織網(wǎng)

從數(shù)據(jù)和資訊角度來(lái)看，中美其實(shí)正在漸進(jìn)式硬脫鉤的過程中。

就美國(guó)的進(jìn)口來(lái)源來(lái)看，中國(guó)已經(jīng)不再是美國(guó)的第一大進(jìn)口來(lái)源地了。

就美債來(lái)看，中國(guó)一直在減持，做法堅(jiān)決，一點(diǎn)不留情面。

就科技領(lǐng)域，美國(guó)強(qiáng)項(xiàng)的地方，封殺中國(guó)買家；美國(guó)弱項(xiàng)的地方，不給中國(guó)賣家進(jìn)入西方市場(chǎng)。同樣，中國(guó)強(qiáng)項(xiàng)的地方，現(xiàn)在搞出口管制；中國(guó)弱項(xiàng)的地方，各種舉國(guó)體制拼產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

就金融領(lǐng)域，美國(guó)一直在拼命做空人民幣資產(chǎn)，手中牽著中資美元債和港股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的線，隨時(shí)打算下重手。中國(guó)這邊也不含糊，各種穩(wěn)杠桿，不讓熱錢進(jìn)來(lái)，也不讓資金隨意外逃，目前處于倒逼美國(guó)瘋狂加杠桿的關(guān)鍵期。

因此，中美脫鉤就是正在發(fā)生的事情，已經(jīng)無(wú)需抱有任何幻想了。

雖然美國(guó)也坦誠(chéng)立馬全面脫鉤是不行的，代價(jià)太大。然而，美國(guó)也希望逐步替代中國(guó)，逐步在中國(guó)之外另外搞一個(gè)全新的供應(yīng)鏈體系作為備胎。

如果說中國(guó)是想在美國(guó)主導(dǎo)的全球貿(mào)易平臺(tái)之外另外搞一個(gè)小平臺(tái)，稱之為“國(guó)內(nèi)大循環(huán)”，那么，美國(guó)何嘗不是如此呢？

假設(shè)這個(gè)過程可以直接帶來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)體和金融雙殺，美國(guó)人自然是欣然接受了。

因此，看似兩邊沒有動(dòng)手?，其實(shí)都在為未來(lái)可能到來(lái)的動(dòng)手?做著準(zhǔn)備，同時(shí)再趁機(jī)踩對(duì)手兩腳。

只不過，目前美國(guó)利用世界帝國(guó)的優(yōu)勢(shì)，拼命燒全球儲(chǔ)蓄拉行情，中國(guó)沒有這個(gè)能力，也不敢這么做。短期導(dǎo)致美國(guó)的聲勢(shì)浩大，中國(guó)則處于戰(zhàn)略防守階段。

可如果美國(guó)玩出任何問題，則中國(guó)預(yù)計(jì)也會(huì)對(duì)美下死手的。

很明顯，這是一場(chǎng)事關(guān)“捕獵和被獵殺”的游戲，或許是要維持很久的時(shí)間，可過程絕對(duì)是“慘烈”的。

不得不說，拜登對(duì)我們?確實(shí)已經(jīng)是痛下殺手了，這人?是冷戰(zhàn)時(shí)代的產(chǎn)物，自然處處露殺機(jī)。

可時(shí)至今日，拜登整體的殺招效果并不好，甚至被中國(guó)的各種乾坤大挪移對(duì)沖了不少。

要知道，以美國(guó)目前對(duì)我們?的這些打擊操作，放在任何一個(gè)其它國(guó)家早就崩了。隔壁俄羅斯如果不是我們撐著，經(jīng)濟(jì)早就崩了?？芍袊?guó)至今還是屹立不倒，這讓美國(guó)有點(diǎn)氣餒了。

如果還是如此，搞不好美國(guó)確實(shí)可能要用大殺器的。

說中國(guó)沒有倒下是真的，可中國(guó)內(nèi)傷不少也是真的。

由于美國(guó)的各種封殺，眼下我們要拿美元買到自己所需的東西，已經(jīng)非常困難了。

手里的美元資產(chǎn)如同雞肋，不能扔，卻也不能派上大用場(chǎng)。

可以說，美國(guó)對(duì)我們?已經(jīng)實(shí)質(zhì)性違約，中國(guó)人手里的美元早已不是其它國(guó)家手里的美元該有的價(jià)值。

而美國(guó)不惜以更高的通脹水平來(lái)替換中國(guó)制造，相當(dāng)于是美國(guó)犧牲通脹，換來(lái)對(duì)中國(guó)出口收入的打擊。

如果未來(lái)中國(guó)獲得美元的能力越來(lái)越差，那么，美國(guó)將來(lái)對(duì)我們?進(jìn)行各種金融收割的時(shí)候，中國(guó)確實(shí)會(huì)是非常被動(dòng)的。

此外，這里面還有一個(gè)很重要的邏輯，我們也需要看到，也是目前市場(chǎng)很少有人談及的大問題：

當(dāng)中國(guó)嚴(yán)控杠桿來(lái)倒逼美國(guó)加杠桿的時(shí)候，美國(guó)打擊中國(guó)出口來(lái)倒逼中國(guó)加杠桿穩(wěn)內(nèi)需也是同樣的路子。本質(zhì)上，都是向著對(duì)手的核心命門發(fā)起了重要的攻勢(shì)。

必須看到，中國(guó)并沒有按照美國(guó)的部署來(lái)走，而是選擇硬扛。

能夠少加杠桿，盡可能少加杠桿，甚至提出“盡量要讓貨幣正?；呐e措越久越好”。

各位，有沒有深刻體會(huì)過這什么意思嗎？

我?也不繞彎子了，直接給出答案，也是我們目前最重要的時(shí)代底層邏輯之一：

眼下國(guó)內(nèi)的偏通縮環(huán)境，極有可能是中國(guó)未來(lái)長(zhǎng)周期內(nèi)最后一個(gè)緊縮周期了。

只要后面熬不住了，只要真的開始大規(guī)模的放水了，那么，我們?cè)僖膊粫?huì)有眼下的偏通縮環(huán)境。

因?yàn)?，?dāng)出口長(zhǎng)期不行的情況下，要穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)，只能里面加杠桿。而一旦里面開始加杠桿，外面出口形勢(shì)又是長(zhǎng)期萎靡，則通脹必然到來(lái)。

基本面就是這樣的基本面，局也是這么個(gè)局。

人力已經(jīng)無(wú)可扭轉(zhuǎn)趨勢(shì)，只能拖延必然到來(lái)的事情晚點(diǎn)到來(lái)罷了。

很明顯，有形之手是非常清楚這點(diǎn)，這才提出“盡量要讓貨幣正?；呐e措越久越好”。

畢竟，真的進(jìn)入穩(wěn)內(nèi)需的階段，那后面物價(jià)和資產(chǎn)價(jià)格漲?起來(lái)后，再想要控制，就是代價(jià)很?大，而且也非常困難了。

可如今，美國(guó)畢竟還沒有爆雷，這個(gè)節(jié)點(diǎn)就直接進(jìn)入大通脹，那就是跟著美國(guó)人的節(jié)奏走，最后是被隨意收割的。

難，是真的難，全部都是走鋼絲。

那中國(guó)的出路在哪里？

首先，我們必須清楚，如果出口長(zhǎng)期不行，內(nèi)需也不讓多加杠桿，在收入承壓的情況下，必然會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)實(shí)體和金融雙殺的。

所以，只要出口確定不行了，國(guó)內(nèi)該加的杠桿一點(diǎn)都少不了，這就是命。

當(dāng)下中國(guó)當(dāng)然可以在美西方國(guó)家集團(tuán)之外的市場(chǎng)去挖掘潛在的出口需求，可是，大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家早已被美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息給干爆了，又有多少購(gòu)買力呢？

此外，我們也不可能像日本那樣，利用跟美國(guó)的友好關(guān)系，可以隨意且安心的在全球各地直接花錢買核心資產(chǎn)。這是日本能夠進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表衰退的根本原因，畢竟，日本在海外又造了1~2個(gè)日本的GDP。

然而，以我們跟美國(guó)的關(guān)系，不僅沒有這個(gè)機(jī)會(huì)給我們，而且，美國(guó)還要拼命挖坑破壞我們?cè)诤Ｍ赓?gòu)買核心資產(chǎn)的可能性。

所以，日本模式根本不適合中國(guó)，中國(guó)也永遠(yuǎn)不可能走日本模式了。

資產(chǎn)負(fù)債表衰退，根本撐不了多久，在出口收入負(fù)增長(zhǎng)、海外核心資產(chǎn)買不到的情況下，最終中國(guó)只能里面自己加杠桿，一點(diǎn)辦法都沒有。

現(xiàn)如今，國(guó)內(nèi)居民家庭整體的儲(chǔ)蓄還在上升，提前還貸潮還在上演，這說明大家多少還有點(diǎn)收入可以填坑。

可一旦后面大多數(shù)人的收入都不行了，提前還貸的能力也沒有了，那么，這就是一根宏觀經(jīng)濟(jì)的紅線了。

具體而言，就是國(guó)內(nèi)必須大力出奇跡，必須拼命放水。

而今，我們里面的這些投資者，其實(shí)等的就是這個(gè)驚天動(dòng)地的反轉(zhuǎn)節(jié)點(diǎn)。

美國(guó)只能加杠桿，中國(guó)又何嘗不是呢？！

如果說美聯(lián)儲(chǔ)加息是為了降息，那么，中國(guó)穩(wěn)杠桿不也是為了將來(lái)可以加杠桿嗎？！

既然如此，則后面無(wú)非是中國(guó)國(guó)內(nèi)該有的房股雙high還會(huì)到來(lái)。關(guān)鍵是，只要不倒在黎明前。關(guān)鍵是，你的資產(chǎn)漲幅能否跑贏通脹。

不過，這里我?也要提前預(yù)告：

真的通脹全面起來(lái)的時(shí)候，依舊是核心資產(chǎn)搶跑。

很明顯，現(xiàn)在悲觀的人，到時(shí)候，又要被通脹抽耳光。仿佛這個(gè)時(shí)代就是來(lái)回抽耳光，不抽耳光不給飯吃一般。

然而，這就是現(xiàn)實(shí)！

未來(lái)真的國(guó)內(nèi)大通脹來(lái)了，或許大家反而會(huì)更加憧憬2023年的通縮環(huán)境。通縮是痛苦，可大通脹絕對(duì)讓人“撕心裂肺”。

請(qǐng)大家不要忘記，美國(guó)依舊可以多少將通脹壓力甩出去一點(diǎn)給別的國(guó)家，而沒有任何一個(gè)國(guó)家可以接得住中國(guó)的通脹壓力。在很難甩出通脹壓力的情況下，大家的財(cái)富保衛(wèi)戰(zhàn)將會(huì)是多么“殘酷”啊。

2023，最后一個(gè)通縮環(huán)境，請(qǐng)學(xué)會(huì)珍惜。

中美博弈 = 中美各自拼命加杠桿

請(qǐng)記住這個(gè)重要的邏輯公式！??！