【金鼎觀點(diǎn)】

1、周二市場(chǎng)繼續(xù)調(diào)整，成交量萎縮到8000多億，缺口牽制力較強(qiáng)，目前看，缺口回補(bǔ)的概率較大！

2、醫(yī)藥出現(xiàn)分化，布諾芬，止咳藥繼續(xù)炒作，短期看，應(yīng)該還有空間！

3、周二收盤后，港股半導(dǎo)體強(qiáng)勢(shì)崛起，有一些利好傳聞，關(guān)注下今日市場(chǎng)的表現(xiàn)，看資金的積極程度！

4、旅游酒店股周二表現(xiàn)不錯(cuò)，不過這些都缺乏業(yè)績(jī)支撐，不適合長(zhǎng)期持有，見好就收比較合適！

5、滬指再度跌破半年線，主要還是量能不能配合，希望補(bǔ)缺口能夠再度向上收復(fù)年線！

【題材掘金】

旅游酒店：“新十條”后，各地政策持續(xù)動(dòng)態(tài)調(diào)整、邊際優(yōu)化。截至目前，全國(guó)已有多地、多場(chǎng)所已陸續(xù)取消核酸陰性、健康碼查驗(yàn)要求。交通部取消了公共交通出行對(duì)核酸陰性和健康碼的查驗(yàn)；衛(wèi)健委亦表態(tài)所有醫(yī)療機(jī)構(gòu)都將接診陽性患者；文旅部發(fā)布了更新版防疫工作指南，對(duì)于旅游景區(qū)、旅行社等不再要求提供核酸檢測(cè)陰性證明、查驗(yàn)健康碼、開展落地檢，強(qiáng)調(diào)不得隨意關(guān)停娛樂場(chǎng)所。全國(guó)范圍內(nèi)，旅游出行、就醫(yī)購(gòu)藥等相關(guān)防疫要求持續(xù)調(diào)整，陸續(xù)優(yōu)化核酸檢測(cè)陰性證明要求。

　　旅游景區(qū)不再查驗(yàn)核酸證明、健康碼，出行板塊再迎政策利好。12月9日，文旅部發(fā)布了新版的旅游景區(qū)、旅行社、互聯(lián)網(wǎng)上網(wǎng)服務(wù)營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、娛樂場(chǎng)所、劇院等演出場(chǎng)所、劇本娛樂經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所新冠肺炎疫情防控工作指南。更新版的防疫工作指南明確，除對(duì)導(dǎo)游上團(tuán)前核驗(yàn)健康碼外，不再要求提供核酸檢測(cè)陰性證明、查驗(yàn)健康碼、開展落地檢。

　　防疫政策優(yōu)化趨勢(shì)下，旅游出行陸續(xù)迎復(fù)蘇。進(jìn)入12月以來，新一輪的各地政策調(diào)整有望再次提振消費(fèi)信心。伴隨各地出行核酸要求進(jìn)一步優(yōu)化，預(yù)計(jì)將依次激活本地消費(fèi)、周邊游、酒店、免稅、景區(qū)積壓需求。

風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)；行業(yè)需求復(fù)蘇低于預(yù)期；行業(yè)政策推進(jìn)不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加??；宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大；上市公司治理風(fēng)險(xiǎn)；重要股東大幅減持風(fēng)險(xiǎn)；大額商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)；地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。

稀土：我國(guó)稀土資源豐富，是唯一具有稀土完備產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)家。經(jīng)過多年的行業(yè)政策規(guī)范，我國(guó)稀土已進(jìn)入集約化發(fā)展的新階段。在全球能源結(jié)構(gòu)升級(jí)的背景下，以釹鐵硼為代表的永磁材料需求空間打開，我國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)鏈的全球領(lǐng)先地位將持續(xù)深化，稀土的戰(zhàn)略資源價(jià)值有望持續(xù)提升。

　　供應(yīng)：資源稟賦優(yōu)越，產(chǎn)業(yè)以“我”為主。我國(guó)是全球稀土資源最為豐富的國(guó)家，2021稀土儲(chǔ)量4400萬噸（折REO），全球占比超35%；產(chǎn)量達(dá)16.8萬噸（折REO），全球占比超60%。經(jīng)過十余年的行業(yè)規(guī)范和政策管控，我國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)已由粗放發(fā)展階段進(jìn)入集約化發(fā)展，資源集中度實(shí)現(xiàn)顯著提升，行業(yè)格局持續(xù)優(yōu)化，戰(zhàn)略資源地位逐步凸顯。依托得天獨(dú)厚的資源優(yōu)勢(shì)和數(shù)十年的技術(shù)發(fā)展，我國(guó)已發(fā)展成為全球唯一具有完備稀土產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)家，分離冶煉環(huán)節(jié)全球產(chǎn)能占比均約90%，磁鐵合金制造占比超90%，在世界范圍內(nèi)形成絕對(duì)資源優(yōu)勢(shì)及產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。

　　需求：高端應(yīng)用放量，永磁驅(qū)動(dòng)成長(zhǎng)。稀土以其優(yōu)異的光電磁性能廣泛應(yīng)用于軍事、冶金、石化等各個(gè)領(lǐng)域。在當(dāng)前全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的背景下，稀土永磁材料將作為主要增長(zhǎng)極打開稀土需求空間。新能源汽車領(lǐng)域的永磁同步電機(jī)貢獻(xiàn)永磁需求主要增量，我們預(yù)計(jì)2021-2025釹鐵硼需求CAGR預(yù)計(jì)達(dá)40%。風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模擴(kuò)張及永磁直驅(qū)滲透率提升也將大幅提振需求，我們預(yù)計(jì)2021-2025釹鐵硼需求CAGR或達(dá)30%以上。此外，工業(yè)電機(jī)及節(jié)能電梯等應(yīng)用領(lǐng)域也將助力稀土需求增長(zhǎng)。

　　平衡：偏緊格局持續(xù)，戰(zhàn)略價(jià)值凸顯。2021年以前，我國(guó)稀土應(yīng)用多以中低端領(lǐng)域?yàn)橹鳎枨笃椒€(wěn)增長(zhǎng)，稀土價(jià)格變化多由供應(yīng)端主導(dǎo)。2021年之后，以永磁電機(jī)為代表的下游應(yīng)用規(guī)模迅速擴(kuò)張，稀土價(jià)值中樞提升。當(dāng)前來看，在國(guó)內(nèi)總量管控，海外增量有限背景下，隨著高端需求空間進(jìn)一步打開，我們預(yù)計(jì)未來2-3年全球稀土短缺格局或?qū)⒊掷m(xù)，稀土價(jià)值有望長(zhǎng)期維持較高水平。

國(guó)內(nèi)稀土資源總量管控，終端需求市場(chǎng)化增長(zhǎng)，稀土作為我國(guó)戰(zhàn)略資源，價(jià)值中樞有望逐步抬升。供應(yīng)格局方面，隨著國(guó)內(nèi)稀土資源整合持續(xù)推進(jìn)，集中度有望持續(xù)提升，開采及分離冶煉配額預(yù)計(jì)將隨資源量實(shí)現(xiàn)同步集中，建議關(guān)注資源整合加速及配額有望持續(xù)增長(zhǎng)的成長(zhǎng)性企業(yè)。建議關(guān)注中國(guó)稀土、北方稀土、廣晟有色。

風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）終端需求增速不及預(yù)期。若終端需求大幅不及預(yù)期，則稀土一定程度出現(xiàn)過剩可能；（2）海外供應(yīng)釋放節(jié)奏大幅加快。海外稀土建設(shè)進(jìn)度若大幅超預(yù)期加快，則有過?？赡?；（3）國(guó)內(nèi)稀土指標(biāo)大幅增長(zhǎng)。若國(guó)內(nèi)稀土指標(biāo)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，稀土價(jià)格或有承壓可能。

【要聞速遞】

1、美股三大指數(shù)收漲，道指漲0.30%，標(biāo)普漲0.73%，納指漲1.01%。歐洲三大股指當(dāng)天全線上漲，截止收盤，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲幅為0.76%；法國(guó)CAC40指數(shù)漲幅為1.42%；德國(guó)DAX30指數(shù)漲幅為1.34%。

2、日前，多家銀行發(fā)布被增持相關(guān)公告。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一方面與上市銀行估值降低觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施有關(guān)；另一方面，也體現(xiàn)了增持主體對(duì)上市銀行發(fā)展前景的持續(xù)看好。隨著近期疫情防控政策持續(xù)優(yōu)化，以及房地產(chǎn)政策出現(xiàn)更多積極變化，專家看好宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)，這將對(duì)上市銀行基本面形成實(shí)質(zhì)性利好，銀行板塊有望迎來投資機(jī)會(huì)。

3、重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)提速，持續(xù)擴(kuò)大有效投資，多省份促投資穩(wěn)增長(zhǎng)加速?zèng)_刺。

4、債券市場(chǎng)調(diào)整效應(yīng)顯現(xiàn)，企業(yè)債凈融資再現(xiàn)低谷。

【公司公告】

1、萬華化學(xué)：擬176億元投建120萬噸/年乙烯及下游高端聚烯烴項(xiàng)目

2、天能股份：籌劃境外發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市

3、電連技術(shù)：終止發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)事項(xiàng)

4、中國(guó)人壽：1-11月累計(jì)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入約5914億元

5、東箭科技：獲得新能源汽車電動(dòng)側(cè)開門項(xiàng)目定點(diǎn)通知書

6、保齡寶：股東擬減持公司不超3.54%股份

7、新通聯(lián)：控股股東擬減持不超過3%公司股份

8、中糧資本：弘毅弘量擬減持公司不超3%股份

9、泰瑞機(jī)器：泰德瑞克擬減持不超過2%公司股份

10、晨豐科技：嘉興宏沃?jǐn)M減持不超過1.9%公司股份

11、中油資本：海峽能源擬減持公司不超1.81%股份

12、酷特智能：股東擬減持公司不超6%股份

13、海程邦達(dá)：擬以5000萬元-1億元回購(gòu)股份

14、本川智能：擬以3000萬元至6000萬元回購(gòu)股份

15、光莆股份：擬以7500萬元至1.5億元回購(gòu)股份

文章所有觀點(diǎn)均為復(fù)盤心得，所涉及方向及個(gè)股均為邏輯分享或資料總結(jié)而非個(gè)股推薦，絕不構(gòu)成投資建議，據(jù)此買賣，盈虧自負(fù)！