午盤天氣：綜合來看，國債期貨、利率債均為晴天，信用債多云，同業(yè)存單晴到多云；上證轉(zhuǎn)債+0.05%。

產(chǎn)蛋預(yù)估：以債市午盤13點預(yù)計，

（1）疊加周末2天的票息收益，以信用債為主的債基（R2理財）大概率產(chǎn)蛋，少數(shù)有望產(chǎn)蛋5個或以上。

（2）疊加周末2天的票息收益，以利率債為主的債基大概率產(chǎn)蛋，部分有望產(chǎn)蛋10個及以上。

注：產(chǎn)蛋預(yù)估以數(shù)據(jù)源1作為主要參考，債基持有不同券種和期限的債券，實際漲跌以基金凈值更新為準。

債市分析：先說結(jié)論！

十年期國債收益率接近去年低點之后，最好的方向不是繼續(xù)下行，而是小幅上行。在之前的很多文章的，我們論述過十年期國債收益率小幅上行的時候，債券完全是可以保持紅盤的。

那么當前市場環(huán)境是否能夠支撐小幅上行呢？陽光個人認為有較大可能性。原因主要是經(jīng)濟、資金面和市場偏好等。經(jīng)濟溫和復(fù)蘇下，對于債市影響有限。在央行沒有明顯投放的情況下，資金面依然保持寬松。存款利率下調(diào)之后、理財產(chǎn)品會成為更多人的選擇，一部分資金可能會流入債券市場，也就是存款理財化。

簡單總結(jié)一下，在上述3個因素維持不變的情況下，就是債基接下來波動會有所增大，但是以周、月為單位的話，整體上漲仍然是大概率事件。

（1）重要消息：“中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，5月22日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。至此，LPR已連續(xù)第9個月持穩(wěn)。”不變是符合市場預(yù)期的，之前的中期借貸便利（MLF）利率不變就有預(yù)期了，影響有限。

（2）周一（5月22日）十年期國債收益率上行0.29%，盤中報2.732，債市震蕩幅度明顯縮小。52周范圍為2.615-3.06（債券收益率下行，對應(yīng)債券價格上漲）。

（3）資金面延續(xù)寬松，SHIBOR隔夜資金連續(xù)下行。央行今日逆回購凈投放連續(xù)3個交易日持平（資金價格越低越好）。

債券基金操作：當前位置以短債（中短債）基金（信用債）為主；不宜大量配置中長債基金（5月5日提出該觀點）。

一年盈利者如過江之鯽，

十年翻倍者卻寥若星辰。

陽光與諸君相約十年期！

每天債市播報分析：午盤13點30分，尾盤14點50分，我們不見不散。

風險提示：內(nèi)容僅為個人觀點，不作為投資依據(jù)。過往數(shù)據(jù)不代表未來表現(xiàn)，基金有風險，投資需謹慎。

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#5月財經(jīng)新勢力#