我們認(rèn)為，有些方向不會(huì)變，比如投資基調(diào)依舊會(huì)圍繞在硬科技。國(guó)資的力量會(huì)繼續(xù)壯大。變得是哪里？我覺得變得是心態(tài)，一個(gè)是，美元基金要學(xué)會(huì)在中國(guó)本土化，另一個(gè)是，市場(chǎng)正倒逼投資機(jī)構(gòu)“質(zhì)變”。
今年，市場(chǎng)上的機(jī)遇可能會(huì)更多。
最近，我們就在學(xué)習(xí)、研究ChatGPT。我們這些做內(nèi)容的人感覺，如果不學(xué)習(xí)ChatGPT，說(shuō)不準(zhǔn)未來(lái)哪天就得被淘汰。ChatGPT是我們的機(jī)遇，也可能會(huì)給各行各業(yè)帶來(lái)機(jī)遇。
疫情放開之后，國(guó)內(nèi)股權(quán)投資行業(yè)將迎來(lái)一個(gè)全新面貌，正因如此，我們把這次峰會(huì)主題定為“萬(wàn)物資生，福啟未來(lái)”。我們相信，隨著陰霾逐漸退散，萬(wàn)物復(fù)蘇指日可待。
以上就是我們投資家網(wǎng)對(duì)全球及中國(guó)市場(chǎng)的回顧與觀察，同時(shí)預(yù)祝本次中國(guó)股權(quán)投資年度峰會(huì)圓夢(mèng)成功，謝謝大家！
