中信證券：市場轉機漸近 布局產業(yè)拐點

中信證券研報表示，當前市場仍處于經濟、政策和情緒的三重谷底，但預期趨穩(wěn)和情緒修復的信號日漸清晰，預計在8月將出現(xiàn)轉機，行情正處于由中報主線向產業(yè)主題過渡的轉換期，建議強化對三季度有政策催化或業(yè)績拐點的產業(yè)主題配置。配置上，建議逐步將重心轉向下半年行情的核心產業(yè)主題上，堅守科技、能源資源和國防三大安全領域的優(yōu)勢品種。

廣發(fā)策略：維持A股修復市判斷 短期聚焦業(yè)績線索

廣發(fā)證券表示，A股維持23年修復市判斷，市場處于新一輪投資范式轉變初期：無風險利率下行、風險偏好降低，配置更加擁抱“確定性溢價”的“杠鈴策略”。短期隨著中美緩和及穩(wěn)增長政策漸進式出臺，行業(yè)輪動短期擇優(yōu)困境反轉“類期權”。短期聚焦業(yè)績線索，中期繼續(xù)堅定新范式：杠鈴策略最優(yōu)。短期市場在行業(yè)之間“估值溝壑”有效消化的背景下，A股向更低的估值區(qū)域尋找業(yè)績線索。

華西證券：強美元或近尾聲 利多權益類資產

華西證券表示，美國通脹延續(xù)回落和美聯(lián)儲加息周期尾聲正逐漸明朗，強美元周期或已接近尾聲，海外美元偏弱、國內經濟企穩(wěn)疊加穩(wěn)增長政策偏暖，有利于權益市場底部震蕩抬升。配置上，聚焦“穩(wěn)增長”和中報業(yè)績兩條主線。1）夏季高溫下電力供需不平衡加劇，受益于成本端壓力下行和收入端電價上浮，公用事業(yè)相關板塊中報業(yè)績有望改善；2）受益于原材料成本回落和“促消費”政策的，如家電等。

中金公司：對A股后市表現(xiàn)不必過于謹慎 結合政策預期的邊際變化擇機布局

中金公司表示，當前A股市場估值處于歷史偏低水平，資產價格已計入較多偏謹慎預期，部分影響市場的積極因素正在累積。后市繼續(xù)關注內外部環(huán)境變化對A股市場影響，當前位置市場機會大于風險，對A股后市表現(xiàn)不必過于謹慎，建議結合政策預期的邊際變化擇機布局。短期成長為主線，中期看消費。中報期間關注業(yè)績可能超預期低預期個股。

中信建投：A股市場出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象 投資者可關注三個方向

中信建投陳果表示，外圍環(huán)境舒緩，6月信貸數(shù)據(jù)超預期，經濟處于短周期底部，后續(xù)企業(yè)盈利數(shù)據(jù)有望持續(xù)修復，人民幣持續(xù)企穩(wěn)回升，商品價格反彈，基本面預期逐步改善，風險偏好改善，港股市場已呈現(xiàn)震蕩上行趨勢，A股市場也出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象，投資者可重點關注：一、政策受益方向及前期超跌方向；二、業(yè)績確定性及超預期方向；三、滲透率明顯提升或有提升預期方向。

興業(yè)證券：積極做多 戰(zhàn)略性看多半導體

興業(yè)證券表示，從去年提出“新半軍”，到去年底“信軍醫(yī)”，再到今年初看好TMT主線，我們始終在尋找最值得關注的成長主線方向。站在當下，我們認為半導體有望成為“數(shù)字經濟”新一輪行情的領軍者，并且在三大周期共振下，有望成為下半年超額收益的重要來源，當下就是戰(zhàn)略性布局時點。

華安證券：短期市場可以樂觀些 配置仍重短輪動與長主線

華安證券表示，市場短期面臨的壓力整體上有所緩和，預計短期內市場走勢將較前期相對偏強勢，但較為明確的方向仍需等待月底的政治局會議最終定調后才能見分曉。中長期主線維度，繼續(xù)把握科技、復蘇與中特估三條主線不變。

民生證券：經濟周期的階段底部已經出現(xiàn) 做多中國

民生證券表示，宏觀基本面上正在出現(xiàn)更多見底回升的信號，被動去庫階段是A股的高勝率區(qū)間。修復行情中，擯棄賽道思維，把握均值回歸是內核，也是跑贏指數(shù)的關鍵。從經濟狀態(tài)來看，當前既是周期的底部、同時也是市場預期的右側，直接考慮配置滬深300與創(chuàng)業(yè)板指跟上指數(shù)的步伐。

本文源自金融界