83208/02
項(xiàng)目被外地“抄底”后，這座城市開始發(fā)力資本招商。
近日，洛陽市財(cái)政局印發(fā)了《洛陽市政府投資基金管理辦法》（洛財(cái)金合〔2023〕15號）（以下簡稱“《管理辦法》”）?！豆芾磙k法》共分為八章四十七條，從基金設(shè)立、受托管理、投資管理及風(fēng)險(xiǎn)控制、基金退出、預(yù)算與資產(chǎn)管理、考核考評和監(jiān)督管理等方面對洛陽市的政府投資基金管理提出了相關(guān)規(guī)定。
母基金研究中心特別關(guān)注到，此次《管理辦法》中制定了較低的返投要求：《管理辦法》明確規(guī)定，“政府投資基金主要投資于洛陽市企業(yè)，政府投資基金參股（出資）子基金的，對洛陽市企業(yè)投資額度原則上不低于政府投資基金出資額度的1倍，參與國家級或省級基金出資的，可從其規(guī)定，不受上述限制”。
據(jù)母基金研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，過去幾年間多數(shù)政府引導(dǎo)基金的返投要求往往是兩倍左右，而兩年來這一比例出現(xiàn)了下降趨勢，多地的返投比率已降為1.5倍左右。而此次洛陽市《管理辦法》所規(guī)定的1倍返投，無疑是一項(xiàng)對GP極具吸引力的措施。
此前，洛陽政研與改革公眾號發(fā)布了一篇名為《中航鋰電改革發(fā)展經(jīng)驗(yàn)對我市發(fā)展“風(fēng)口”產(chǎn)業(yè)的啟示》，評述了一家成立于洛陽，卻因戰(zhàn)略定位失誤于2018年被常州市金壇區(qū)“抄底”并最終在常州發(fā)展壯大的企業(yè)的發(fā)展歷程。文中提及，“其發(fā)展歷程暴露出洛陽市在抓‘風(fēng)口’產(chǎn)業(yè)上與先行地區(qū)存在的差距。正視這些差距并研究其背后深層次原因，對洛陽市具有重要意義?！?/p>
該項(xiàng)目，正是去年10月在港交所完成上市的中航鋰電。
早在8年前，常州一次性投入28億完成了對中航鋰電動(dòng)力電池項(xiàng)目的投資，此后在中航鋰電巨額虧損的2018年，常州頂住壓力將中航鋰電從一家洛陽的央企子公司變?yōu)槌Ｖ莸胤絿衅髽I(yè)。
中航鋰電一案的投資，常州打出了一場漂亮的翻身仗，不僅實(shí)現(xiàn)了招商引資的落地，更凸顯了政府的決心。作為故事的另一方，洛陽也不斷自省，值得一提的是，洛陽將2023年GDP增速目標(biāo)鎖定在7%，是2022年增速（3.5%）的兩倍。這也顯示出洛陽集中精力拼經(jīng)濟(jì)的決心與魄力。
洛陽政研指出，中航鋰電在低谷時(shí)期出走江蘇，通過大刀闊斧改革實(shí)現(xiàn)了蓬勃發(fā)展，暴露出洛陽市抓“風(fēng)口”產(chǎn)業(yè)與先行地區(qū)從理念到操作層面存在的巨大差距。為此，洛陽政研提出了以更大的力度解放思想、持續(xù)推動(dòng)領(lǐng)導(dǎo)干部能力提升、通過深化改革形成體制機(jī)制優(yōu)勢、建強(qiáng)外部支撐機(jī)構(gòu)四方面的工作建議，特別指出要“通過建強(qiáng)產(chǎn)業(yè)投融資平臺、產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟（協(xié)會(huì)）、專家智庫，為產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐”。
可見，洛陽市對股權(quán)投資的高度重視與積極搶抓行業(yè)風(fēng)口離不開高層的重視。
母基金研究中心發(fā)現(xiàn)，近期洛陽市在推動(dòng)股權(quán)投資方面可謂不遺余力：今年五月份發(fā)布的《關(guān)于發(fā)展股權(quán)投資基金促進(jìn)洛陽市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級發(fā)展的若干意見（征求意見稿）》（以下簡稱“《若干意見》”）中就提出支持股權(quán)投資基金在洛設(shè)立，“至‘十四五’末，全市各類股權(quán)投資基金數(shù)量達(dá)到70支以上，認(rèn)繳規(guī)模550億元，實(shí)際管理規(guī)模300億元”。
《若干意見》也從募投管退等角度為股權(quán)投資基金在洛發(fā)展提出了諸多優(yōu)惠條件，包括：
積極發(fā)展天使創(chuàng)投基金。鼓勵(lì)各縣區(qū)、科技產(chǎn)業(yè)社區(qū)與天使引導(dǎo)母基金合作設(shè)立子基金，縣級財(cái)政投入比例不低于子基金規(guī)模的30%；針對市高層次人才、“河洛英才”、市創(chuàng)新飛地項(xiàng)目、洛陽市外創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)來洛創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目等人才創(chuàng)新項(xiàng)目加強(qiáng)投資和孵化。
建立財(cái)政出資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和讓利機(jī)制。在天使引導(dǎo)子基金遵守相關(guān)管理規(guī)定和基金合伙協(xié)議要求的情況下，基金退出清算發(fā)生虧損時(shí)，最高可以引導(dǎo)基金在子基金出資額的40%承擔(dān)基金投資本市項(xiàng)目的相關(guān)損失，其余損失按比例共擔(dān)。天使引導(dǎo)子基金清算退出后，整體年化收益率超出清算年度1年期貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）的，原則上政府出資部分超額收益可讓利給社會(huì)資本或基金管理機(jī)構(gòu)，讓利比例與基金整體績效考核評價(jià)結(jié)果掛鉤。
建立容錯(cuò)機(jī)制。不將天使引導(dǎo)母基金單個(gè)子基金和國企產(chǎn)業(yè)基金單個(gè)投資項(xiàng)目的虧損作為績效評價(jià)依據(jù)。天使引導(dǎo)母基金和國企產(chǎn)業(yè)基金開展投資過程中積極貫徹落實(shí)市委、市政府決策部署，依法依規(guī)開展投資，嚴(yán)格遵循投資決策程序，因國家政策調(diào)整、市場變化或上級黨委、政府決策部署變化；在全國先行先試或政策界限不明確而發(fā)生偏差，發(fā)生市場或經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；受自然災(zāi)害等不可抗力影響，未達(dá)工作預(yù)期的，不追究相關(guān)單位和個(gè)人責(zé)任。
鼓勵(lì)投資洛陽產(chǎn)業(yè)。各類私募股權(quán)投資基金給予市非上市企業(yè)股權(quán)投資支持的（不包括設(shè)立基金），按照其投資額的1%給予基金管理人一次性獎(jiǎng)勵(lì)，單項(xiàng)最高獎(jiǎng)勵(lì)50萬元，每年累計(jì)最高獎(jiǎng)勵(lì)100萬元。注冊在洛陽市的各類股權(quán)投資基金直接投資洛陽市種子期科技型企業(yè)，持股超過2年的，按照實(shí)際投資額的2%給予基金管理人獎(jiǎng)勵(lì)，單項(xiàng)最高50萬元，每年累計(jì)最高獎(jiǎng)勵(lì)200萬元。同一投資項(xiàng)目獎(jiǎng)勵(lì)，就高且不重復(fù)享受。
加強(qiáng)地方貢獻(xiàn)獎(jiǎng)勵(lì)。自形成地方綜合貢獻(xiàn)之年起，在政策有效期內(nèi)對基金、基金管理公司及其高級管理人員給予一定獎(jiǎng)勵(lì)，最高不超過當(dāng)年形成地方綜合貢獻(xiàn)的75%；對洛陽市經(jīng)濟(jì)發(fā)展有特別突出貢獻(xiàn)的，適當(dāng)提高獎(jiǎng)勵(lì)比例。各縣區(qū)相應(yīng)制定出臺配套措施并嚴(yán)格執(zhí)行落實(shí)。
無論是《管理辦法》還是《若干意見》，都是在洛陽市政府高度重視發(fā)展股權(quán)投資、搶抓行業(yè)風(fēng)口的重要舉措?？梢?，如今資本招商已成為各地發(fā)展產(chǎn)業(yè)的“殺手锏”，各地爭相出臺利好的政策，從而在資本角逐中擁有政策比較優(yōu)勢。母基金已經(jīng)基本成為地方招商引資的標(biāo)準(zhǔn)配置和產(chǎn)業(yè)升級“核武器”。母基金研究中心期望，洛陽市通過一系列舉措未來逐步打造良好的投資環(huán)境，從而推動(dòng)洛陽市與河南省的私募股權(quán)行業(yè)發(fā)展，以資本推動(dòng)產(chǎn)業(yè)振興。
近日，洛陽市財(cái)政局印發(fā)了《洛陽市政府投資基金管理辦法》（洛財(cái)金合〔2023〕15號）（以下簡稱“《管理辦法》”）?！豆芾磙k法》共分為八章四十七條，從基金設(shè)立、受托管理、投資管理及風(fēng)險(xiǎn)控制、基金退出、預(yù)算與資產(chǎn)管理、考核考評和監(jiān)督管理等方面對洛陽市的政府投資基金管理提出了相關(guān)規(guī)定。
母基金研究中心特別關(guān)注到，此次《管理辦法》中制定了較低的返投要求：《管理辦法》明確規(guī)定，“政府投資基金主要投資于洛陽市企業(yè)，政府投資基金參股（出資）子基金的，對洛陽市企業(yè)投資額度原則上不低于政府投資基金出資額度的1倍，參與國家級或省級基金出資的，可從其規(guī)定，不受上述限制”。
據(jù)母基金研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，過去幾年間多數(shù)政府引導(dǎo)基金的返投要求往往是兩倍左右，而兩年來這一比例出現(xiàn)了下降趨勢，多地的返投比率已降為1.5倍左右。而此次洛陽市《管理辦法》所規(guī)定的1倍返投，無疑是一項(xiàng)對GP極具吸引力的措施。
此前，洛陽政研與改革公眾號發(fā)布了一篇名為《中航鋰電改革發(fā)展經(jīng)驗(yàn)對我市發(fā)展“風(fēng)口”產(chǎn)業(yè)的啟示》，評述了一家成立于洛陽，卻因戰(zhàn)略定位失誤于2018年被常州市金壇區(qū)“抄底”并最終在常州發(fā)展壯大的企業(yè)的發(fā)展歷程。文中提及，“其發(fā)展歷程暴露出洛陽市在抓‘風(fēng)口’產(chǎn)業(yè)上與先行地區(qū)存在的差距。正視這些差距并研究其背后深層次原因，對洛陽市具有重要意義?！?/p>
該項(xiàng)目，正是去年10月在港交所完成上市的中航鋰電。
早在8年前，常州一次性投入28億完成了對中航鋰電動(dòng)力電池項(xiàng)目的投資，此后在中航鋰電巨額虧損的2018年，常州頂住壓力將中航鋰電從一家洛陽的央企子公司變?yōu)槌Ｖ莸胤絿衅髽I(yè)。
中航鋰電一案的投資，常州打出了一場漂亮的翻身仗，不僅實(shí)現(xiàn)了招商引資的落地，更凸顯了政府的決心。作為故事的另一方，洛陽也不斷自省，值得一提的是，洛陽將2023年GDP增速目標(biāo)鎖定在7%，是2022年增速（3.5%）的兩倍。這也顯示出洛陽集中精力拼經(jīng)濟(jì)的決心與魄力。
洛陽政研指出，中航鋰電在低谷時(shí)期出走江蘇，通過大刀闊斧改革實(shí)現(xiàn)了蓬勃發(fā)展，暴露出洛陽市抓“風(fēng)口”產(chǎn)業(yè)與先行地區(qū)從理念到操作層面存在的巨大差距。為此，洛陽政研提出了以更大的力度解放思想、持續(xù)推動(dòng)領(lǐng)導(dǎo)干部能力提升、通過深化改革形成體制機(jī)制優(yōu)勢、建強(qiáng)外部支撐機(jī)構(gòu)四方面的工作建議，特別指出要“通過建強(qiáng)產(chǎn)業(yè)投融資平臺、產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟（協(xié)會(huì)）、專家智庫，為產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐”。
可見，洛陽市對股權(quán)投資的高度重視與積極搶抓行業(yè)風(fēng)口離不開高層的重視。
母基金研究中心發(fā)現(xiàn)，近期洛陽市在推動(dòng)股權(quán)投資方面可謂不遺余力：今年五月份發(fā)布的《關(guān)于發(fā)展股權(quán)投資基金促進(jìn)洛陽市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級發(fā)展的若干意見（征求意見稿）》（以下簡稱“《若干意見》”）中就提出支持股權(quán)投資基金在洛設(shè)立，“至‘十四五’末，全市各類股權(quán)投資基金數(shù)量達(dá)到70支以上，認(rèn)繳規(guī)模550億元，實(shí)際管理規(guī)模300億元”。
《若干意見》也從募投管退等角度為股權(quán)投資基金在洛發(fā)展提出了諸多優(yōu)惠條件，包括：
積極發(fā)展天使創(chuàng)投基金。鼓勵(lì)各縣區(qū)、科技產(chǎn)業(yè)社區(qū)與天使引導(dǎo)母基金合作設(shè)立子基金，縣級財(cái)政投入比例不低于子基金規(guī)模的30%；針對市高層次人才、“河洛英才”、市創(chuàng)新飛地項(xiàng)目、洛陽市外創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)來洛創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目等人才創(chuàng)新項(xiàng)目加強(qiáng)投資和孵化。
建立財(cái)政出資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和讓利機(jī)制。在天使引導(dǎo)子基金遵守相關(guān)管理規(guī)定和基金合伙協(xié)議要求的情況下，基金退出清算發(fā)生虧損時(shí)，最高可以引導(dǎo)基金在子基金出資額的40%承擔(dān)基金投資本市項(xiàng)目的相關(guān)損失，其余損失按比例共擔(dān)。天使引導(dǎo)子基金清算退出后，整體年化收益率超出清算年度1年期貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）的，原則上政府出資部分超額收益可讓利給社會(huì)資本或基金管理機(jī)構(gòu)，讓利比例與基金整體績效考核評價(jià)結(jié)果掛鉤。
建立容錯(cuò)機(jī)制。不將天使引導(dǎo)母基金單個(gè)子基金和國企產(chǎn)業(yè)基金單個(gè)投資項(xiàng)目的虧損作為績效評價(jià)依據(jù)。天使引導(dǎo)母基金和國企產(chǎn)業(yè)基金開展投資過程中積極貫徹落實(shí)市委、市政府決策部署，依法依規(guī)開展投資，嚴(yán)格遵循投資決策程序，因國家政策調(diào)整、市場變化或上級黨委、政府決策部署變化；在全國先行先試或政策界限不明確而發(fā)生偏差，發(fā)生市場或經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；受自然災(zāi)害等不可抗力影響，未達(dá)工作預(yù)期的，不追究相關(guān)單位和個(gè)人責(zé)任。
鼓勵(lì)投資洛陽產(chǎn)業(yè)。各類私募股權(quán)投資基金給予市非上市企業(yè)股權(quán)投資支持的（不包括設(shè)立基金），按照其投資額的1%給予基金管理人一次性獎(jiǎng)勵(lì)，單項(xiàng)最高獎(jiǎng)勵(lì)50萬元，每年累計(jì)最高獎(jiǎng)勵(lì)100萬元。注冊在洛陽市的各類股權(quán)投資基金直接投資洛陽市種子期科技型企業(yè)，持股超過2年的，按照實(shí)際投資額的2%給予基金管理人獎(jiǎng)勵(lì)，單項(xiàng)最高50萬元，每年累計(jì)最高獎(jiǎng)勵(lì)200萬元。同一投資項(xiàng)目獎(jiǎng)勵(lì)，就高且不重復(fù)享受。
加強(qiáng)地方貢獻(xiàn)獎(jiǎng)勵(lì)。自形成地方綜合貢獻(xiàn)之年起，在政策有效期內(nèi)對基金、基金管理公司及其高級管理人員給予一定獎(jiǎng)勵(lì)，最高不超過當(dāng)年形成地方綜合貢獻(xiàn)的75%；對洛陽市經(jīng)濟(jì)發(fā)展有特別突出貢獻(xiàn)的，適當(dāng)提高獎(jiǎng)勵(lì)比例。各縣區(qū)相應(yīng)制定出臺配套措施并嚴(yán)格執(zhí)行落實(shí)。
無論是《管理辦法》還是《若干意見》，都是在洛陽市政府高度重視發(fā)展股權(quán)投資、搶抓行業(yè)風(fēng)口的重要舉措?？梢?，如今資本招商已成為各地發(fā)展產(chǎn)業(yè)的“殺手锏”，各地爭相出臺利好的政策，從而在資本角逐中擁有政策比較優(yōu)勢。母基金已經(jīng)基本成為地方招商引資的標(biāo)準(zhǔn)配置和產(chǎn)業(yè)升級“核武器”。母基金研究中心期望，洛陽市通過一系列舉措未來逐步打造良好的投資環(huán)境，從而推動(dòng)洛陽市與河南省的私募股權(quán)行業(yè)發(fā)展，以資本推動(dòng)產(chǎn)業(yè)振興。
