大家好，我是東方人工智能的基金經(jīng)理嚴(yán)凱。

推薦基金：東方人工智能混合C（017811）

今天半導(dǎo)體設(shè)備板塊開盤領(lǐng)漲，但隨后沖高回落，半導(dǎo)體設(shè)備指數(shù)（8841321）收漲1.44%。（數(shù)據(jù)來源:Wind）

最近半導(dǎo)體設(shè)備板塊波動比較大，似乎是沒有前段時間漲的那么好了，不少基民問，這個板塊還能關(guān)注嗎？有一段時間沒跟大家交流了，今天我跟大家分享一下我的看法。

我認(rèn)為，半導(dǎo)體國產(chǎn)替代仍是半導(dǎo)體行情的主線。

第一，業(yè)績及訂單仍向好。

近日，多家半導(dǎo)體公司表示產(chǎn)品正在批量生產(chǎn)。如某主營刻蝕、薄膜等設(shè)備的半導(dǎo)體公司在其平臺稱，“已完成數(shù)百道工藝的量產(chǎn)驗證，目前公司在手訂單充足，經(jīng)營狀況良好，預(yù)計二季度業(yè)績?nèi)詫⒈３衷鲩L?！?/p>另外，我們來看作為國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備消費主力的晶圓產(chǎn)能。根據(jù)各公司官網(wǎng)不完全統(tǒng)計，目前內(nèi)資晶圓產(chǎn)能為162.5萬片/月，而根據(jù)規(guī)劃，到了2025年，總產(chǎn)能將超400萬片/月?，F(xiàn)有產(chǎn)能離規(guī)劃產(chǎn)能仍有距離，可以看到國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備的訂單增量仍有廣闊的增長空間。

第二，國產(chǎn)替代迎窗口期。

5月底日本半導(dǎo)體設(shè)備出口管制落地，并將于7月23日正式施行。限制的對象分為6大類、23項，具體包括清洗設(shè)備、成膜設(shè)備、熱處理設(shè)備、曝光設(shè)備、蝕刻設(shè)備等。

在過去，中國在半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域?qū)θ毡镜囊蕾囘€是比較大的。根據(jù)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)，2022年中國半導(dǎo)體設(shè)備從日本進(jìn)口額為58.9億美元，占比31.5%。

現(xiàn)在隨著出口管制的利空落地，倒逼相關(guān)產(chǎn)品實施國產(chǎn)化替代，半導(dǎo)體設(shè)備迎來國產(chǎn)化時間窗口，預(yù)計將為行業(yè)創(chuàng)造可觀的成長空間。

另外，盡管我國半導(dǎo)體面臨進(jìn)口限制，但對28nm及以上的成熟制程影響并不大，并且國產(chǎn)設(shè)備對28nm及以上制程的覆蓋度不斷完善，擴產(chǎn)也在持續(xù)。同時，在14nm以下的半導(dǎo)體先進(jìn)制程領(lǐng)域，國產(chǎn)廠商在政策的支持下也努力迎頭趕上。

有了以上的邏輯支撐，所以我認(rèn)為半導(dǎo)體板塊，尤其是設(shè)備的長期行情遠(yuǎn)未結(jié)束，國產(chǎn)替代仍是半導(dǎo)體的主線。