金融界3月29日消息 金融界、東方金誠(chéng)聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)債市信息。

【內(nèi)容摘要】3月28日，資金面依舊寬松，隔夜回購(gòu)加權(quán)利率稍有反彈，七天回購(gòu)利率短暫沖高后再度回落；銀行間主要利率債窄幅波動(dòng)，收益率普遍小幅上行；“19禹洲01”調(diào)整回售行權(quán)時(shí)間議案獲通過，融創(chuàng)中國(guó)公布境外債務(wù)重組方案，復(fù)星國(guó)際就67億出售四家公司股權(quán)事項(xiàng)與買方簽訂補(bǔ)充協(xié)議；轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)下跌，轉(zhuǎn)債個(gè)券多數(shù)下跌；海外方面，各期限美債收益率普遍繼續(xù)上行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍上行。

一、債市要聞

（一）國(guó)內(nèi)要聞

【易會(huì)滿：推動(dòng)北交所高質(zhì)量擴(kuò)容，盡快形成規(guī)模效應(yīng)】證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿3月27日在金融工作座談會(huì)上指出，當(dāng)前，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)正深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十大精神，圍繞“打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)”的總目標(biāo)，堅(jiān)定不移走好中國(guó)特色資本市場(chǎng)發(fā)展之路，加快推進(jìn)資本市場(chǎng)理論創(chuàng)新、制度創(chuàng)新和實(shí)踐創(chuàng)新。他表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將一如既往服務(wù)好、支持好首都經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。把辦好北交所作為一件大事來抓，圍繞“打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”這個(gè)定位，堅(jiān)持突出特色、錯(cuò)位發(fā)展，不斷完善市場(chǎng)產(chǎn)品體系，促進(jìn)投融資兩端動(dòng)態(tài)平衡，推動(dòng)北交所高質(zhì)量擴(kuò)容，盡快形成規(guī)模效應(yīng)。

【商務(wù)部：今年將舉辦“消費(fèi)提振年”、“投資中國(guó)年”系列活動(dòng)】3月26日，商務(wù)部部長(zhǎng)王文濤出席中國(guó)發(fā)展高層論壇2023年年會(huì)第三單元“推進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的全球合作”并發(fā)表演講。王文濤表示，中國(guó)堅(jiān)持對(duì)外開放基本國(guó)策，始終是全球開放合作的堅(jiān)定支持者推動(dòng)者。我們將堅(jiān)持走開放之路，以高水平開放推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，與世界合作共贏，共享發(fā)展機(jī)遇。今年，商務(wù)部將舉辦“消費(fèi)提振年”、“投資中國(guó)年”系列活動(dòng)，著力促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)和潛力釋放，為投資對(duì)接搭建更多更好的平臺(tái)，讓生機(jī)勃勃的中國(guó)大市場(chǎng)，為各國(guó)企業(yè)提供發(fā)展大機(jī)遇。

【市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)中央企業(yè)質(zhì)量和標(biāo)準(zhǔn)化工作的指導(dǎo)意見》】3月28日，市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)中央企業(yè)質(zhì)量和標(biāo)準(zhǔn)化工作的指導(dǎo)意見》，要求提高質(zhì)量技術(shù)創(chuàng)新能力。中央企業(yè)要加大質(zhì)量創(chuàng)新投入，強(qiáng)化質(zhì)量領(lǐng)域技術(shù)、管理、制度創(chuàng)新，加強(qiáng)質(zhì)量領(lǐng)域基礎(chǔ)性、原創(chuàng)性研究，突破一批質(zhì)量關(guān)鍵共性技術(shù)、前沿引領(lǐng)技術(shù)和重大顛覆性技術(shù)，引領(lǐng)全產(chǎn)業(yè)鏈質(zhì)量水平提升。推動(dòng)云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新一代信息技術(shù)與質(zhì)量管理深度融合，大幅提升質(zhì)量策劃、質(zhì)量控制、質(zhì)量保證、質(zhì)量改進(jìn)等質(zhì)量管理全過程信息化、數(shù)字化、智能化水平，加速質(zhì)量管理數(shù)字化應(yīng)用場(chǎng)景創(chuàng)新?！兑庖姟访鞔_，鼓勵(lì)中央企業(yè)參與統(tǒng)一的綠色產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、認(rèn)證、標(biāo)識(shí)體系建設(shè)，牽頭制定推廣新能源、可再生能源、化石能源清潔高效利用、碳捕集利用和封存等領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)低碳零碳負(fù)碳關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)攻關(guān)和創(chuàng)新應(yīng)用。

【《推動(dòng)川南渝西地區(qū)融合發(fā)展總體方案》印發(fā)】日前，四川省人民政府、重慶市人民政府印發(fā)《推動(dòng)川南渝西地區(qū)融合發(fā)展總體方案》。其中提出，到2025年，川南渝西地區(qū)融合發(fā)展機(jī)制基本形成，融合發(fā)展水平明顯提高，綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力大幅提升，地區(qū)生產(chǎn)總值達(dá)到2萬億元左右，引領(lǐng)帶動(dòng)雙城經(jīng)濟(jì)圈南翼跨越發(fā)展作用不斷凸顯，成為成渝地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展的重要增長(zhǎng)極。產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力顯著增強(qiáng)。產(chǎn)業(yè)分工更加合理、協(xié)作更加高效，形成食品飲料、汽摩、電子信息、裝備制造、先進(jìn)材料等優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)集群，初步建成具有全國(guó)影響力的先進(jìn)制造業(yè)基地。創(chuàng)新發(fā)展能力進(jìn)一步提升，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈向中高端邁進(jìn)取得重要突破。到2025年，規(guī)模以上工業(yè)增加值年均增長(zhǎng)10％以上。

（二）國(guó)際要聞

【美國(guó)監(jiān)管部門或考慮加強(qiáng)銀行業(yè)資本與流動(dòng)性監(jiān)管要求】3月28日，美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在參議院銀行委員會(huì)就硅谷銀行事件舉行的聽證會(huì)上釋放了重磅信號(hào)。美聯(lián)儲(chǔ)、財(cái)政部和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）的高官都暗示，銀行業(yè)監(jiān)管規(guī)定會(huì)有改變，更嚴(yán)格的資本和流動(dòng)性新規(guī)將至。美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)金融監(jiān)管的副主席巴爾稱，他預(yù)計(jì)，資產(chǎn)超過1000億美元的銀行將“需要強(qiáng)化資本和流動(dòng)性的標(biāo)準(zhǔn)”。FDIC主席格倫伯格稱，硅谷銀行和Signature Bank這兩家銀行倒閉表明，“擁有1000億美元或更多資產(chǎn)的銀行可能影響金融業(yè)穩(wěn)定。對(duì)這些機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管值得增加關(guān)注，尤其是在資本、流動(dòng)性和利率風(fēng)險(xiǎn)方面。”巴爾和格倫伯格在證詞中提到了一些改進(jìn)監(jiān)管的做法，包括：美聯(lián)儲(chǔ)將通過多種假設(shè)情景提升銀行壓力測(cè)試，以此發(fā)現(xiàn)各種傳染渠道、對(duì)未被指定為具有全球系統(tǒng)重要性的大銀行提出“長(zhǎng)期債務(wù)要求”、強(qiáng)化流動(dòng)性規(guī)定等。FDIC呼吁，“認(rèn)真關(guān)注”資產(chǎn)超過1000 億美元的銀行證券投資組合的資本要求。

【世界銀行預(yù)計(jì)未來10年全球經(jīng)濟(jì)平均增速將大幅放緩】3月28日，世界銀行在發(fā)布的最新報(bào)告中稱，幾乎所有推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的力量都在逐步減弱，而今，銀行危機(jī)的蔓延可能會(huì)使經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步放緩，預(yù)計(jì)未來10年全球經(jīng)濟(jì)平均增速為2.2％，遠(yuǎn)低于2010年4.5％的峰值，創(chuàng)30年來最低增速。報(bào)告解釋稱：2020年后的10年間，投資和生產(chǎn)率增速正在放緩，全球勞動(dòng)力正逐步老齡化，勞動(dòng)力擴(kuò)張速度更慢?，F(xiàn)在全球貿(mào)易增速相較于21世紀(jì)初慢得多。在過去的三年里，全球經(jīng)濟(jì)受到了多種不利因素的影響，許多國(guó)家實(shí)施刺激經(jīng)濟(jì)的措施導(dǎo)致了全球通脹率的上升，進(jìn)而引發(fā)了40年來最大幅度的貨幣政策緊縮。銀行危機(jī)的惡化可能會(huì)加劇增長(zhǎng)制約，全球經(jīng)濟(jì)可能將步入“失去的十年”。

（三）大宗商品

【國(guó)際原油期貨價(jià)格微幅收漲，NYMEX天然氣價(jià)格跌逾5％】3月28日，WTI 5月原油期貨收漲0.39美元，漲幅0.53％，報(bào)73.20美元/桶；布倫特5月原油期貨收漲0.53美元，漲幅0.68％，報(bào)78.65美元/桶；NYMEX 5月天然氣期貨收跌2.78％，報(bào)收2.030美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場(chǎng)操作

3月28日，央行公告稱，為維護(hù)季末流動(dòng)性平穩(wěn)，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了2780億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.0％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有1820億元逆回購(gòu)到期，因此單日凈投放960億元。

（二）資金利率

3月28日，資金面依舊寬松，隔夜回購(gòu)加權(quán)利率稍有反彈，七天回購(gòu)利率短暫沖高后再度回落：當(dāng)日DR001上行6.96bps至1.0788％，DR007下行6.28bps至1.9933％，其他期限利率漲跌互現(xiàn)。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢(shì)

3月28日，銀行間主要利率債窄幅波動(dòng)，收益率普遍小幅上行。截至北京時(shí)間20:00,10年期國(guó)債活躍券220025收益率上行0.10bp至2.8760％；10年期國(guó)開債活躍券220220收益率上行0.30bp至3.0475％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

（二）信用債

1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)：

3月28日，9只地產(chǎn)債成交價(jià)格偏離幅度超10％。其中，“21旭輝03”跌超11％，“20旭輝01”跌超17％，“22旭輝集團(tuán)MTN001”跌超30％；“21融信03”漲12％，“20旭輝01”漲超16％，“20陽城03”漲超98％，“20陽城04”漲超100％，“H1龍控01”漲超195％，“21中南01”漲超227％。

3月28日，城投債成交價(jià)格整體穩(wěn)定，4只債券成交價(jià)格偏離幅度超10％。其中，“18濱江投資債”跌超25％，“19蓉建發(fā)棚改項(xiàng)目NPB”“17淮安水利債”跌超33％，“18臨沂振東債01”跌超40％。

2.信用債事件：

禹洲地產(chǎn)：公司公告稱，“19禹洲01”調(diào)整回售行權(quán)時(shí)間議案獲通過，并擬于4月3日付息。

大發(fā)地產(chǎn)：公司公告稱，接獲通海證券提交的清盤呈請(qǐng)。

華潤(rùn)萬象生活：公司公告稱，終止收購(gòu)諸暨祥生全部股權(quán)及浙江祥生2％股權(quán)。

江夏城投：據(jù)興業(yè)銀行公告，“21江夏城投MTN001”持有人會(huì)議審議通過《關(guān)于按101.6元凈價(jià)提前兌付“21江夏城投MTN001”的議案》。

婁底城發(fā)集團(tuán)：公司公告稱，擬于4月10日提前兌付“21婁底城發(fā)MTN001”本息。

新疆交投：據(jù)中信建投公告，“新交投03”2023年第一次債券持有人會(huì)議通過提前兌付本期債券議案。

湖南金陽新城建設(shè)：公司公告稱，“22金陽新城MTN003”持有人會(huì)議未生效。

興蓉環(huán)境：據(jù)建設(shè)銀行公告，“18興蓉環(huán)境MTN001”提前兌付議案獲通過。

融創(chuàng)中國(guó)：針對(duì)90.48億美元的境外債務(wù)重組，已與境外債權(quán)人小組訂立重組支持協(xié)議，擬就境外重組方案向現(xiàn)有債務(wù)持有人尋求更廣泛的支持。

復(fù)星國(guó)際：就67億出售四家公司股權(quán)事項(xiàng)與買方簽訂補(bǔ)充協(xié)議；復(fù)星工發(fā)同意出售，且建龍重工同意購(gòu)買天津建龍25.7033％的股權(quán)、建龍控股26.6667％的股權(quán)、北方建龍26.6667％的股權(quán)；復(fù)星國(guó)際同意出售，且Camdragon Investment同意購(gòu)買簡(jiǎn)舟控股26.6667％的股權(quán)。出售事項(xiàng)合共代價(jià)為人民幣67億元，劃分為兩階段完成收款和股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

泛?？毓桑?/strong>公司及控股子公司連續(xù)十二個(gè)月內(nèi)累計(jì)訴訟、仲裁涉案金額合計(jì)5.91億元。

婁底城發(fā)集團(tuán)：10億中期票據(jù)"21婁底城發(fā)MTN001"將于2023年4月10日進(jìn)行提前兌付，利率5.80％。

寧海寧東新城開投：無償劃轉(zhuǎn)子公司股權(quán)至寧波南濱集團(tuán)。

海淀國(guó)資：“18海淀國(guó)資MTN003”、“21海淀國(guó)資MTN001”持有人會(huì)議審議擬同意發(fā)行人無償劃轉(zhuǎn)相關(guān)股權(quán)及債權(quán)議案。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指集體走弱】3月28日，權(quán)益市場(chǎng)主要指數(shù)開盤后走勢(shì)分化，尾盤集體走弱，上證指數(shù)小幅高開后橫盤震蕩，尾盤明顯走弱，收跌0.19％，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指小幅低開后低位震蕩整理，尾盤跌幅擴(kuò)大，分別下跌0.72％和1.20％；兩市成交額維持萬億規(guī)模。當(dāng)日申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)多數(shù)下跌，其中電子下跌2.80％，國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)、傳媒、有色金屬等7個(gè)行業(yè)跌逾1％；當(dāng)日僅8個(gè)行業(yè)上漲，其中石油石化上漲3.72％，大幅領(lǐng)先市場(chǎng)，美容護(hù)理、食品飲料亦漲超1％。

【轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)縮量下跌】3月28日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)小幅高開后迅速探底，雖然盤中出現(xiàn)小幅反彈，但主要指數(shù)在午后再度走弱，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別下跌0.23％、0.23％、0.24％。當(dāng)日轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額546.37億元，較前一交易日減少68.66億元。當(dāng)日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)多數(shù)個(gè)券下跌，477只個(gè)券中有177只上漲，357只下跌，3只持平。個(gè)券表現(xiàn)上，新上市浙礦轉(zhuǎn)債上市首日上漲57.3％，實(shí)現(xiàn)新上市轉(zhuǎn)債首日最大漲幅，存量個(gè)券中博匯轉(zhuǎn)債、科倫轉(zhuǎn)債、花王轉(zhuǎn)債漲超3％，一品轉(zhuǎn)債、愛瑪轉(zhuǎn)債、山石轉(zhuǎn)債漲超2％，其余個(gè)券漲幅不大；而近日新上市的測(cè)繪轉(zhuǎn)債、立高轉(zhuǎn)債經(jīng)過此前大幅上漲后出現(xiàn)明顯回調(diào)，分別下跌5.09％和4.48％，潤(rùn)建轉(zhuǎn)債、惠城轉(zhuǎn)債、法本轉(zhuǎn)債等7只個(gè)券跌逾3％，跌幅較為明顯。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

本周，能輝轉(zhuǎn)債擬于3月31日開啟申購(gòu)。

3月28日，百洋醫(yī)藥、藍(lán)曉科技發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)批復(fù)，豪鵬科技擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債不超過11億元。

3月28日，博杰轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，同時(shí)在未來6個(gè)月內(nèi)（即2023年3月29日至2023年9月28日），如再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格下修條件，亦不提出向下修正方案；臺(tái)21轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，同時(shí)在未來6個(gè)月內(nèi)（即2023年3月29日至2023年9月28日），如再次觸發(fā)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條件，亦不提出向下修正方案；中陸轉(zhuǎn)債預(yù)計(jì)觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格修正條件。

3月28日，朗新轉(zhuǎn)債擬于2023年4月21日提前贖回，萬興轉(zhuǎn)債公告可能滿足贖回條件。

（四）海外債市

1.美債市場(chǎng)：

3月28日，各期限美債收益率普遍繼續(xù)上行。其中，2年期美債收益率上行8bp至4.02％，10年期美債收益率上行2bp至3.53％。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠(chéng)

3月28日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度擴(kuò)大6bp至47bp；5/30年期美債收益率利差收窄4bp至14bp。

3月28日，美國(guó)10年期通脹保值國(guó)債（TIPS）損益平衡通脹率上行7bp至2.31％。

2.歐債市場(chǎng)：

3月28日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍上行。其中，德國(guó)10年期國(guó)債收益率上行7bp至2.29％；法國(guó)、意大利、西班牙、英國(guó)10年期國(guó)債收益率分別上行5bp、8bp、7bp和8bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財(cái)經(jīng)，東方金誠(chéng)

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至3月28日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠(chéng)整理

本文源自金融界