走出去智庫觀察

過去的2022年，全球半導(dǎo)體行業(yè)遭遇了前所未有的打擊，進入了行業(yè)下行周期，景氣度近乎跌至冰點。如國際芯片巨頭英特爾2022年第四季度營收為140億美元，同比下滑32％。

走出去智庫 (CGGT)觀察到，除行業(yè)周期性因素影響以外，美國對中國半導(dǎo)體行業(yè)實施嚴厲的制裁也是導(dǎo)致行業(yè)下行的主要原因。中國是美國半導(dǎo)體公司整個行業(yè)最大的單一市場，占2021年美國芯片收入的36%，也是目前最大的半導(dǎo)體制造設(shè)備銷售市場。長遠來看，美國及盟友對中國半導(dǎo)體的出口管制，將促使中國開發(fā)出先進半導(dǎo)體機器制造技術(shù)。

近日，走出去智庫（CGGT）戰(zhàn)略合作伙伴——全球性咨詢、保險經(jīng)紀和解決方案公司韋萊韜悅（NASDAQ：WLTW）對半導(dǎo)體行業(yè)的調(diào)研報告也顯示，監(jiān)管力度加大 (68%)與外部地緣政治因素 (60%)是前兩大外部風險。今天，走出去智庫（CGGT）刊發(fā)韋萊韜悅調(diào)研報告的上篇，供關(guān)注半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展的讀者參閱。

要 點

CGGT，CHINA GOING GLOBAL THINKTANK

1、越來越頻繁的環(huán)境保護監(jiān)管也讓人們把關(guān)注點放在解決 ESG 法規(guī)合規(guī)和投資界預(yù)期的問題上。整體受訪對象中有52%將這一點視為最大的單一策略目標，而在亞太地區(qū)，該比例是59%。

2、在全球所有地區(qū)，對于供應(yīng)鏈的擔憂程度最高的是北美洲 (47%)，最擔憂人才問題的是亞太地區(qū) (43%)，而歐洲最擔心生產(chǎn)問題 (47%)。

3、未來 3-5 年最大外部風險因子中，政治風險 (30%) 和出口風險 (27%) 的排序也很靠前，反映了全球緊張局勢和經(jīng)濟不確定性。

正 文

CGGT，CHINA GOING GLOBAL THINKTANK

在全球供應(yīng)鏈持續(xù)受到干擾，并因沖突進一步惡化的同時，由半導(dǎo)體驅(qū)動的技術(shù)變革正在推動多個領(lǐng)域的快速變化和發(fā)展。

挑戰(zhàn)重重的時代充滿機遇

我們生活在一個復(fù)雜、快速發(fā)展的世界中。自疫情爆發(fā)開始，供應(yīng)鏈便陷入了持續(xù)混亂，而烏克蘭危機與隨之而來的價格沖擊也對經(jīng)濟穩(wěn)定性構(gòu)成了新的威脅。與此同時，由半導(dǎo)體驅(qū)動的技術(shù)變革正在推動生活中電動車、便攜移動設(shè)備等多個領(lǐng)域的快速變化和發(fā)展。

那么，企業(yè)應(yīng)該如何應(yīng)對這些全球發(fā)展趨勢和挑戰(zhàn)呢？在未來幾年內(nèi)，企業(yè)面臨的最大機遇和風險有哪些？

為了找到答案，我們面向全球多家半導(dǎo)體企業(yè)的關(guān)鍵決策者開展了調(diào)研。

《全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)報告》

在快速變化的時代中管理風險和不確定性

一、產(chǎn)業(yè)策略目標

企業(yè)正在將復(fù)蘇、穩(wěn)定性及環(huán)境、社會和治理 (ESG) 視作當務(wù)之急

企業(yè)逐漸從過去兩年的產(chǎn)業(yè)困境中恢復(fù)過來，企業(yè)趁這個機會喘息，并且專注于基本問題也不足為奇。當被問及其近期的產(chǎn)業(yè)策略重點時，受訪對象給出最多的答案包括提高變現(xiàn)力與流動性 (34%)、穩(wěn)定業(yè)務(wù)(33%) 和資本支出 (29%)。這種（渴望穩(wěn)定的）觀感在歐洲受訪對象中最為強烈，在短期內(nèi)其重要程度遠高于成長和創(chuàng)新。

越來越頻繁的環(huán)境保護監(jiān)管也讓人們把關(guān)注點放在解決 ESG 法規(guī)合規(guī)和投資界預(yù)期的問題上。整體受訪對象中有52%將這一點視為最大的單一策略目標，而在亞太地區(qū)，該比例是59%。

二、市場策略阻礙

供應(yīng)鏈干擾和人才短缺是主要障礙

盡管產(chǎn)業(yè)恢復(fù)得不錯，但短期仍將繼續(xù)承受疫情后遺問題的不良影響。當我們問及受訪對象關(guān)于實現(xiàn)市場策略目標的最大阻礙時，他們給出最多的答復(fù)包括供應(yīng)鏈問題 (40%)、難以尋找以及挽留人才 (39%)、生產(chǎn)問題 (38%) - 全部（至少一定程度上）與過去兩年的市場混亂狀態(tài)息息相關(guān)。

在全球所有地區(qū)，對于供應(yīng)鏈的擔憂程度最高的是北美洲 (47%)，最擔憂人才問題的是亞太地區(qū) (43%)，而歐洲最擔心生產(chǎn)問題 (47%)。

三、供應(yīng)鏈風險

公司擔心遇到進一步?jīng)_擊，以及資源和物流問題

鑒于持續(xù)的全球不穩(wěn)定局勢，企業(yè)對進一步的潛在系統(tǒng)沖擊表現(xiàn)得非常不安，這也許并不讓人感到意外。超過四成受訪對象 (44%) 表示他們在未來兩年最擔憂的風險是恐慌性搶購和囤積物資。對持續(xù)存在的資源和物流問題的擔憂程度排名也很高，包括海運集裝箱 (41%)，人力 (41%)、零部件 (39%) 和原材料 (37%) 短缺的問題。

半導(dǎo)體制造商還面臨著另一重大壓力，即要滿足客戶對終端產(chǎn)品日益復(fù)雜和不斷變化的要求。供應(yīng)鏈的任何薄弱環(huán)節(jié)都可能削弱產(chǎn)業(yè)跟上發(fā)展步伐的能力——44% 受訪對象將這個問題視為重要風險。

四、商業(yè)機會

技術(shù)變革是該領(lǐng)域的最大機遇

5G 和人工智能 (AI) 等技術(shù)變革曾被視為產(chǎn)業(yè)的最大機遇。“增加生產(chǎn)用于新興技術(shù)的產(chǎn)品” (50%)，和“將生產(chǎn)重點轉(zhuǎn)向變革性技術(shù)”(50%) 這兩項名列前茅，該列表還包括“幫助解決氣候變化挑戰(zhàn)”(44%)。

隨著需求攀升，參與調(diào)研的高管對未來利潤率頗具信心也就不足為奇了，其中有 70% 的高管預(yù)計未來兩年的利潤率會比預(yù)期值更高。

五、影響成功的風險因子

最重要的幾個外部風險因子反映出主要的全球挑戰(zhàn)

當我們讓受訪對象列出他們認為未來 3-5 年最大外部風險因子時，我們看到了明顯的地區(qū)差異。不斷變化的消費者需求是北美公司 (39%)的最大風險，而亞太和北美地區(qū)都將 ESG 壓力排在比較高的位置，該風險因子的整體占比是 34%。

政治風險 (30%) 和出口風險 (27%) 的排序也很靠前，反映了全球緊張局勢和經(jīng)濟不確定性。這些憂慮包括監(jiān)管力度加大 (68%)，外部地緣政治因素 (60%) 和外部經(jīng)濟因素 (54%)，在眾多主要障礙中也扮演了重要角色并標志著對產(chǎn)業(yè)的重大風險。

來源：韋萊韜悅

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