11月25日，由金融界主辦的“2022綠色金融國(guó)際論壇”盛大開幕。本次論壇以“守護(hù)生態(tài)文明，共建美麗中國(guó)”為主題，30余位來(lái)自金融行業(yè)、實(shí)體企業(yè)、學(xué)界相關(guān)的重量級(jí)嘉賓蒞臨峰會(huì)，就綠色經(jīng)濟(jì)、綠色金融、綠色投資、綠色產(chǎn)業(yè)等四大模塊熱點(diǎn)問(wèn)題展開探討，其中證券、公募基金行業(yè)代表9位，他們分別來(lái)自興證全球基金、嘉實(shí)基金、南方基金、建信基金、平安基金、新華基金、英大基金、中郵基金和銀河證券。

當(dāng)下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)已進(jìn)入新發(fā)展階段，高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的首要任務(wù)，而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展綠色化、低碳化是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。與之相應(yīng)的是，在投資領(lǐng)域中ESG投資受到越來(lái)越多的關(guān)注，而做為重要參與者的公募基金則已成為我國(guó)ESG投資的核心力量。據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年二季度末，我國(guó)ESG相關(guān)公募基金產(chǎn)品共1026個(gè)，其中ESG主題投資基金存續(xù)產(chǎn)品共159只，產(chǎn)品數(shù)量較2021年末增長(zhǎng)13%；ESG主題投資基金總規(guī)模達(dá)到2399億元。

作為國(guó)內(nèi)最早的社會(huì)責(zé)任投資踐行者之一，興證全球基金代表與會(huì)并分享了他們的本土化投資實(shí)踐。

ESG投資不會(huì)影響財(cái)務(wù)回報(bào)

與長(zhǎng)期投資理念不謀而合

據(jù)興證全球基金副總經(jīng)理陳錦泉介紹，長(zhǎng)期來(lái)看，ESG投資并不會(huì)影響財(cái)務(wù)回報(bào)，反而在某些情況下，還可以增加收益。而更值得一提的是，ESG投資的理念與長(zhǎng)期投資不謀而合。如果一家公司能高效地利用環(huán)境資源、社會(huì)資源、并建立更健全的公司治理結(jié)構(gòu)，往往有機(jī)會(huì)在提升ESG績(jī)效的同時(shí)，創(chuàng)造更長(zhǎng)期的良好的回報(bào)。

根據(jù)普華永道預(yù)測(cè)，到2026年全球資產(chǎn)管理公司的ESG相關(guān)資產(chǎn)管理規(guī)模將從2021年的18.4萬(wàn)億美元增加到33.9萬(wàn)億美元，預(yù)計(jì)的年復(fù)合增長(zhǎng)率為12.9%，占全球資產(chǎn)管理規(guī)?？傤~的21.5%。ESG資產(chǎn)管理規(guī)模的增長(zhǎng)速度將遠(yuǎn)高于資產(chǎn)和財(cái)富管理市場(chǎng)的整體增速，ESG將成為資產(chǎn)和財(cái)富管理增長(zhǎng)的最大推動(dòng)力之一。

ESG投資中兩大痛點(diǎn)：

缺失優(yōu)質(zhì)信披數(shù)據(jù)以及評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一

作為二級(jí)市場(chǎng)的投資者，我們需要提高對(duì)碳中和、ESG等綠色理念的認(rèn)識(shí)水平，看看基金是否真的“綠”。陳錦泉稱，興證全球基金通過(guò)對(duì)市場(chǎng)上ESG基金的披露情況進(jìn)行評(píng)估，根據(jù)“1個(gè)最低標(biāo)準(zhǔn)+4個(gè)要素”的框架來(lái)辨析ESG產(chǎn)品。按此標(biāo)準(zhǔn)，我們認(rèn)為截至2022年三季度，境內(nèi)有68只產(chǎn)品符合標(biāo)準(zhǔn)的ESG基金，規(guī)模合計(jì)673.71億元。

而通過(guò)實(shí)踐，陳錦泉也分享了投資機(jī)構(gòu)在ESG投資中面臨諸多問(wèn)題:

首先，被投資公司披露統(tǒng)一、優(yōu)質(zhì)的相關(guān)數(shù)據(jù)，這一點(diǎn)尤為重要。目前我國(guó)大多數(shù)ESG信息披露規(guī)則仍處于雛形狀態(tài)。除了頭部大型企業(yè)外，其余上市公司、發(fā)債主體仍然存在整體披露率低、定量數(shù)據(jù)披露少、回避負(fù)面指標(biāo)披露，以及第三方認(rèn)證不足等的等很多問(wèn)題，披露信息的可用性和可比性均不高。

其次，我國(guó)尚未建立統(tǒng)一的相關(guān)評(píng)價(jià)體系和評(píng)估工具，也未建立強(qiáng)制性披露制度。中外ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的方法論存在較大差異。

踐行ESG投資——行使積極所有權(quán)

綠色金融與可持續(xù)的生態(tài)環(huán)境發(fā)展被確定為長(zhǎng)期國(guó)家戰(zhàn)略，特別是ESG投資中的綠色金融已經(jīng)成為中國(guó)“十三五”規(guī)劃的戰(zhàn)略目標(biāo)，其要求是社會(huì)資本在綠色投資中占比要達(dá)到85%以上。如此來(lái)看，未來(lái)發(fā)展空間仍非常巨大，特別是在“雙碳”目標(biāo)下，中國(guó)的電動(dòng)車、新能源等產(chǎn)業(yè)成為表現(xiàn)最為突出的方向之一。

陳錦泉認(rèn)為，二級(jí)市場(chǎng)的投資者踐行ESG投資的另一種方式，是行使積極所有權(quán)。積極所有權(quán)意味著與公司進(jìn)行雙向?qū)υ?。投資者有機(jī)會(huì)表達(dá)他們對(duì)公司管理層的總體要求，特別是對(duì)ESG風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇管理的要求，鼓勵(lì)公司采取行動(dòng)保護(hù)長(zhǎng)期價(jià)值，同時(shí)有更充分的信息作出投資決策。

興證全球基金踐行大事記：

2007年起，率先研究并倡導(dǎo)責(zé)任投資理念，翻譯出版社會(huì)責(zé)任投資鼻祖艾米·多米尼的名著《社會(huì)責(zé)任投資——改變世界創(chuàng)造財(cái)富》；

2008年4月30日，發(fā)行境內(nèi)首只責(zé)任理念投資基金“興全社會(huì)責(zé)任混合型基金”；

2010年，在社會(huì)責(zé)任投資的基礎(chǔ)上，興證全球基金對(duì)綠色投資也展開研究，翻譯出版《掘金綠色投資》一書；

2011年5月6日，成立了境內(nèi)首只綠色投資理念基金——“興全綠色投資混合型基金”，該基金提出綠色投資篩選策略，重點(diǎn)關(guān)注綠色科技產(chǎn)業(yè)或公司，同時(shí)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中積極履行環(huán)境責(zé)任、致力于向綠色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、或在綠色相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中做出貢獻(xiàn)的公司予以關(guān)注。截至2022年三季度末，興全綠色基金自成立以來(lái)，凈值增長(zhǎng)率為295%，超越同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)約266個(gè)百分點(diǎn)，平均年化收益率接近13%。（數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券，基金定期報(bào)告）

2016年起，發(fā)起成立社會(huì)責(zé)任專戶產(chǎn)品，旨在用金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力為公益組織的慈善資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)保值增值。這個(gè)產(chǎn)品的特色在于，不僅幫助投資人創(chuàng)造良好的投資回報(bào)，還在合同中約定把產(chǎn)品的投資收益按一定比例計(jì)提入“專項(xiàng)資金”，用于大學(xué)獎(jiǎng)教金、互聯(lián)網(wǎng)鄉(xiāng)村教育等多個(gè)公益項(xiàng)目。

2020年，正式加入聯(lián)合國(guó)負(fù)責(zé)任投資原則組織（UNPRI），投資分析中，全面納入對(duì)環(huán)境、社會(huì)和公司治理的分析和考量，多方面考慮ESG因素對(duì)投資標(biāo)的的潛在影響和風(fēng)險(xiǎn)，從而提高投資決策的科學(xué)性。加入U(xiǎn)NPRI組織，對(duì)于吸取全球同行責(zé)任投資的經(jīng)驗(yàn)做法，深入踐行社會(huì)責(zé)任，擴(kuò)展境內(nèi)外業(yè)務(wù)合作空間，都有非?，F(xiàn)實(shí)和積極的意義。

2022年，興證全球基金制定《興證全球基金管理有限公司A股投票指引》，以維護(hù)全體股東利益作為投票的立足點(diǎn)，對(duì)重要議案進(jìn)行“一事一議”的分析，力求實(shí)現(xiàn)投票決策一致性的理念與原則。公司將致力于通過(guò)積極行使投票權(quán)，參與到被投企業(yè)的治理當(dāng)中，推動(dòng)企業(yè)提升其治理水平，并持續(xù)釋放長(zhǎng)期價(jià)值，以更好地保護(hù)投資者的利益。

風(fēng)險(xiǎn)提示：興證全球基金承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，投資者投資于本公司基金時(shí)應(yīng)認(rèn)真閱讀相關(guān)基金合同、招募說(shuō)明書等文件并選擇適合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資品種進(jìn)行投資。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金收益有波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)審慎選擇。本文觀點(diǎn)僅代表個(gè)人，不代表公司立場(chǎng)，不作為投資建議，僅供參考。

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