汽車專題：新能源汽車是這樣開發(fā)的

整車開發(fā)流程是主機廠整理歸納的一套工作流程，明確參與新車開發(fā)過程中各團隊在每個階段負責的任務，通過標準化、規(guī)范化流程提高整車開發(fā)的效率。整車開發(fā)流程大致可分為架構(gòu)階段、戰(zhàn)略開發(fā)、概念開發(fā)、設(shè)計開發(fā)、生產(chǎn)導入等階段。每個階段包含多個節(jié)點，以節(jié)點為單位明確當前項目進度。完整的汽車開發(fā)項目預計需要30-40個月（不含架構(gòu)階段，G8-G1節(jié)點）。

1）架構(gòu)階段是整車開發(fā)的先導階段，預計耗時18個月；

2）戰(zhàn)略階段是產(chǎn)品型譜向產(chǎn)品項目的轉(zhuǎn)化階段，根據(jù)現(xiàn)有產(chǎn)品型譜及產(chǎn)品規(guī)劃，決定是否啟動項目開發(fā)工作，預計耗時6個月；

3）概念階段在產(chǎn)品戰(zhàn)略明確并且可行性得到批準的基礎(chǔ)上，完成產(chǎn)品項目方案的開發(fā)工作，預計耗時6個月；

4）開發(fā)階段通過產(chǎn)品工程、制造工程、質(zhì)量和采購的同步開展進行產(chǎn)品概念的驗證，完成由產(chǎn)品圖紙的設(shè)計工作到產(chǎn)品制造的實現(xiàn)，預計耗時22個月；

5）生產(chǎn)成熟階段通過試生產(chǎn)完成產(chǎn)品設(shè)計有效性驗證，推動零部件和整車達到制造質(zhì)量成熟的狀態(tài)，實現(xiàn)產(chǎn)品的批量生產(chǎn)制造，預計耗時7個月；

建議關(guān)注標的：后疫情時代，汽車設(shè)計行業(yè)新動力：1）新一輪品牌戰(zhàn)，催化新車型的上市；2）新能源車型開發(fā)流程逐步成熟，及更加重視平臺化開發(fā)，縮短整車開發(fā)周期；3）價格戰(zhàn)下，推出更多新車型，成為提升車企競爭力的主要手段。第三方設(shè)計公司將充分受益新能源行業(yè)擴張，建議關(guān)注國內(nèi)整車設(shè)計龍頭【阿爾特】。

阿爾特是國內(nèi)汽車設(shè)計龍頭，錨定Tier0.5定位，加快海外市場布局。公司主營業(yè)務包括汽車設(shè)計、平臺架構(gòu)開發(fā)、樣車試制/試驗、及供應鏈管理，覆蓋汽車開發(fā)全產(chǎn)業(yè)鏈，具備完整“交鑰匙”能力。海外汽車設(shè)計行業(yè)目前處于藍海市場，公司與知名車企合作，400+款成熟的車型經(jīng)驗做背書，對海外法規(guī)標準研究具備較深積累，助力海外汽車設(shè)計項目持續(xù)落地。

零部件業(yè)務放量，開辟第二增長曲線。公司自研產(chǎn)品電磁式DHT，2022H2裝配至五菱混動車型，隨著星辰+凱捷等混動車型放量，公司業(yè)績迎來持續(xù)增長。

風險提示：汽車行業(yè)景氣度下行；混動市場表現(xiàn)不及預期；新能源滲透率不及預期；價格戰(zhàn)拉低盈利；主機廠新車型上市節(jié)奏不及預期。

本文源自券商研報精選