文丨簪竹

來源丨投中網(wǎng)

人民幣募資市場(chǎng)再傳捷報(bào)。

光速完成新一期人民幣基金首關(guān)，規(guī)模8億元人民幣。據(jù)悉，新一期人民幣基金將重點(diǎn)布局綠色科技新能源和硬科技賽道。同時(shí)，正式啟用光速2.0新品牌"光速光合"。

投中網(wǎng)獲悉，光速本期人民幣基金的募資進(jìn)展十分順利，自2022年三季度正式推進(jìn)，出于克制和精準(zhǔn)的投資理念，光速首關(guān)規(guī)模控制在8億元，同時(shí)也會(huì)控制終關(guān)的體量。

以業(yè)績(jī)?yōu)橹骶€，夯實(shí)投資抓手

光速本期人民幣基金的LP質(zhì)地優(yōu)良。據(jù)悉，光速本期人民幣基金主要LP包括長(zhǎng)三角地區(qū)多家知名國(guó)資母基金和科創(chuàng)基金、國(guó)內(nèi)頂級(jí)高?；?、上市公司龍頭企業(yè)、市場(chǎng)化母基金和資產(chǎn)管理公司、優(yōu)質(zhì)家族辦公室以及光速生態(tài)圈的創(chuàng)始人和企業(yè)家。

光速創(chuàng)始合伙人宓群向投中網(wǎng)表示，順利完成首關(guān)募資，體現(xiàn)了人民幣LP對(duì)光速團(tuán)隊(duì)在硬科技和新能源科技行業(yè)認(rèn)知的深厚積累和前瞻性布局的認(rèn)可，對(duì)我們穿越投資周期能力的肯定。

據(jù)悉，光速在收獲期的在管基金的項(xiàng)目投資回報(bào)超過5倍。

經(jīng)過11年穿越周期的投資耕耘，布局早期的光速已收獲超過30個(gè)退出項(xiàng)目，今年截至目前已實(shí)現(xiàn)2家硬科技企業(yè)IPO。

今年2月，光速5年前布局連投5輪的禾賽科技登陸美股上市，這家激光雷達(dá)企業(yè)在光速的扶持和陪伴下，在全球范圍實(shí)現(xiàn)了激光雷達(dá)市占率第一，光速作為最大機(jī)構(gòu)股東，也收獲了豐厚回報(bào)。

4月7日，光速投資的南芯科技登陸科創(chuàng)板，首日漲幅近50%，市值超過250億元。光速長(zhǎng)期看好南芯接下來的發(fā)展?jié)摿?，隨著國(guó)內(nèi)電源管理芯片市場(chǎng)包括新能源應(yīng)用的持續(xù)增長(zhǎng)，南芯的規(guī)模效應(yīng)將日趨突顯。據(jù)光速合伙人朱嘉透露，目前正在上市進(jìn)程的光速投資企業(yè)至少還有5家，預(yù)計(jì)于今年和明年正式IPO。

光速?gòu)?016年開始設(shè)立首期人民幣基金，已積累了超過7年的雙幣基金管理經(jīng)驗(yàn)，隨著本期人民幣基金的順利募資，將繼續(xù)夯實(shí)光速在中國(guó)市場(chǎng)的投資抓手。

產(chǎn)業(yè)DNA，助力穿越周期

如果說光速是一家穿越周期的投資機(jī)構(gòu)，并不為過。

事實(shí)上，早在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，光速就成功捕捉了兩個(gè)大平臺(tái)獨(dú)角獸——拼多多、美團(tuán)/大眾點(diǎn)評(píng)。其中，拼多多在成立三個(gè)月初期，與黃崢相識(shí)十年的宓群就已果斷入局，是最早投資拼多多的投資人之一。2007年，宓群投資大眾點(diǎn)評(píng)，當(dāng)時(shí)公司還沒有任何收入。

然而，宓群很快洞察到了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)獲客成本不斷走高，未來投資趨勢(shì)恐將式微，于是宓群提早轉(zhuǎn)舵，駛向了如今大熱但那個(gè)年代尚屬冷門的硬科技和新能源。

光速于2013年開始投資硬科技，2017年開始布局綠色科技。而知行合一的證據(jù)是，光速2016年首期人民幣基金將75%的子彈都投向了那兩個(gè)賽道。

光速賽道轉(zhuǎn)向的"因"，在很大程度源于宓群的個(gè)人經(jīng)歷。

宓群畢業(yè)于復(fù)旦物理專業(yè)，期間跳級(jí)僅用三年完成學(xué)士學(xué)位，之后到普林斯頓攻讀電子工程碩士，研究三代半導(dǎo)體方向，畢業(yè)后在全球知名芯片公司英特爾總部工作七年，歷任研發(fā)、產(chǎn)品、市場(chǎng)等多個(gè)部門管理職務(wù)。之后進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)巨頭Google作為谷歌中國(guó)第一任首席代表，同時(shí)負(fù)責(zé)亞洲地區(qū)產(chǎn)品和戰(zhàn)略投資。不僅具有15年風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)驗(yàn)及19年高科技行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，且擁有14項(xiàng)硬科技美國(guó)專利。

按照當(dāng)下一級(jí)市場(chǎng)的人才審美，擁有世界頂級(jí)互聯(lián)網(wǎng)和硬科技公司雙重背景的宓群，正是最生逢其時(shí)也最具優(yōu)勢(shì)的投資人。

宓群的理念是，不管任何時(shí)期，風(fēng)險(xiǎn)投資最重要的是科技創(chuàng)新，而科技創(chuàng)新也永遠(yuǎn)是硬件和軟件創(chuàng)新交替進(jìn)行的。用宓群的原話講，" iPhone的誕生引發(fā)了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，沒有英偉達(dá)在GPU芯片領(lǐng)域的創(chuàng)新，就不會(huì)有今天ChatGPT生成式人工智能的突破。"

在宓群的帶隊(duì)下，光速開始了產(chǎn)業(yè)"深潛"。

光速今天成功戰(zhàn)績(jī)的"果"，也得益于經(jīng)歷賦予的"時(shí)光機(jī)"視角。早在十年前，宓群就曾在谷歌總部自動(dòng)駕駛部門做過深入了解，察覺到了激光雷達(dá)成本過高的痛點(diǎn)，日后決定布局激光雷達(dá)。機(jī)會(huì)總是留給有準(zhǔn)備的人，當(dāng)宓群把全世界的激光雷達(dá)創(chuàng)業(yè)公司都看過一遍后，判斷禾賽最有可能做出優(yōu)質(zhì)的固態(tài)激光雷達(dá)，認(rèn)知的底氣讓他敢于重倉(cāng)一窮二白的禾賽，并最終獲得豐厚回報(bào)。

在產(chǎn)業(yè)視角之下，光速的人才團(tuán)隊(duì)也實(shí)現(xiàn)了超前適配。如今硬科技、新能源、新材料等產(chǎn)業(yè)投資主題當(dāng)?shù)?，為了解決產(chǎn)業(yè)認(rèn)知和資源短板，投資機(jī)構(gòu)都在積極搶奪博士、產(chǎn)業(yè)投資復(fù)合人才甚至重金挖來純產(chǎn)業(yè)人才。而光速由于扎實(shí)的產(chǎn)業(yè)理念，在過去幾年已悄然形成了最優(yōu)團(tuán)隊(duì)配置。

光速人民幣基金的兩位主力合伙人朱嘉和蔡偉，均擁有扎實(shí)的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和投資背景。朱嘉擁有10年硬科技投資經(jīng)驗(yàn)和9年科技行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾任飛利浦亞洲研究院科學(xué)家，全球先進(jìn)半導(dǎo)體公司Atmel從事研發(fā)、市場(chǎng)和管理，之后加入祥峰投資。

蔡偉擁有14年硬科技和綠色科技投資經(jīng)驗(yàn)以及9年行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾在中石化負(fù)責(zé)研發(fā)和企業(yè)管理，之后于VantagePoint Venture Partners、北極光創(chuàng)投、阿里CVC、雙湖資本負(fù)責(zé)硬科技和新能源的科技投資。

即便投資經(jīng)理，典型畫像也是頂級(jí)院校博士，兼具全球頭部科技公司和投資機(jī)構(gòu)的雙重背景。

投資機(jī)構(gòu)的核心資產(chǎn)就是人才。光速的團(tuán)隊(duì)配置，妥帖適配了當(dāng)今的投資環(huán)境。宓群表示，硬科技、綠色科技新能源的產(chǎn)品技術(shù)門檻高，沒有專業(yè)背景、行業(yè)知識(shí)和產(chǎn)業(yè)人脈確實(shí)難投，尤其是早期的判斷。合伙人蔡偉也直言，在硬科技這類行業(yè)，小白總覺得到處是機(jī)會(huì)，行業(yè)老兵覺得全是坑，有類似背景才能跟創(chuàng)始人同頻共振，才有可能準(zhǔn)確判斷，順利投進(jìn)項(xiàng)目。

在宓群的理念里，一支基金的基因和團(tuán)隊(duì)配置，是與投資結(jié)果最相關(guān)的要素——從創(chuàng)始人到合伙人再到投資經(jīng)理，團(tuán)隊(duì)要具備行業(yè)和專業(yè)的基因?？缃缤顿Y很難成功的原因之一，就是沒有相關(guān)基因，而只是學(xué)了皮毛。深諳這一點(diǎn)，光速在投資布局也有取舍——有基因的賽道積極布局，沒有基因的理性舍棄。

團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)也是光速一直以來堅(jiān)持的打法。宓群解釋道，綠色科技和硬科技覆蓋了非常廣泛的學(xué)科，底層知識(shí)是物理、化學(xué)，生物等，上一層是電子工程、半導(dǎo)體，光電等，團(tuán)隊(duì)有不同但互補(bǔ)的理工科和行業(yè)背景，看問題的視角會(huì)不一樣，可以一起去挖掘機(jī)會(huì)，互相彌補(bǔ)認(rèn)知上的不足，這樣在做判斷的時(shí)候也會(huì)更為準(zhǔn)確。

持續(xù)發(fā)力新能源和硬科技

2021年，光速完成9.2億美元基金募資。

光速的投資團(tuán)隊(duì)人數(shù)克制，精挑細(xì)選，同時(shí)給予充分的發(fā)揮空間，在宓群眼中，投資機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)比團(tuán)隊(duì)更大。光速采用像組籃球隊(duì)的方式組投資團(tuán)隊(duì)，不過度依靠個(gè)別實(shí)力選手，而是靠配合互補(bǔ)取勝。經(jīng)過不斷的磨合錘煉，宓群對(duì)當(dāng)前的團(tuán)隊(duì)狀態(tài)很滿意，盡管管理花些精力，但宓群仍將堅(jiān)持一線，“投資不在一線會(huì)失去感覺”。

如今彈藥在手，光速將繼續(xù)加碼新能源和硬科技賽道。比較特別的是，光速將這兩個(gè)賽道一并評(píng)估和挖掘，不做硬性區(qū)分。朱嘉解釋道，光速采用產(chǎn)業(yè)鏈思維布局，從終端產(chǎn)品向上游挖掘一個(gè)鏈條上的多個(gè)核心價(jià)值點(diǎn)，因此經(jīng)常發(fā)現(xiàn)行業(yè)融會(huì)貫通的情況，比如新能源向上看到最上游可能是半導(dǎo)體，就屬于硬科技。

光速已在綠色科技新能源和硬科技領(lǐng)域交出了不錯(cuò)的投資成績(jī)，朱嘉透露，接下來布局重點(diǎn)是氫能源，光速看好氫能整個(gè)行業(yè)的發(fā)展，相信未來有潛能誕生出寧德時(shí)代體量的企業(yè)，包括制、儲(chǔ)、運(yùn)和終端應(yīng)用各個(gè)細(xì)分環(huán)節(jié)都有機(jī)會(huì)，目前，光速已在應(yīng)用端燃料電池核心零部件領(lǐng)域布局。另外，鋰電池新材料存在被低估的機(jī)會(huì)，光伏發(fā)光半導(dǎo)體、儲(chǔ)能電池、半導(dǎo)體、機(jī)器人等細(xì)分賽道也有投資機(jī)會(huì)。

科技投資時(shí)代，對(duì)投資精準(zhǔn)度和容錯(cuò)率的要求越來越高。蔡偉給了一組數(shù)據(jù)：科創(chuàng)板上市公司中，市值超過50億的公司只有一半。這意味著科技類項(xiàng)目體量小且分散，不再可能復(fù)刻移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，一筆成功投資能覆蓋幾十個(gè)失敗投資。這就要求好的投資人一方面能在比較早的時(shí)間點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)大家還沒有發(fā)覺的機(jī)會(huì)，另一方面即使公司估值比較高，也能判斷公司增長(zhǎng)潛力是否能帶來足夠的回報(bào)，敢于大膽出手。

蔡偉認(rèn)為，科技投資的容錯(cuò)率不應(yīng)超過20%，這需要在篩選階段眼光更精準(zhǔn)。蔡偉向投中網(wǎng)分析，大行業(yè)中增長(zhǎng)迅速的細(xì)分賽道，和體量不大但有明顯競(jìng)爭(zhēng)力和差異化的行業(yè)，兩者都有投資機(jī)會(huì)，關(guān)鍵要看團(tuán)隊(duì)是否有核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力，最終跑到細(xì)分前三名。兩類團(tuán)隊(duì)容易得到光速的青睞，一是扎根行業(yè)多年的老兵，自帶認(rèn)知和資源的行業(yè)專家；二是行業(yè)經(jīng)歷雖短，比如只有三五年，但洞察到了改變行業(yè)的機(jī)會(huì)。

目前大熱的ChatGPT生成式AI浪潮，光速也早在去年年中開始在全球范圍篩選和布局。宓群認(rèn)為，ChatGPT是不亞于互聯(lián)網(wǎng)的變革力量，人類生產(chǎn)力將實(shí)現(xiàn)巨大提升，會(huì)帶來新一波人工智能的新突破。至于投資機(jī)會(huì)，宓群看好To B底層大模型引擎的機(jī)會(huì)，目前光速已經(jīng)布局底層大模型和部分應(yīng)用端，同時(shí)仍在期待顛覆式的應(yīng)用產(chǎn)品形態(tài)。

接下來，光速將正式啟用2.0品牌光速光合。光合作用，是世界萬物的生命能量來源，這個(gè)新名字是宓群親自取的，契合了既要發(fā)展速度，更強(qiáng)調(diào)質(zhì)量的大方向，也彰顯了光速以人為本的投資理念?！拔覀兿Ｍc創(chuàng)業(yè)者及社會(huì)產(chǎn)生‘光合作用’，支持更多能夠創(chuàng)造正向價(jià)值的優(yōu)秀企業(yè)?！卞等罕硎?。

在宓群的理念中，風(fēng)險(xiǎn)投資就是利用專業(yè)能力和前瞻性的判斷，在大的機(jī)會(huì)來臨之前，找到那些可能還不起眼但最有可能成功的創(chuàng)始人，在他們困難時(shí)竭盡全力地提供幫助，協(xié)力團(tuán)隊(duì)成長(zhǎng)為行業(yè)龍頭企業(yè)，在他們對(duì)這個(gè)社會(huì)產(chǎn)生積極正向影響的同時(shí)，收獲遠(yuǎn)不止于財(cái)務(wù)回報(bào)的成就。宓群希望，“光速光合能成為一支有溫度的基金，與創(chuàng)業(yè)者們向光而行，合力而為?！?/p>