今天漲幅居前的基本都是消費(fèi)，底層邏輯是放開，放開有利于消費(fèi)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，這一點(diǎn)是得到了市場普遍認(rèn)同的，之前我也通過宏觀的消費(fèi)數(shù)據(jù)分析過。消費(fèi)也是除了醫(yī)藥外，近期市場唯一表現(xiàn)強(qiáng)的大板塊，其它都表現(xiàn)較差。今天則又是有了新的邏輯支撐，據(jù)消息，最近的報(bào)告顯示稱，居民存款11月持續(xù)增加，單月增加2.25萬億元，遠(yuǎn)高于前四年的平均水平。這也就導(dǎo)致一個(gè)邏輯被證偽，在大家的預(yù)想里，自從進(jìn)入疫情時(shí)代以后，居民的賺錢難度上升，存款能力應(yīng)該同步下降才對?？扇缃竦氖聦?shí)證明，居民的存款能力反倒出現(xiàn)了明顯上升。這也就意味著居民的消費(fèi)潛力在這三年里是不斷加強(qiáng)的，而壓制居民消費(fèi)意愿的是疫情導(dǎo)致的流動(dòng)性減少，這也意味著放開后很大可能迎來報(bào)復(fù)性的消費(fèi)。所以消費(fèi)好了起來，同樣的，因?yàn)檫@一點(diǎn)，市場還在預(yù)期國內(nèi)會(huì)走其它防疫放開后的老路，通脹也會(huì)上行，所以今天通脹的主力軍豬肉也漲了。

回過頭來說，這些分析還僅僅是停留在數(shù)據(jù)上的，就和全球衰退，流動(dòng)性陷阱一樣，關(guān)鍵還是在如何釋放消費(fèi)潛力？如何增強(qiáng)居民消費(fèi)信心？不是一系列數(shù)據(jù)就可以判斷出來，需要長期的數(shù)據(jù)。預(yù)判不如，直接去嘗試，我們可以做的就是抓住低位的優(yōu)質(zhì)公司的估值洼地，上上周的周末有做過一些公司的分享，基本都是最好的一批公司。

今天還有一個(gè)很重要的事情，就是港股尾盤，半導(dǎo)體晶圓大幅上漲，中芯國際和華虹半導(dǎo)體這些大型公司均漲超10%，消息上據(jù)傳聞國內(nèi)正準(zhǔn)備出臺(tái)一項(xiàng)針對國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)的補(bǔ)貼措施，將對國內(nèi)半導(dǎo)體公司采購國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備出臺(tái)一萬億的補(bǔ)貼措施，并且幅度在20%附近，意味著將刺激高達(dá)5萬億的設(shè)備采購。消息具體以官方為準(zhǔn)。

不過科技方面的消息是我們此前一直期待的，并且預(yù)期會(huì)出臺(tái)的，因?yàn)樵趪獬雠_(tái)一系列高端半導(dǎo)體管制政策之后，國內(nèi)其實(shí)一直沒有出臺(tái)反制措施。近期是剛有動(dòng)作，前幾天在聯(lián)合國提起國際訴訟，起訴國外對我們的高端半導(dǎo)體的出口限制。后續(xù)出臺(tái)一系列的組合拳，比如加大財(cái)政支持，就顯得十分合理。

在這里，因?yàn)榘雽?dǎo)體的位置仍處于很低位置，包括這次自11月開啟的反彈，整個(gè)半導(dǎo)體并沒有表現(xiàn)出長期超跌行業(yè)該有的表現(xiàn)；所以在這種消息的刺激下，很容易有較好的表現(xiàn)。但是否是主升浪，能否打破周期下行的魔咒，還是需要觀察。我們在應(yīng)對上，仍以抓底部的優(yōu)質(zhì)公司為主，圍繞國產(chǎn)化布局，因?yàn)榧词寡a(bǔ)貼，也不太可能補(bǔ)貼已經(jīng)出現(xiàn)泛濫的低端半導(dǎo)體上。