債市暴跌，刷爆金融業(yè)朋友圈（主要是銀行理財(cái)經(jīng)理），上次是2013年，我有幸經(jīng)歷上次，這次無感

這二年，各項(xiàng)資產(chǎn)跌麻木了，銀行理財(cái)這點(diǎn)跌幅不算啥，只是因?yàn)殂y行理財(cái)是老百姓最后的心里堡壘，理財(cái)都能賠錢，還有啥投資產(chǎn)品值得相信？

逼著大爺去柜臺“姑娘，給大爺存死期”、“姑娘，大爺?shù)乃榔诘搅?，給大爺續(xù)上”

理財(cái)絕大多數(shù)掌握在大爺大媽手里，風(fēng)險容忍度最低的群體，心理承受低

在此同情銀行小伙伴三秒鐘，心理按摩師，你們辛苦了

不細(xì)深究的話，大家把債券當(dāng)作風(fēng)險最低的一類產(chǎn)品，特別是看到“純債”字樣，以為純純的債，不夾雜一點(diǎn)股票，妥妥的收益，買它買它買它

非也

債券的風(fēng)險有好幾種，最大的風(fēng)險是到期兌付風(fēng)險，只要是到期按時按約定兌付本金和利息，那么，從發(fā)行時以面值平價或折價買入且全程持有不賣出，可以說沒有風(fēng)險，期間的價格波動僅是浮盈浮虧，沒有任何關(guān)系，管他風(fēng)吹浪打，到期一分不差，至于利息是否跑贏通貨膨脹與債券本身的風(fēng)險無關(guān)

債券一般四五六七年甚至更長到二三十年，比如國債，理財(cái)一般時間都很短，一天到一年不等，持有到期僅是理論上那么說，短時間的理財(cái)投入到長期的債券，期限錯配，避免不了價格波動，波動就是風(fēng)險，浮虧的時候賣掉就是坐實(shí)了風(fēng)險，有收益就有風(fēng)險，特別是債券基本上都帶有杠桿，放大收益的同時也放大了風(fēng)險

特別需要注意的是，有一種特殊的債券，叫“可轉(zhuǎn)債”，可轉(zhuǎn)換為股票的債券，債性為本（債的償還順序在股之前），有很低的利息（國內(nèi)），股性突出，約定在不同的情況下可以轉(zhuǎn)換成股票，對于專業(yè)投資者來說，可轉(zhuǎn)債的優(yōu)點(diǎn)很突出，進(jìn)可攻退可守，波動巨大，下跌有限，上不封頂，下有保底，是我在股票之外唯一購買的一種債券，唯二能記住代碼的基金之一（340001），以前推薦過長期持有

說到了波動巨大，人人都想向上波動大漲大賺，但有漲就有跌，可轉(zhuǎn)債從高位下跌的時候一點(diǎn)都不客氣，對于買理財(cái)這類固定收益者來說風(fēng)險太大，如果只看純債而不看是什么債，就有可能推薦給風(fēng)險不匹配的客戶，遇到極端行情極端痛苦

經(jīng)歷過才成熟，我是過來人，仍不忘當(dāng)年

再次同情銀行的小伙伴三秒鐘，加油，困難總會過去

困難還會再來