「廣發(fā)策略｜數(shù)據(jù)說」四大視角看“專精特新”企業(yè)有何特征？

作者：戴康 來源： 頭條號 44707/10

完整內(nèi)容詳見8.18日發(fā)布的深度報告《專精特新：遴選小盤優(yōu)勢資產(chǎn)——“中國優(yōu)勢”系列報告（四）》（點(diǎn)擊可查看）“專精特新”股票池洽詢廣發(fā)策略倪賡or對口銷售融資視角：一級市場融資快速上升，但上市率低專精特新企業(yè)的一級市場融資熱度高，且快速上

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完整內(nèi)容詳見8.18日發(fā)布的深度報告《專精特新：遴選小盤優(yōu)勢資產(chǎn)——“中國優(yōu)勢”系列報告（四）》（點(diǎn)擊可查看）

“專精特新”股票池洽詢廣發(fā)策略倪賡or對口銷售

融資視角：一級市場融資快速上升，但上市率低

專精特新企業(yè)的一級市場融資熱度高，且快速上行，在今年一級市場熱情下降的情況下仍然保持投資數(shù)量的增長。

專精特新企業(yè)A股上市率較低。分層看，專精特新小巨人企業(yè)中的327家企業(yè)在新三板掛牌，356家企業(yè)在A股上市，上市率為7%，其中140/114/21家分別在創(chuàng)業(yè)板/科創(chuàng)板/北交所等針對性服務(wù)中小企業(yè)的板塊上市

2行業(yè)視角：扎堆小盤高端制造行業(yè)

細(xì)分領(lǐng)域來看，專精特新企業(yè)數(shù)量上主要集中在汽車零部件、應(yīng)用軟件、醫(yī)療耗材、特種復(fù)合材料、測量儀表等行業(yè)。

市值分布上看，細(xì)分領(lǐng)域中集成電路占比最高，為5.1%。市值占比較高的領(lǐng)域主要集中在半導(dǎo)體、醫(yī)藥、機(jī)械設(shè)備和化工行業(yè)，市值占比前三的領(lǐng)域?yàn)榧呻娐?、重要和汽車零部件，分別占比5.1%、5.0%、3.8%。

收益視角：跑贏中證1000

根據(jù)自編制的專精特新/制造業(yè)單項(xiàng)冠軍上市企業(yè)指數(shù)，專精特新企業(yè)跑贏主要寬基指數(shù)，從梯度培育角度看，單項(xiàng)冠軍企業(yè)收益率同樣跑贏中證1000。20年以來，專精特新企業(yè)超額收益（相對中證1000）為147.81%，制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)超額收益為47.78%。

4盈利視角：ROE水平大于10%，盈利增速大于30%

整體ROE（TTM）水平大于10%，盈利增速大于30%，營收增速大于20%；22E盈利預(yù)測看（Wind一致預(yù)期），光電子、軟件開發(fā)等上修，電機(jī)、IT服務(wù)等下調(diào)。

風(fēng)險提示：

宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力超預(yù)期，關(guān)注下半年國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長政策落地成效。

盈利環(huán)境超預(yù)期波動，關(guān)注中報業(yè)績與業(yè)績預(yù)告披露、盈利預(yù)測修整情況。

信用風(fēng)險暴露速度過快，關(guān)注信貸寬松環(huán)境下的信用風(fēng)險。

中美關(guān)系存在不確定因素，關(guān)注地緣政治風(fēng)險的持續(xù)發(fā)酵。

本報告信息

對外發(fā)布日期：2022年8月18日

數(shù)據(jù)來源：專精特新：遴選小盤優(yōu)勢資產(chǎn)——“中國優(yōu)勢”系列報告（四）

分析師：

倪 賡：SAC 執(zhí)證號：S0260519070001

戴 康：SAC 執(zhí)證號：S0260517120004，SFC CE No. BOA313

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