廠長(zhǎng)提醒：本文內(nèi)容僅對(duì)合格投資人開(kāi)放！

私募基金的合格投資者，是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬(wàn)元，并且符合這些相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人：

（一）凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元的單位；

（二）金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元的個(gè)人。

說(shuō)明下，金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。最后，私募基金風(fēng)險(xiǎn)大，文章內(nèi)容僅供參考交流，不構(gòu)成投資建議哦~

廠長(zhǎng)的話(huà)

上周又是一波猝不及防的普跌，除了公共事業(yè)、煤炭、汽車(chē)等極少數(shù)的行業(yè)堅(jiān)挺以外，其余行業(yè)無(wú)一幸免。在這樣的行情下，一大波多頭產(chǎn)品跌幅超3%，還有幾家百億私募的產(chǎn)品暴跌5%，至此，部分產(chǎn)品凈值再創(chuàng)年內(nèi)新低。對(duì)于大部分投資人而言，當(dāng)下唯一要考慮的是該不該割肉贖回。。。

又是雪崩的一周

前陣子，廠長(zhǎng)看到一個(gè)快樂(lè)因子多巴胺排行榜的圖表，其中投資交易排第一位。

的確，賺了錢(qián)多巴胺可以+1000，但就上周的行情來(lái)講，多巴胺-5000也不為過(guò)。

主流指數(shù)里，上證50和滬深300跌幅都在2%左右，中證500、中證1000也跌了1.7%+。

數(shù)據(jù)來(lái)源：天風(fēng)證券量化周報(bào)

反而是今年跌成狗的創(chuàng)業(yè)板稍微好看點(diǎn)，跌幅僅為-0.67%。

即便是今年的兩條主線(xiàn)，中特估和AI也無(wú)法成為避難所。

截至5月12日，今年以來(lái)上證50已經(jīng)由正轉(zhuǎn)負(fù)，滬深300漲了1.7%，而中證500和中證1000漲幅也只有4%左右。

經(jīng)歷了今年前兩個(gè)月的持續(xù)反彈行情后，近期大A似乎又回到了原點(diǎn)。

跟著大盤(pán)一起回調(diào)的還是絕大部分主觀多頭，至今年內(nèi)正收益的百億多頭兩只手?jǐn)?shù)得過(guò)來(lái)，絕大部分都已經(jīng)虧錢(qián)了。

有投資人私信廠長(zhǎng)表示虧40%也認(rèn)了，某產(chǎn)品拿了兩年多，已經(jīng)徹底破防，鎖定期結(jié)束后一定要贖回。

單周暴跌5%左右的多頭們

以上周的行情看，多頭基金跌個(gè)2%-3%的范疇算是勉強(qiáng)能接受。

然而有些個(gè)多頭跌幅都已經(jīng)到了5%，比如下面這幾家百億私募。。。

數(shù)據(jù)來(lái)源：火富牛

少數(shù)派旗下一只產(chǎn)品上周收益為-5.23%，這只產(chǎn)品自2021年以來(lái)至今，累計(jì)收益為-21.86%，與同期滬深300指數(shù)表現(xiàn)差不多。

數(shù)據(jù)來(lái)源：火富牛

這兩年少藪派業(yè)績(jī)確實(shí)比較一般，所以公司也一直在求變，去探索新的投資策略。

包括不斷學(xué)習(xí)和探索量化策略，把投研領(lǐng)域延伸到了可轉(zhuǎn)債和高收益地產(chǎn)債等。

截至今年4月，少數(shù)派的持倉(cāng)主分布在地產(chǎn)、建筑和能源等行業(yè)。

基金經(jīng)理周良此前曾表示銀行、地產(chǎn)、煤炭中的龍頭品種會(huì)創(chuàng)歷史新高或十年新高。

希瓦的不少產(chǎn)品在5月第一周年內(nèi)收益清零，第二周之后，年內(nèi)收益已經(jīng)轉(zhuǎn)負(fù)。

自5月2日以后，一向高調(diào)的梁宏也暫時(shí)沉寂，沒(méi)有在社交媒體上發(fā)布任何動(dòng)態(tài)。

當(dāng)下梁宏管理的產(chǎn)品前三大重倉(cāng)依然為油氣、運(yùn)營(yíng)商、酒店相關(guān)個(gè)股。

望正即便上周跌了超5%，年內(nèi)收益依然有8%+，暫時(shí)不用對(duì)他們一周的回撤過(guò)于敏感。

汐泰就暫時(shí)不談了，只能說(shuō)調(diào)研還是挺勤奮的。。。

源樂(lè)晟旗下一只產(chǎn)品上周也跌了4.98%。

自2022年以來(lái)，源樂(lè)晟的這只產(chǎn)品業(yè)績(jī)確實(shí)有點(diǎn)一言難盡。。。

數(shù)據(jù)來(lái)源：火富牛

目前源樂(lè)晟旗下部分產(chǎn)品倉(cāng)位在7.5成左右，前三大持倉(cāng)行業(yè)為通信、食品飲料、石油石化。

源樂(lè)晟認(rèn)為例如互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)以及一些未來(lái)供給沒(méi)有彈性但是需求在低位的公司現(xiàn)在是機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。

此前有騙子冒充源樂(lè)晟及旗下基金經(jīng)理的名義進(jìn)行收費(fèi)薦股行騙，如果業(yè)績(jī)?cè)贈(zèng)]起色，怕是騙子都要換個(gè)管理人來(lái)冒充了。。。

再來(lái)看看章秀奇的趣時(shí)投資，最近吐槽他們家的人有點(diǎn)多。

趣時(shí)旗下的一只代表產(chǎn)品自2021年以來(lái)至今，累計(jì)跌幅已經(jīng)超40%。。。

數(shù)據(jù)來(lái)源：火富牛

最新產(chǎn)品月報(bào)顯示，截至4月底，趣時(shí)的前三大持倉(cāng)行業(yè)為傳媒、計(jì)算機(jī)、建筑裝飾。

就廠長(zhǎng)了解到的信息來(lái)看，百億多頭里，現(xiàn)在把傳媒作為第一持倉(cāng)行業(yè)的私募只有趣時(shí)，可能趣時(shí)對(duì)傳媒行業(yè)有一些深入的見(jiàn)解。

后續(xù)趣時(shí)看好科技股等板塊的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，對(duì)于低估值板塊，他們適度優(yōu)選有成長(zhǎng)性的龍頭公司。

主觀再不發(fā)力，客戶(hù)要跑了

主觀多頭持續(xù)拉垮，反觀量化指增依然穩(wěn)健，上周各家500/1000指增產(chǎn)品的超額基本都在0.5%以上。

遇到指增產(chǎn)品的凈值回撤，不少投資人非常寬容，反而認(rèn)為是加倉(cāng)的好時(shí)機(jī)。

2019-2022年，主觀多頭和量化指增產(chǎn)品的平均業(yè)績(jī)?nèi)缦拢?/p>

主觀除了在2021年能跑贏同年的300指增以外，在這4年每年業(yè)績(jī)都被500、1000指增吊打。

面對(duì)跑不贏量化的主觀，投資人也只會(huì)用腳投票。

某些主觀喜歡單押一個(gè)行業(yè)，比如大多梭哈消費(fèi)的管理人長(zhǎng)期業(yè)績(jī)都跑不過(guò)相關(guān)行業(yè)指數(shù)。

一家網(wǎng)紅主做消費(fèi)類(lèi)的主觀私募，旗下一只產(chǎn)品自2021年以來(lái)凈值至今已經(jīng)腰斬。。。

數(shù)據(jù)來(lái)源：私募排排網(wǎng)

這家私募目前持倉(cāng)仍以大消費(fèi)(食品飲料、醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng))和新能源(光伏組件、光伏電池片、鋰電等)為主。

其中單食品飲料的倉(cāng)位就超70%。。。

講真，這樣梭哈白酒的話(huà)，大家不如直接買(mǎi)酒ETF，費(fèi)率低，也不用提carry，關(guān)鍵長(zhǎng)期業(yè)績(jī)也不比這家私募的產(chǎn)品差。。

面對(duì)拉垮的業(yè)績(jī)，投資人可能贖回直接去買(mǎi)行業(yè)ETF，費(fèi)率低且申贖靈活。

要不就選擇超額穩(wěn)定的量化指增產(chǎn)品，很難有耐心再和管理人繼續(xù)耗下去了。

從現(xiàn)在起，會(huì)有很多三年期的多頭產(chǎn)品陸續(xù)解禁，留給主觀多頭翻盤(pán)的時(shí)間不多了。。。