LP江湖來(lái)了一支新鮮力量。

投資界-解碼LP獲悉，日前，上海交大未來(lái)產(chǎn)業(yè)母基金參與發(fā)起一支交大未來(lái)小苗基金，首期規(guī)模1億元，小苗朗程擔(dān)任基金管理人。

換言之，上海交大系母基金做了LP。而高校LP，無(wú)疑是創(chuàng)投圈一股難得且值得期待的活水。

交大系LP，又出資了

具體來(lái)看，交大未來(lái)小苗基金由紫竹高新區(qū)與上海交大未來(lái)產(chǎn)業(yè)母基金牽頭發(fā)起，并與啟東厚望產(chǎn)業(yè)母基金等深度合作的機(jī)構(gòu)投資人共建，將專注投資交大系科技創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，首期規(guī)模1億元。

背后的LP之一——上海交大未來(lái)產(chǎn)業(yè)母基金，誕生于2021年。這是一支專門服務(wù)交大師生科技成果轉(zhuǎn)化、產(chǎn)學(xué)研融合的母基金，聚焦新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥等投資領(lǐng)域，首期規(guī)模高達(dá)10億元。值得一提的是，這也是首支由高校發(fā)起設(shè)立，支持學(xué)?？萍汲晒D(zhuǎn)化與校友創(chuàng)業(yè)的引導(dǎo)母基金。

成立之初，該母基金就明確表示，將依托上海交大深厚的科技成果轉(zhuǎn)化要素和龐大的校友創(chuàng)業(yè)基礎(chǔ)，發(fā)揮母基金的杠桿作用和乘數(shù)效應(yīng)，吸引社會(huì)資本和國(guó)有企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、地方政府等共同參與，通過(guò)設(shè)立母基金、直投基金等，用市場(chǎng)化辦法，重點(diǎn)支持上海交大背景的種子期、成長(zhǎng)型科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展。

在此之前，交大未來(lái)產(chǎn)業(yè)母基金已經(jīng)幾次試水投資。2021年底，交大未來(lái)產(chǎn)業(yè)母基金就啟動(dòng)了首批兩家子基金的投資工作，首次作為L(zhǎng)P出手，投資總額為人民幣5000萬(wàn)元。

事實(shí)上，LP江湖早已有上海交大的身影。早在2010年，上海交通大學(xué)教育發(fā)展基金會(huì)正式成立，截至2021年年底，總資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)31億。此外，上海交通大學(xué)教育發(fā)展基金會(huì)還在2018年參股成立了市場(chǎng)化資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)菡源資產(chǎn)，后者正是上海交大未來(lái)產(chǎn)業(yè)母基金的基金管理者，可謂同根同源。

幾年間，上海交通大學(xué)教育發(fā)展基金會(huì)已經(jīng)作為L(zhǎng)P出資多家GP。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，菡源資產(chǎn)已出資紅杉中國(guó)、啟明創(chuàng)投、中金資本、云啟資本、明勢(shì)資本、耀途資本、金沙江創(chuàng)投、啟高資本、聯(lián)新資本、本草資本等一眾知名投資機(jī)構(gòu)，并通過(guò)校友創(chuàng)業(yè)支持計(jì)劃等搭建交大系創(chuàng)業(yè)和投資生態(tài)，促進(jìn)交大產(chǎn)學(xué)研融合及交大校友創(chuàng)業(yè)。

其中在2020年，這家交大系LP還參與投資了AI獨(dú)角獸思必馳Pre-IPO輪融資，后者的創(chuàng)始人之一兼首席科學(xué)家俞凱，正是上海交大計(jì)算機(jī)系教授。

悄然間，一張覆蓋LP、GP乃至創(chuàng)業(yè)者的高校創(chuàng)投網(wǎng)，連接起眾多惺惺相惜的交大人。

高校LP正在崛起

不止上海交大。

說(shuō)起高校系LP，就繞不開(kāi)清華大學(xué)教育基金會(huì)。成立于1994年，清華大學(xué)教育基金會(huì)由民政局批準(zhǔn)成立，是建國(guó)后最早正式注冊(cè)的大學(xué)教育基金會(huì)。清科研究中心此前報(bào)告指出，清華教育基金會(huì)屬于世界范圍內(nèi)管理總規(guī)模中等的捐贈(zèng)基金，也是中國(guó)規(guī)模最大的高校教育基金會(huì)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前清華大學(xué)教育基金會(huì)已作為L(zhǎng)P出資超過(guò)50次，投資幾乎覆蓋大半個(gè)VC/PE圈：弘毅投資、CPE源峰、鼎暉投資、愉悅資本、英諾天使基金、清控銀杏、源渡創(chuàng)投、清科母基金、高瓴……名單很長(zhǎng)。

還有同濟(jì)校友基金。2017年，正值同濟(jì)大學(xué)110周年校慶，同濟(jì)大學(xué)、同濟(jì)大學(xué)教育發(fā)展基金會(huì)、同濟(jì)大學(xué)校友會(huì)及同濟(jì)校友聯(lián)合發(fā)起同濟(jì)校友基金，意在與同濟(jì)校友緊密連接，達(dá)成跨界合作。同濟(jì)校友基金執(zhí)行董事史航曾透露，該母基金已經(jīng)做了超過(guò)10筆基金投資，投資的GP既包括高瓴、紅杉這類綜合性白馬基金，也包括源碼、禮來(lái)亞洲這類在細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)優(yōu)秀的行業(yè)垂直GP。

浙大更是活躍。2021年，國(guó)內(nèi)首支由省、市、高校聯(lián)合發(fā)起的硬科技科創(chuàng)基金在浙江杭州正式設(shè)立，LP就包括了浙大友創(chuàng)和浙大控股，后者正是浙江大學(xué)控股集團(tuán)旗下的資本平臺(tái)。2022年，浙大控股再做LP，出資中金資本，成立30億科創(chuàng)基金。

高校系LP依托龐大的校友資源和科創(chuàng)基因，大多追求穩(wěn)定，專注財(cái)務(wù)回報(bào)。如同濟(jì)校友基金創(chuàng)始人徐勇明就曾表示，同濟(jì)校友基金首先追求財(cái)務(wù)訴求以賦能優(yōu)秀項(xiàng)目，最終通過(guò)財(cái)務(wù)回報(bào)支持學(xué)校和校友的發(fā)展。這對(duì)困于政府LP多元訴求中的GP來(lái)說(shuō)吸引力巨大。

與高校系LP建立連接，則很大程度上進(jìn)入了一個(gè)有效閉環(huán)：資金通過(guò)校友捐贈(zèng)流向高校系LP，又通過(guò)GP支持了校友創(chuàng)業(yè)。一套流程下來(lái)，GP不僅獲得現(xiàn)金流，滿足了高?；疰溄觿?chuàng)投圈各路校友的需求，還能通過(guò)高校產(chǎn)學(xué)研鏈條鎖定創(chuàng)始人，減少盡調(diào)成本，實(shí)現(xiàn)“投早投小”。

不過(guò)，由于國(guó)內(nèi)此類教育基金會(huì)等高校系LP尚未完全成熟，大多沒(méi)有組建專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)的能力，往往優(yōu)先選擇知根知底的校友機(jī)構(gòu)就不難理解了。

當(dāng)然，經(jīng)濟(jì)訴求無(wú)法完全建立在情感之上，GP們能否獲得大學(xué)LP青睞，最終還是要憑專業(yè)能力與業(yè)績(jī)說(shuō)話。

本文來(lái)源投資界，作者：岳笑笑，原文：https://news.pedaily.cn/202307/518479.shtml