汽車專題：新能源汽車是這樣開發(fā)的

整車開發(fā)流程是主機廠整理歸納的一套工作流程，明確參與新車開發(fā)過程中各團隊在每個階段負責的任務，通過標準化、規(guī)范化流程提高整車開發(fā)的效率。整車開發(fā)流程大致可分為架構階段、戰(zhàn)略開發(fā)、概念開發(fā)、設計開發(fā)、生產導入等階段。每個階段包含多個節(jié)點，以節(jié)點為單位明確當前項目進度。完整的汽車開發(fā)項目預計需要30-40個月（不含架構階段，G8-G1節(jié)點）。

1）架構階段是整車開發(fā)的先導階段，預計耗時18個月；

2）戰(zhàn)略階段是產品型譜向產品項目的轉化階段，根據現有產品型譜及產品規(guī)劃，決定是否啟動項目開發(fā)工作，預計耗時6個月；

3）概念階段在產品戰(zhàn)略明確并且可行性得到批準的基礎上，完成產品項目方案的開發(fā)工作，預計耗時6個月；

4）開發(fā)階段通過產品工程、制造工程、質量和采購的同步開展進行產品概念的驗證，完成由產品圖紙的設計工作到產品制造的實現，預計耗時22個月；

5）生產成熟階段通過試生產完成產品設計有效性驗證，推動零部件和整車達到制造質量成熟的狀態(tài)，實現產品的批量生產制造，預計耗時7個月；

建議關注標的：后疫情時代，汽車設計行業(yè)新動力：1）新一輪品牌戰(zhàn)，催化新車型的上市；2）新能源車型開發(fā)流程逐步成熟，及更加重視平臺化開發(fā)，縮短整車開發(fā)周期；3）價格戰(zhàn)下，推出更多新車型，成為提升車企競爭力的主要手段。第三方設計公司將充分受益新能源行業(yè)擴張，建議關注國內整車設計龍頭【阿爾特】。

阿爾特是國內汽車設計龍頭，錨定Tier0.5定位，加快海外市場布局。公司主營業(yè)務包括汽車設計、平臺架構開發(fā)、樣車試制/試驗、及供應鏈管理，覆蓋汽車開發(fā)全產業(yè)鏈，具備完整“交鑰匙”能力。海外汽車設計行業(yè)目前處于藍海市場，公司與知名車企合作，400+款成熟的車型經驗做背書，對海外法規(guī)標準研究具備較深積累，助力海外汽車設計項目持續(xù)落地。

零部件業(yè)務放量，開辟第二增長曲線。公司自研產品電磁式DHT，2022H2裝配至五菱混動車型，隨著星辰+凱捷等混動車型放量，公司業(yè)績迎來持續(xù)增長。

風險提示：汽車行業(yè)景氣度下行；混動市場表現不及預期；新能源滲透率不及預期；價格戰(zhàn)拉低盈利；主機廠新車型上市節(jié)奏不及預期。

本文源自券商研報精選