5月17日，深圳證監(jiān)局發(fā)布2023年第3期深圳私募基金監(jiān)管情況通報(bào)。該局在日常監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)，個(gè)別私募機(jī)構(gòu)向大量高齡投資者公開宣傳推介私募證券投資基金，相關(guān)私募證券投資基金以債券面值重倉(cāng)買入由證券公司從業(yè)人員等第三方指定的單一弱資質(zhì)信用債，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及涉眾風(fēng)險(xiǎn)突出。

此次通報(bào)直指五大典型問(wèn)題有這些↓

1.高集中度接盤弱資質(zhì)信用債

有關(guān)私募機(jī)構(gòu)大量募集個(gè)人投資者資金并重倉(cāng)持有單一弱資質(zhì)信用債，資金期限與底層資產(chǎn)期限不相匹配，容易導(dǎo)致債券信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)向個(gè)人投資者傳導(dǎo)。

2.暗箱操作，涉嫌不正當(dāng)交易。

有關(guān)私募機(jī)構(gòu)購(gòu)入信用債的交易對(duì)手方由債券發(fā)行人或者相關(guān)證券從業(yè)人員指定，而非通過(guò)市場(chǎng)化詢價(jià)流程確定，且始終按照債券面值購(gòu)買債券，脫離債券公允價(jià)格，損害了債券市場(chǎng)正常的交易秩序和價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制。

3.涉嫌不公平對(duì)待投資者

有關(guān)私募機(jī)構(gòu)分批次以債券面值買入單一債券，買入時(shí)點(diǎn)該債券公允價(jià)格明顯低于債券面值，導(dǎo)致按照公允估值計(jì)算的基金份額凈值持續(xù)折損，出現(xiàn)早期和后期投資者之間到期收益率差異較大的情形。

4.涉嫌利益輸送，違反廉潔從業(yè)規(guī)定

有關(guān)私募機(jī)構(gòu)從業(yè)人員通過(guò)該模式購(gòu)買弱資質(zhì)信用債，協(xié)助有關(guān)債券發(fā)行人滾續(xù)發(fā)行增量債券，或協(xié)助部分證券從業(yè)人員獲取債券發(fā)行人增量債券承銷業(yè)務(wù)，滋生利益輸送、廉潔從業(yè)問(wèn)題。

5.涉嫌公開募集等問(wèn)題

有關(guān)私募機(jī)構(gòu)在私募基金募集 階段，通過(guò)微信公眾號(hào)，以“固定收益投資”的名義向個(gè)人投 資者公開宣傳推介私募基金，未按規(guī)定履行合格投資者認(rèn)定程 序，涉及個(gè)人投資者數(shù)量眾多，特別是高齡投資者占比高，且 運(yùn)作管理過(guò)程中未按合同約定披露基金單位凈值。

深圳證監(jiān)局轄區(qū)各私募機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格遵守投資者適當(dāng)性管理要求，加強(qiáng)私募證券投資基金投資交易風(fēng)險(xiǎn)控制，公平保障投資者合法權(quán)益，嚴(yán)守從業(yè)人員廉潔從業(yè)底線，共同維護(hù)私募證券投資基金行業(yè)的規(guī)范秩序。

深圳證監(jiān)局鄭重提醒，債券投資可能存在信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，廣大私募基金投資者應(yīng)增強(qiáng)自我保護(hù)和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)：

一是正確識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)，投資債券的私募基金不是“零風(fēng)險(xiǎn)”，不能保本保息，一旦發(fā)生債券兌付違約，存在損失部分乃至全部投資本金的可能。

二是謹(jǐn)慎評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力， 深入了解私募基金投資范圍、風(fēng)險(xiǎn)特征，認(rèn)真做好風(fēng)險(xiǎn)承受能 力測(cè)評(píng)，選擇符合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的私募基金。

三是審慎選擇私募基金管理人，結(jié)合管理人從業(yè)年限、誠(chéng)信信息、過(guò)往管 理產(chǎn)品業(yè)績(jī)、投資風(fēng)格、投資經(jīng)理從業(yè)經(jīng)歷等方面審慎評(píng)估私募基金管理人資質(zhì)，選擇合規(guī)、誠(chéng)信、專業(yè)、穩(wěn)健的私募基金管理人。

【文字】南方+記者 戴曉曉

【作者】 戴曉曉

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