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——中國家族辦公室手冊

2023年8月，招商銀行和貝恩公司聯(lián)合發(fā)布《2023中國私人財(cái)富報(bào)告》。本次報(bào)告以“精進(jìn)臻善”為主題，對中國私人財(cái)富市場、高凈值人群投資態(tài)度和行為特點(diǎn)以及私人銀行業(yè)競爭態(tài)勢進(jìn)行了深入研究。

兩年前發(fā)布的中國私人財(cái)富報(bào)告將中國高凈值人群在家庭方面最重視的需求歸納為“資產(chǎn)配置”與“傳承”兩大主題。本次調(diào)研進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)，在資產(chǎn)配置方面，高凈值人群看重解決方案的定制化；而在傳承方面，高凈值人群不僅看重財(cái)富和家業(yè)的傳承，對于子女教育/能力培養(yǎng)的重視程度甚至高于許多家庭金融需求。

報(bào)告顯示，經(jīng)歷了特殊時期和資本市場的考驗(yàn)，高凈值人群目前的風(fēng)險(xiǎn)偏好較為穩(wěn)定，在制定財(cái)富目標(biāo)時，更加注重保障財(cái)富安全、推動個人事業(yè)/企業(yè)發(fā)展、履行慈善和社會責(zé)任，追求更多財(cái)富的比重有所降低；近九成的受訪者選擇了中等或較低的風(fēng)險(xiǎn)偏好，以應(yīng)對經(jīng)濟(jì)和金融市場的不確定性。

展望未來，高凈值人群傾向于在穩(wěn)健的基礎(chǔ)上尋求進(jìn)步，愿意嘗試高收益、高風(fēng)險(xiǎn)投資的人群比例顯著增加，風(fēng)險(xiǎn)偏好有望逐步恢復(fù)。高凈值人群越來越重視慈善與社會責(zé)任，積極響應(yīng)號召，主動參與公益、實(shí)踐慈善、回饋社會，他們的綜合需求從關(guān)注個人、家庭、企業(yè)，擴(kuò)展到社會責(zé)任、公益和慈善領(lǐng)域，期待有更好的慈善項(xiàng)目和慈善基金會、慈善信托等慈善架構(gòu)設(shè)計(jì)服務(wù)。

針對高凈值人群在公益慈善領(lǐng)域的需求，各類私人財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)各展所長，為客戶提供差異化的解決方案，有效回應(yīng)高凈值人群的慈善需求。

以下為報(bào)告的核心觀點(diǎn)

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1、財(cái)富目標(biāo)穩(wěn)中求進(jìn)

受全球經(jīng)濟(jì)增長放緩、地緣政治跌宕等多重不確定性因素影響，高凈值人群更關(guān)注保障財(cái)富安全、個人事業(yè)/企業(yè)發(fā)展、慈善及社會責(zé)任；對創(chuàng)造更多財(cái)富、境內(nèi)外資產(chǎn)配置的關(guān)注有所下滑。

高凈值人群整體財(cái)富目標(biāo)更加多元化，個人事業(yè)/企業(yè)發(fā)展提及率均有所提升。相較2021年，高凈值人群越發(fā)重視慈善及社會責(zé)任。多位受訪者表示當(dāng)前的資產(chǎn)配置整體趨向保守，但同時會保證較為充足的流動性，當(dāng)市場機(jī)會更加明朗、事業(yè)方面有發(fā)展機(jī)遇或遇到危機(jī)時可以靈活調(diào)配。

高凈值人群當(dāng)前最主要的財(cái)富目標(biāo)是保證財(cái)富安全，近九成受訪者保持適中或較低的風(fēng)險(xiǎn)偏好。展望未來兩年，更多高凈值人群秉持著穩(wěn)中求進(jìn)的態(tài)度，風(fēng)險(xiǎn)偏好有望逐漸修復(fù)，表示未來兩年中愿意嘗試高收益、高風(fēng)險(xiǎn)投資的人群比例上漲10個百分點(diǎn)至22%，漲幅為歷次調(diào)研之最。

來源：招商銀行-貝恩公司中國私人財(cái)富報(bào)告

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2、超七成高凈值人群著手準(zhǔn)備財(cái)富傳承

近半考慮辦理家族信托

73%高凈值人群已開始或已在準(zhǔn)備財(cái)富傳承事宜，同時61%受訪者表示已開始或已在準(zhǔn)備后代能力教育和傳承。在代際傳承的方式上，當(dāng)前高凈值人群首選方式是為子女購買保險(xiǎn)和購置房產(chǎn)，未來預(yù)計(jì)拓展的方式主要包括創(chuàng)設(shè)家族信托和企業(yè)股權(quán)安排等。

來源：招商銀行-貝恩公司中國私人財(cái)富報(bào)告

本次調(diào)研提及家庭需求的受訪者中，逾兩成高凈值人群表示已經(jīng)辦理家族信托相關(guān)業(yè)務(wù)；同時有四到五成的受訪者表示雖然尚未辦理但正考慮；另有超過兩成客戶表示不知道如何比較和選擇提供該類服務(wù)的機(jī)構(gòu)。

來源：招商銀行-貝恩公司中國私人財(cái)富報(bào)告

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3、綜合需求擴(kuò)展到社會責(zé)任公益和慈善領(lǐng)域

高凈值人群作為“先富”人群，積極響應(yīng)號召，主動熱心公益、踐行慈善、回饋社會，其綜合需求從專注于個人、家庭、企業(yè)，擴(kuò)展到社會責(zé)任、公益和慈善領(lǐng)域。中國高凈值人群在慈善/公益方面的需求主要集中在優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目推薦和慈善架構(gòu)設(shè)計(jì)方面。

來源：招商銀行-貝恩公司中國私人財(cái)富報(bào)告

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4、客群結(jié)構(gòu)越發(fā)多元

年輕一代占比持續(xù)提升

本次調(diào)研受訪者中的新經(jīng)濟(jì)群體占比因互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)市值波動而較2021年縮減，其中新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)富一代企業(yè)家和董監(jiān)高占總樣本的比例均由10%降至7%。未來，專精特新等行業(yè)的快速發(fā)展有望驅(qū)動新經(jīng)濟(jì)群體重回增長通道。創(chuàng)富一代與董監(jiān)高合計(jì)人群占比由2021年的41%降至2023年的34%，相應(yīng)地其他身份群體，如專業(yè)人士、家庭經(jīng)營者等進(jìn)一步崛起，客群結(jié)構(gòu)越發(fā)多元化。

來源：招商銀行-貝恩公司中國私人財(cái)富報(bào)告

從年齡分布來看，高凈值客群進(jìn)一步年輕化，受訪者中40歲以下的群體占比達(dá)49%，相較2021年的42%上升了7個百分點(diǎn)。

來源：招商銀行-貝恩公司中國私人財(cái)富報(bào)告

年輕一代群體風(fēng)險(xiǎn)偏好更高、追求創(chuàng)造更多財(cái)富。年輕一代群體更期待參與全球新興/熱點(diǎn)產(chǎn)品投資（25%之于18%），而對于安全穩(wěn)健類產(chǎn)品訴求相對較低（54%之于62%）。

調(diào)研發(fā)現(xiàn)，受訪年輕一代主要考慮的新興資產(chǎn)類別分別是：科創(chuàng)板、北交所等新市場權(quán)益投資（46%），房地產(chǎn)信托投資基金REITs（23%），包括可交易數(shù)字化藝術(shù)品等數(shù)字化交易資產(chǎn)（23%）、結(jié)構(gòu)化衍生品（20%），而針對以上四類新興資產(chǎn)，年輕一代客群的接受度相較40歲及以上客群均顯著增高。

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5、細(xì)分客群需求差異明顯

不同客群類別、不同年齡階段的高凈值人群，其風(fēng)險(xiǎn)偏好、財(cái)富目標(biāo)及“人-家-企-社”綜合需求均存在顯著差異。這就要求私人財(cái)富管理機(jī)構(gòu)精細(xì)化客戶分群，從而精準(zhǔn)識別、洞察細(xì)分客群需求，并基于客戶差異化需求提供定制化的金融及非金融綜合解決方案。

來源：招商銀行-貝恩公司中國私人財(cái)富報(bào)告

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6、機(jī)構(gòu)專業(yè)度與產(chǎn)品能力并重

高凈值人群選擇或新增私人財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的考量因素中，專業(yè)度和產(chǎn)品能力是提及率最高的兩大主題。專業(yè)度包括投顧人員的專業(yè)度、客戶經(jīng)理對市場變化響應(yīng)敏捷度，產(chǎn)品包括收益穩(wěn)健性、類別/范圍豐富性、專屬/創(chuàng)新。

具體來說，有超過六成受訪者認(rèn)為投顧團(tuán)隊(duì)的專業(yè)實(shí)力將直接決定其是否考慮選擇一家私人財(cái)富管理機(jī)構(gòu)；近四成受訪者認(rèn)為客戶經(jīng)理是否能對市場機(jī)會做出快速敏捷的反應(yīng)也是其選擇私人財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的核心考量標(biāo)準(zhǔn)之一。

高凈值人群會從產(chǎn)品收益、產(chǎn)品種類及產(chǎn)品創(chuàng)新三個方面考量私人財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品能力，分別有二至三成的受訪者將穩(wěn)健的產(chǎn)品收益、豐富的產(chǎn)品投資范圍和類別視為核心考量因素，另有一成左右的受訪者注重產(chǎn)品的專屬性和創(chuàng)新性。

來源：招商銀行-貝恩公司中國私人財(cái)富報(bào)告

內(nèi)容來自招行微刊《2023中國私人財(cái)富報(bào)告》

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