2022年，一轉眼，半年過去了，7月份就來了。

中國并沒有像2020年那樣，迎來經濟的報復性反彈，也沒有迎來報復性消費。

2022年的疫情，雖然說規(guī)模上沒有2020年的大，但是這個時間太長了，人們對疫情的防控舉措已經形成了習慣性的條件反射。

中國經濟的下半場，到底會怎樣？

我們要理解中國經濟的未來，就得想想中國經濟的驅動力到底在哪里？

在過往的分類當中，我們通常將消費+投資+外貿出口，作為驅動中國經濟的向心力。

先談談消費，我國消費在2020年的時候，確實迎來了階段性的報復性反彈消費，而今年的情況截然不同，沒有看到所謂的報復性反彈消費出現(xiàn)。

主要的情況，就是今年的疫情，處于散亂式的爆發(fā)期，零星不斷地涌現(xiàn)各大城市，而這些都是大城市，經濟發(fā)達，消費旺盛的地區(qū)。以上海為例，6月1日已經全面解封，但是26天過去了，并沒有看到大量的消費復蘇的跡象，不少商場依然是空蕩蕩的，沒有人去光顧。

不過，也有一個場景，就是京東618的數(shù)據(jù)依然保持強勁的生命力，消費額再創(chuàng)新高，也就是說消費領域出現(xiàn)了冰火兩重天的情況，實體店的消費不佳，而網上商店消費不錯。

不過，網上消費帶動的產業(yè)，還是比較有限的，畢竟實體店帶動的消費可能更大一點，特別是各種餐飲、娛樂消費場所，都不景氣。

消費，想再次恢復到疫情前期，恐怕，還是需要一段時間的。

再談談，我國的外貿出口，不得不說，中國的外貿出口，超出了很多人的預期。過去，我們一直認為中國的出口都是依賴中低端產品出口，利潤低，出口快不行了，而事實上，數(shù)據(jù)又一次給了我們驚喜。

中國海關總署發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，5月份，中國進出口總值3.45萬億元，增長9.6%。其中，出口1.98萬億元，增長15.3%；進口1.47萬億美元，增長2.8%；貿易順差5028.9億元，擴大79.1%。中國出口這駕馬車，并沒有散架。

也就是說，中國消費和出口，還是不錯的，接下來，我們要聊一下制造業(yè)：

中國制造業(yè)包括三個部分：房地產、基礎設施建設、制造業(yè)。

1、今年的形勢比較特殊，房地產市場，不再像過去40年那樣高歌猛進，賣房賣得很吃力，特別是一些房地產開發(fā)商，壓力山大，比如，恒大負債2萬億，一直在苦撐。

其他的房地產商，也好不到哪里去。這也是今年，不少地方政府紛紛出各種奇招、怪招來賣房的原因，網上出現(xiàn)各種新聞，比如，用小麥、大蒜抵購房首付等促銷手段，還有的是可以動用父母的公積金買房等。

不管，今年各地政府如何放松房地產政策，整個銷售數(shù)據(jù)并不理想，房地產下行趨勢基本上確定，只是變成了陰跌的行情。

2、制造業(yè)方面，我國受疫情影響，不少制造業(yè)企業(yè)，面臨巨大的困難，還有不少外資企業(yè)，也正在撤離中國。

中小微企業(yè)，經營困難，比較明顯。對于大企業(yè)是不是也有壓力呢？一組數(shù)據(jù)，顯示利潤下滑比較嚴重。財政部公布最新數(shù)據(jù)顯示：1-5月國有企業(yè)利潤總額16310.7億元 同比下降6.5%。

3、面對制造業(yè)和房地產的疲軟，我國不管是中央還是地方，都在不遺余力地投入大基建，為穩(wěn)住經濟基本盤做出努力。有專家表示，基建投資能否對沖房地產和制造業(yè)投資減緩，取決于后續(xù)政策力度？

筆者認為，即便是后續(xù)政策力度空前，也很難抵消掉房地產和制造業(yè)走弱的壓力，畢竟項目儲備、資金用途、地方財政壓力、隱形債務，讓基建不太可能像過去一樣瘋狂上漲。

也許，專家所認可的就是，讓各地加大發(fā)行地方債或國債，這幾年，我國各種債務發(fā)行量非常大，主要是用來投資大基建，但是這個效益如何，什么時候能回收投資款和取得經濟效益，可能是未來要考慮的問題。