財聯(lián)社7月14日訊（記者 林堅）時隔今年5月征求意見兩個月后，專屬券商債券業(yè)務(wù)的執(zhí)業(yè)評級辦法正式出爐！

7月14日，證監(jiān)會官網(wǎng)消息，為進(jìn)一步壓實中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，引導(dǎo)中介機(jī)構(gòu)高質(zhì)量執(zhí)業(yè)，結(jié)合債券業(yè)務(wù)監(jiān)管實踐，證監(jiān)會指導(dǎo)中證協(xié)在《證券公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)能力評價辦法(試行)》基礎(chǔ)上，修訂并更名發(fā)布《證券公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價辦法》，進(jìn)一步優(yōu)化券商債券業(yè)務(wù)評價指標(biāo)體系，加強(qiáng)債券承銷分類監(jiān)管。該評價辦法即日起實施，全文已在中證協(xié)官網(wǎng)公示。

圖為中證協(xié)官網(wǎng)發(fā)布新修訂的評價辦法

財聯(lián)社記者梳理后發(fā)現(xiàn)，整體來看，本次修訂優(yōu)化了相關(guān)指標(biāo)計分依據(jù)和計分方法，在原評價體系上更加突出對開展債券業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)質(zhì)量的評價。根據(jù)券商評價得分高低，評價結(jié)果分為A、B、C三類，將在中證協(xié)網(wǎng)站公示。其中，本次評級比例分配將進(jìn)一步優(yōu)化，ABC三檔分布從原來三檔30%、50%、20%分布，調(diào)整為20%、60%、20%，適當(dāng)壓縮"兩頭"規(guī)模，其中類將增加類似“白名單”的基本條件。

值得一提的是，此次評價辦法修訂，將企業(yè)債券中介機(jī)構(gòu)分類評價一并納入，實現(xiàn)統(tǒng)一規(guī)范。按照企業(yè)債券職責(zé)劃轉(zhuǎn)過渡期安排，2023年企業(yè)債券中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)評價標(biāo)準(zhǔn)、工作流程和機(jī)制保持不變，相關(guān)工作正在推進(jìn)中。明年企業(yè)債券相關(guān)中介機(jī)構(gòu)將統(tǒng)一納入評價范圍。

證監(jiān)會表示，通過此次修訂，進(jìn)一步聚焦注冊制下提升債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量內(nèi)涵和要求，對評價指標(biāo)體系進(jìn)行了全面優(yōu)化，實現(xiàn)了對券商債券執(zhí)業(yè)行為的全方位、全鏈條的監(jiān)管評價。評價辦法堅持問題導(dǎo)向，突出監(jiān)管與市場引導(dǎo)并重，旨在推動券商強(qiáng)化債券業(yè)務(wù)全流程規(guī)范管理，進(jìn)一步夯實注冊制下券商的“看門人”責(zé)任。

分值有所細(xì)化調(diào)整，扣分項多達(dá)12項

整體來看，評價指標(biāo)滿分為100分。其中，內(nèi)控管理指標(biāo)滿分為15分，執(zhí)業(yè)質(zhì)量指標(biāo)滿分為55分，服務(wù)能力指標(biāo)滿分為30分。經(jīng)記者梳理，細(xì)化分值上，最終版相較于征求意見稿分值調(diào)整較大。扣分項共有12項，加分項僅有5個。具體到扣分項，更多體現(xiàn)了監(jiān)管導(dǎo)向：

內(nèi)控處罰處分指標(biāo)為扣分項指標(biāo)，初始分為5分，扣至0分為止。券商因債券內(nèi)控受到責(zé)令改正以上行政監(jiān)管措施、行政處罰及更嚴(yán)重處罰的，每項扣5分；受到被采取出具警示函，責(zé)令公開說明，責(zé)令定期報告行政監(jiān)管措施的，每項扣4分；受到紀(jì)律處分的，每項扣2分；受到自律管理措施或自律監(jiān)管措施的，每項扣1分。

廉潔從業(yè)指標(biāo)為扣分項指標(biāo)，初始分為4分，扣至0分為止。券商在廉潔從業(yè)內(nèi)控機(jī)制、人員監(jiān)督管理和內(nèi)部問責(zé)方面存在不足的，每涉及1次扣2分。人員監(jiān)督管理方面存在不足的情形包括但不限于券商個人涉嫌債券業(yè)務(wù)受賄、違紀(jì)問題等被紀(jì)檢監(jiān)察機(jī)關(guān)調(diào)查、留置并被采取相關(guān)處分，或者雖尚未被采取相關(guān)處分但紀(jì)檢監(jiān)察機(jī)關(guān)有明確負(fù)面調(diào)查結(jié)論

項目處罰處分指標(biāo)為扣分項指標(biāo)，初始分為15分，扣至0分為止。券商因債券承銷與受托管理業(yè)務(wù)受到刑事處罰的，每項扣12分；受到行政處罰的，每項扣8分；被采取公開譴責(zé)，限制業(yè)務(wù)活動，暫不受理與行政許可有關(guān)文件的，每項扣7分；被采取責(zé)令更換董事、監(jiān)事、高級管理人員或限制其權(quán)利，限制股東權(quán)利或責(zé)令轉(zhuǎn)讓股權(quán)，責(zé)令處分有關(guān)人員，或者董事、監(jiān)事、高級管理人員因?qū)具`法違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任被監(jiān)管談話的，每項扣6分；被采取責(zé)令改正，責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)的，每項扣5分；被采取出具警示函，責(zé)令公開說明，責(zé)令定期報告的，每項扣4分；受到紀(jì)律處分的，每項扣3分；受到書面自律管理措施或自律監(jiān)管措施的，每項扣2分；受到協(xié)會非書面自律管理措施的，每項扣1分。

項目承攬指標(biāo)為扣分項指標(biāo)，初始分為5分，扣至0分為止。券商在承攬債券項目時出現(xiàn)承銷報價內(nèi)部約束失當(dāng)、承諾發(fā)行定價、承諾獲得批文、承諾認(rèn)購比例等破壞市場秩序的行為的，每涉及1次扣1分。

項目承做指標(biāo)為扣分項指標(biāo)，初始分為5分，扣至0分為止。券商債券業(yè)務(wù)盡調(diào)底稿或者承做階段信息披露等情況存在問題的，每涉及1項扣1分。

除了上述，負(fù)向申報質(zhì)量指標(biāo)、定價配售指標(biāo)為、發(fā)行定價利率指標(biāo)、受托管理指標(biāo)、風(fēng)控實效指標(biāo)、監(jiān)管部門關(guān)注指標(biāo)、交易所關(guān)注指標(biāo)均為扣分項指標(biāo)。

服務(wù)國家戰(zhàn)略、承銷主動管理、受托管理風(fēng)險處置、科技運用以及正向申報質(zhì)量指標(biāo)均為加分項。其中，券商從項目承攬至存續(xù)期管理整個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)均能實現(xiàn)科技運營的，加1分。券商通過科技系統(tǒng)提升識別、化解風(fēng)險能力和合規(guī)管理效率的，另加1分。

類將增加類似“白名單”的基本條件

根據(jù)最新修訂的評級辦法，每年度評價后形成A類與B類的基礎(chǔ)分，基礎(chǔ)分分別為兩個類別最后一名的得分。A類與B類實行動態(tài)調(diào)整機(jī)制。年度評價結(jié)果發(fā)布后，因內(nèi)控管理指標(biāo)新增扣分導(dǎo)致總分低于A類與B類基礎(chǔ)分的，評價結(jié)果動態(tài)下調(diào)至相應(yīng)類別。

此外值得一提的是，新規(guī)對A類券商提出了更多要求，其應(yīng)當(dāng)滿足下列基礎(chǔ)要求，類似“白名單”條件。

一是評價期及評價期后未因債券內(nèi)控、承銷或受托管理業(yè)務(wù)受到刑事處罰、重大行政處罰，評價期及評價期后未因重大違法違規(guī)事項被采取過行政監(jiān)管措施且未因涉嫌違法違規(guī)事項正在被立案調(diào)查，以及內(nèi)控處罰處分指標(biāo)得分不為0；

二是評價期承銷與受托管理業(yè)務(wù)規(guī)模在行業(yè)中位數(shù)以上；

三是評價期及評價期后未因債券內(nèi)控、承銷或受托管理業(yè)務(wù)出現(xiàn)被法院判決承擔(dān)民事責(zé)任（終審）或者被仲裁機(jī)構(gòu)裁決承擔(dān)民事責(zé)任的情形（受過相關(guān)處罰處分的除外），及未出現(xiàn)其他引起市場重大負(fù)面輿情的情形；

四是評價期及評價期后未出現(xiàn)債券業(yè)務(wù)重大廉潔從業(yè)問題。

哪家券商債券強(qiáng)？頭部券商占“半壁江山”

通過《證券公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價辦法》，或能角逐出債券業(yè)務(wù)水平優(yōu)異的券商。記者注意到，今年以來，截至7月14日，券商累計承銷債券數(shù)量達(dá)17924只，總承銷金額在6.4萬億元左右，較去年同期增長近5000億元。

共有16家券商債券承銷總金額超過了千億元。根據(jù)金額從大到小排序，分別是中信證券（8902.85億元）、中信建投（7198.58億元）、華泰證券（5562.64億元）、中金公司（5290.61億元）、國泰君安（4801.64億元）、海通證券（2210.98億元）、平安證券（2141.46億元）、光大證券（1907.14億元）、東方證券（1893.32億元）、銀河證券（1891.42億元）、國開證券（1876.81億元）、申萬宏源（1800.62億元）、招商證券（1484.66億元）、中泰證券（1260.48億元）、國信證券（1206.36億元）、廣發(fā)證券（1178.71億元）。

可以看到，中信證券、中信建投、華泰證券、中金公司、國泰君安證券等5家券商基本占據(jù)了債券承銷的“半壁江山”，領(lǐng)先其他券商斷崖式的差距。此外，5家券商年內(nèi)承銷債券數(shù)量均超千只，也是數(shù)量高企。

面對水漲船高的債券市場，需要更加合理科學(xué)的評價標(biāo)準(zhǔn)。本次修訂是債券業(yè)務(wù)評級啟動以來第二次大規(guī)模修改指標(biāo)，上次是2021年，彼時調(diào)整了相關(guān)指標(biāo)的計分權(quán)重，增加了市場秩序維護(hù)指標(biāo)，刪除業(yè)務(wù)能力指標(biāo)中的公司債券承銷金額指標(biāo)，增加受托管理項目數(shù)指標(biāo)。同時，明確增加了預(yù)評價結(jié)果向監(jiān)管部門征求意見的流程。

不難發(fā)現(xiàn)，近三年，中證協(xié)對債券業(yè)務(wù)的評價工作所得出的結(jié)果反映了券商債券的專業(yè)能力、合規(guī)風(fēng)控水平與社會責(zé)任擔(dān)當(dāng)，客觀評定了券商債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)聲譽。此番最新調(diào)整旨在更好激勵約束券商開展債券承銷與受托管理業(yè)務(wù)，促進(jìn)債券業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。

記者了解到，下一步，證監(jiān)會將指導(dǎo)中證協(xié)等相關(guān)單位按照評價辦法相關(guān)要求，穩(wěn)妥開展券商債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價工作，同時，加強(qiáng)分類評價結(jié)果運用，引導(dǎo)券商不斷提升債券執(zhí)業(yè)質(zhì)量，進(jìn)一步增強(qiáng)債券市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的能力。

本文源自財聯(lián)社記者 林堅