5月9日早盤，券商板塊接棒銀行迎來全線大漲行情，光大證券、中國銀河、中金公司相繼漲停封板，中信建投漲逾8％，中銀證券漲超7％，中證全指證券公司囊括的49只上市券商近8成漲逾3％。

板塊代表ETF——A股頂流券商ETF（512000）早盤高開回落后，迅速攀升，一度漲逾5％，截至午間收盤漲4.61％，挑戰(zhàn)日線8連陽。交投方面，券商ETF（512000）半日成交額16.55億元，逼近前一日全天成交額（17.81億元）。

市場分析人士指出，整體來看，本次券商股大漲有。

一是受“中特估”影響，低估值的券商受市場青睞接力上漲。

截至5月8日收盤，中證全指證券公司指數(shù)囊括的49只上市券商市凈率PB均值為1.57倍，其中一季度歸母凈利潤排名前十大券商的市凈率均值為1.72倍。

截至最新，中證全指證券公司指數(shù)最新市凈率PB為1.39倍，位于指數(shù)上市以來16.05％分位點，估值性價比突顯。

二是券商盈利拐點顯現(xiàn)，一季度業(yè)績爆發(fā)。

以合并口徑計算，中證全指證券公司指數(shù)囊括的49只上市券商一季度合計實現(xiàn)營業(yè)收入1367億元，同比增長37.36％，歸母凈利潤460.87億元，同比增長88.3％，整體顯著回暖。其中25家歸母凈利潤漲幅超200％，占比過半。

三是宏觀經濟復蘇的正向催化，資本市場改革推動證券行業(yè)ROE中樞穩(wěn)固抬升。

2023年以來券商行業(yè)利好政策頻出，全面注冊制落地，下調最低備付金繳納比例提高券商資金使用效率，下調轉融通成本提高市場活躍度等，直接利好券商業(yè)績。

機構指出，在當前時點看，2023年資本市場大發(fā)展趨勢已現(xiàn)，以注冊制為代表的資本市場改革提速有望成為券商行業(yè)價值回歸的直接催化劑，業(yè)務創(chuàng)新亦將為盈利增長開啟想象空間，行業(yè)中長期發(fā)展前景向好。

展望后市，東吳證券表示，政策催化行業(yè)估值提升，當前板塊估值逼近歷史底部，具有顯著的配置價值。宏觀環(huán)境及資本市場改革推動券商行業(yè)ROE中樞穩(wěn)固抬升，券商估值將迎來修復，具有顯著長期投資價值。

國聯(lián)證券認為，全年維度看券商行業(yè)有望實現(xiàn)業(yè)績的較高增長，景氣度同比改善明顯，板塊當前估值水平并未反映板塊后續(xù)基本面、政策的同步改善，有望迎來估值修復。

資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤的中證全指證券公司指數(shù)一鍵囊括49只上市券商股，其中前5大權重占比達43％，前10大權重占比達58％，近6成倉位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業(yè)績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發(fā)特點，是一只集中布局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

風險提示：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，該指數(shù)基日為2007.6.29，發(fā)布于2013.7.15。指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。根據(jù)基金管理人的評估，券商ETF風險等級為R3-中風險。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任?；疬^往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)！基金投資需謹慎。

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